Vzorce a výpočty pro analýzu rozvahy

Investice Lekce 3 - Analýza rozvahy

Naučili jste se analyzovat rozvahu ! V Segmentu 2 této lekce budeme pracovat na starých bilancích několika velkých amerických společností. Než se k tomu dostaneme, podívejme se na chvíli, abyste si přečetli některé bilanční vzorce a poměry, které jste se naučili. Tuto stránku použijte jako užitečnou referenční příručku pro budoucnost. Měli byste je zapamatovat co nejdříve; jsou to neocenitelné nástroje pro vaši investiční nástrojovou krabičku, které můžete použít po zbytek svého života, kdykoliv je to vhodné a vhodné.

Vzorce a výpočty rozvahy

Rozdělme každou formu, poměr nebo výpočet rozvahy do jedné ze dvou skupin. První se týká těch, které prokazují finanční sílu a likviditu společnosti, zatímco druhá poskytuje přehled o efektivitě společnosti při využívání své základny aktiv k vytváření zisků. Připomeňme, že mnoho z těchto poměrů vyžaduje použití výkazu zisku a ztrát ve spojení s rozvahou.

Výpočet bilance a poměr Skupina I:

Testy finanční síly a likvidity společnosti:

Pracovní kapitál: Oběžná aktiva - krátkodobé závazky
Pracovní kapitál za dolar prodeje: Pracovní kapitál ÷ Celkový prodej ¹
Aktuální poměr: Oběžná aktiva - krátkodobé závazky
Rychlý / Kyselinový test / Aktuální poměr: Oběžná aktiva minus zásob (nazývaná "Rychlá aktiva") - Krátkodobé závazky
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu : celkové závazky ÷ vlastní kapitál

Výpočet rozvahy a poměr Skupina II:

Testy efektivity společnosti:

Tržby z prodeje pohledávek: Čisté úvěrové prodeje ¹ ÷ průměrné čisté pohledávky za období
Průměrný věk pohledávek: Počet dnů v období ÷ Objem pohledávek
Obrat zásob: Náklady na prodané zboží ¹ ÷ Průměrný inventář za období
Počet dnů pro zařazení do inventáře: Počet dnů v období ÷ Obrat v inventáři

^{1.) Tyto údaje lze nalézt ve výkazu zisku a ztráty, nikoliv v rozvaze.}

Další z mých nejoblíbenějších bilančních účtů, které jsem v této lekci stěží zasáhla, spočívá v tom, že se čistý výnos z výkazu zisku a ztráty vyčíslí a porovnáme s čistým hmotným majetkem, a to zejména za víceleté rozpětí, které zahrnují alespoň jednu nebo více recesí, abyste získali představu o ekonomických vlastnostech podniku. To nebude fungovat v některých zvláštních případech, jako je například investice do akcií ropných společností, protože výnosy jsou spojeny s podkladovou komoditou nebo komoditami, jako je zemní plyn a ropa, které mají tendenci vstoupit na více než deset let býka a medvěda trhy související s podkladovými vztahy mezi nabídkou / poptávkou / těžbou / rafinací platnými v té době. Nicméně to může být často účinný způsob, jak se podívat na základní hospodářskou realitu podniku a poznamenat, že kalibr motoru vytěsňuje zisky pro vlastníky. Jakmile zjistíte, jak drasticky se může stát, že výsledek může být mezi dobrým obchodem a velkým obchodem, představuji se, že se stane jednou z vašich oblíbených metrik. Pravděpodobně se ocitnete v náročném vlastnictví pouze v těch společnostech, které vyrábějí spousty volných peněžních toků; schopný utopit vás stále rostoucími dividendami nebo rozšiřující se účetní hodnotou spíše než vyžadovat pokračující, nízké nebo průměrné navracení kapitálových výdajů, které se nikdy zdaleka nevyplatí způsobem, jak jste očekávali nebo doufali.

Posledním krokem, než se ponoříme do vzorových rozvah, je podívat se na věci, které vám bilanční účet neumí říci; omezení a nedostatky, které byste měli dbát na to, abyste se nepokoušeli překonat tím, že se příliš zaměřujete na metriky, které nejsou smysluplné nebo by mohly být škodlivé, samotné provozující společnosti.