Skrytá hrozba velmi bezpečných trhů peněz
Jak fungují fondy peněžního trhu?
Tyto prostředky vzlétly v sedmdesátých letech a dosáhly takřka 3 bilionů dolarů v celkových aktivech.
Většina nástrojů peněžního trhu vyžaduje investice kolem 100 000 dolarů, protože jsou zaměřeny na velké podniky, banky a vládu. Fondy peněžního trhu mohou tyto investice koupit a poté prodávat akcie veřejnosti.
Největšími fondy peněžního trhu jsou primární institucionální fondy. Tvoří celkem 2,6 bilionu dolarů z celkových aktiv. To je místo, kde velké podniky parkují své peníze.
Co investují?
Peněžní trhy investují do tří typů cenných papírů s nízkým rizikem. Prvním z nich jsou americké pokladniční poukázky , které jsou podporovány federální vládou.
Druhým je vkladové certifikáty . Jedná se o úvěry poskytnuté bankám na krátkou dobu. Jsou velmi bezpečné a vrátí pevnou úrokovou sazbu na dobu trvání úvěru.
Třetí je komerční dokument velmi spolehlivých společností. To je krátkodobý dluh, který mohou velké společnosti vydat namísto půjčky do banky. Pouze dobře hodnocené společnosti to mohou udělat, protože dluh není nic jiného než slib společnosti, že bude splacena.
Neexistují žádné aktiva podporující půjčku. Společnost má však obvykle dostatek nevyřízených faktur, známých jako pohledávky, na podporu úvěru. Potřebují peníze nyní, aby zaplatili za každodenní operace, až do budoucích plateb za objednávky. Je to jako výplatní půjčka pro podnikání. Společnost slibuje, že splácí dluh do jednoho roku, ne-li dříve.
Výhody
Fondy peněžního trhu jsou obvykle velmi bezpečné. Umožňují snadný přístup k investovaným penězům a nevyžadují minimum. Jejich sazby jsou mírně pod úrovní CD, které ukládají pokuty, pokud jsou finanční prostředky staženy před jejich splatností.
Nevýhody
Pokud jsou úrokové sazby nízké, mohou platit méně, než je míra inflace. Když se to stane, investoři finančních prostředků skutečně ztrácejí svou kupní sílu. Mnozí si však nemohou dovolit převzít riziko potřebné k tomu, aby zůstaly před inflací, jako jsou akcie, podnikové dluhopisy nebo vysoce výkonné podíly.
Na rozdíl od bankovních účtů peněžního trhu nejsou pojištěni Federální pojišťovnou pro pojištění vkladů .
Jak se liší od ostatních podílů?
Na rozdíl od podílových fondů, které jsou investovány do akcií , se fondy peněžního trhu obvykle snaží udržovat čistou hodnotu aktiv (NAV) každé akcie za dolar. Jsou povoleny tak, protože jsou investovány do bezpečného krátkodobého dluhu. To svým investorům umožňuje vyhnout se každodenní změně hodnoty knih. Zaplatí místo toho úroky. Proto je hodnota fondu peněžního trhu závislá na výnosu nebo úrokové sazbě, která se liší. Je velmi vzácné, že NAV klesne pod dolar, nazývá se zlomení dolaru, ale může se stát, pokud investice špatně.
Když se fondy peněžních trhů téměř nepodařilo
Dne 16. září 2008 vyplatil primární fond ve výši 62 miliard dolarů dolar. Byl to nejstarší fond peněžního trhu. Peněžní trh investoval do krátkodobého dluhu společnosti Lehman Brothers. Když tato investiční banka zkrachovala, rezervní NAV klesla na 97 centů.
Reserve Primární byl první peněžní fond za 14 let, aby zlomil dolar. To způsobilo, že panikáři investují v příštích dvou dnech zpět finanční prostředky ve výši 139 miliard dolarů, podle IMoneyNet.
Výsledkem je, že 19. září 2008 vstoupilo Ministerstvo financí za účelem zajištění peněžních prostředků. Tento podíl na peněžních trzích způsobil, že ministr financí Henry Paulson si uvědomil, že úvěrové trhy jsou uzavírány a musel podat návrh na záchranu 700 miliard dolarů Kongresu. 21. října se Federální rezerva dohodla na nákupu aktiv z fondů peněžního trhu, kteří potřebovali hotovost na splacení odkupů.
(Zdroj: "Fondy peněžního trhu", Komise pro cenné papíry a burzy.)