Dluhopisové schody jsou formou odpovídajících závazků
Bondové schody splňují požadavky na peněžní toky
Při odchodu do důchodu mohou být dluhopisové žebříky poměrně účinně využívány k tomu, aby každoročně poskytovaly finanční prostředky na penzijní připojištění. Konzervativní osoba by například mohla přijmout celé své portfolio a koupit jednotlivé dluhopisy, aby dluhopisy každým rokem doznaly v průběhu následujících třiceti let, aby uspokojily potřeby peněžních toků. Bude to třicetiletý dluhopisový žebřík. Méně konzervativní osoba by mohla používat dluhopisový žebřík, aby splnila pouze prvních pět až deset let výdajů, jak je popsáno v následující části.
Bondové schody jako součást vyváženého portfolia
Předpokládejme, že jste investorem s mírnou tolerancí vůči riziku a odešli do důchodu s 1 milionem dolarů. Mohli byste vzít 400 000 dolarů nebo 40% svého portfolia a koupit osm obligací s nominální hodnotou 50 000 dolarů. První dluhopis by se zrodil za jeden rok, druhý by se vyspálil za dva roky, další za tři roky a tak dále, a tak by se v průběhu osmiletého období objevil dluhopisový portfolia.
Jedná se o zjednodušený příklad, ale poskytuje obecnou představu o tom, jak to funguje.
Zbylých 600 000 dolarů by bylo investováno do akcií (akcie, nejlépe ve formě indexových fondů ), které by vytvořily růstovou část vašeho portfolia. O osm let později by v případě, že akcie dosáhly průměrné výnosové míry 7%, 600 000 dolarů by narostlo na něco přes 1 milion dolarů, což by vám umožnilo prodávat 500 000 dolarů akcií za účelem vytvoření dalšího dluhopisového žebříčku.
Praktická aplikace drátkového žebříku
Existuje několik praktických aspektů, které je třeba vzít v úvahu při použití žebříků jako:
- úvěrové kvality kupovaných dluhopisů
- daňová charakteristika úrokového výnosu
- na jaký účet si kupujete dluhopisy (například IRA, ne-IRA)
- v rámci svého portfolia, jak účtovat a používat úroky, které dluhopisy vytvářejí před jejich splatností
- makléřská služba nebo účet, který může usnadnit nákup dluhopisů
- kdy shromažďovat část růstu svého portfolia
Vzhledem k složitosti výše uvedených položek mnoho zkušených odborníků na investici považuje nákup dluhopisů mnohem náročnější než nákup akcií.
Pokud jde o sklizeň části růstu vašeho portfolia s využitím výše uvedeného příkladu, není pravděpodobné, že byste skutečně počkal osmi roky před prodejem akcií, aby jste získali více dluhopisů. Místo toho, v letech se silnými výnosy na akciovém trhu , byste prodávali akcie a do konce svého dluhopisového žebříčku přidáte dluhopisy.
V letech s nedostatečnými výnosy na burze byste neprodávali akcie. Pokud byste měli několik let špatných výnosů na akciovém trhu, můžete se dostat dolů až do okamžiku, kdy zůstanou jen dva až tři roky zbývající dluhopisy. To je v pořádku, jelikož bod vytváření vazného žebříčku je tak, abyste měli bezpečné investice, aby jste uspokojili potřeby krátkodobých peněžních toků, a proto jste nuceni prodat akcie na trhu.
Co o cenách dluhopisů při úrokových sazbách?
Stávající ceny dluhopisů obvykle klesají, když úrokové sazby narůstají . Toto je fakt. Když přemýšlíte o tom, nezapomeňte, že vlastní jednotlivá dluhopis je odlišná od vlastnictví dluhopisového podílového fondu. Pokud používáte jednotlivé dluhopisy k vytvoření portfolia odpovídajících aktivům a pasivům, pak při splatnosti dluhopisu použijete hlavní hodnotu. I když cena dluhopisu bude kolísat před splatností, pokud ji budete držet do splatnosti, tyto výkyvy nejsou pro vás relevantní. Když dluhopis zráží, znáte množství peněz, které obdržíte bez ohledu na pohyb úrokových sazeb. Pokud prodáte dluhopis před datem splatnosti, můžete získat více nebo méně než počáteční cena dluhopisu.
Alternativy k dóze
Namísto dluhopisového žebříčku můžete vytvořit CD žebřík s každým rokem, který splatí certifikáty, aby uspokojil potřeby peněžních toků.
Může být prospěšné cenit jak CD, tak i dluhopisy za jakýkoli daný časový rámec, abyste zjistili, které by vám poskytly nejvyšší výnos.
Můžete také použít pevnou anuitu , místo dluhopisu nebo CD, jako součást svého žebříku. Opět byste chtěli zjistit, která investice nebo kombinace investic by vám poskytla nejvyšší výnos pro daný den splatnosti.