Jaký byl Bill záchranný účet?

Náklad, dopad, jak to prošlo

Senát schválil návrh zákona o záchraně banky ve výši 700 miliard dolarů dne 3. října 2008. Úvahy zákona byly stejné jako třístránkový dokument předložený dne 21. září 2008 ministrem financí Henryho Paulsona .

Paulson požádal Kongres, aby schválil záchranu ve výši 700 miliard dolarů na nákup cenných papírů krytých hypotékami, které by mohly být vystaveny riziku selhání. Tímto způsobem Paulson chtěl vzít tyto dluhy z knih bank, zajišťovacích fondů a penzijních fondů, které je držely.

Cílem bylo obnovit důvěru ve fungování globálního bankovního systému, který se těsně vyhýbal kolapsu.

Zákon vytvořil Program pomoci při potížích s potížemi . Problémové banky měly právo předložit nabídku na prodej svých aktiv TARP jako součást reverzní aukce. Každá aukce měla být pro určitou třídu aktiv. Správci systému TARP by zvolili nejnižší cenu pro každou třídu aktiv. To mělo pomáhat ujistit se, že vláda nezaplatí příliš mnoho za ztráty majetku. Ale to se neskončilo. To trvá příliš dlouho, než se vyvíjí aukční program. Takže místo toho Treasury půjčila bankám 115 miliard dolarů nákupem preferovaných akcií .

Bailout Bill pomohl víc než jen banky

Kongres spojil další potřebné přehlédnutí. Výsledkem je, že návrh zákona zahrnoval pomoc majitelům domů, kteří čelí uzavření trhu . To vyžadovalo, aby Ministerstvo financí garantovalo půjčky na bydlení a pomohlo majitelům domů při úpravě hypotečních podmínek prostřednictvím NÁSILÍ NOW.

Zvýšil limit Federální pojišťovny pojištění vkladů na bankovní vklady na 250 000 USD na účet. Umožnilo FDIC, aby v průběhu roku 2009 využila federálních prostředků. To zhoršilo veškeré obavy, že samotná agentura může zkrachovat.

Návrh zákona umožnil Komisi pro cenné papíry a burzu pozastavit pravidlo " mark-to-market ".

Tento zákon donutil banky k tomu, aby své hypotéky udržovaly v hodnotě současných úrovní. To znamenalo, že špatné úvěry musely být oceněny méně než jejich pravděpodobné skutečné hodnoty. Tyto půjčky nemohly být znovu prodány v panickém klimatu roku 2008.

Návrh zákona obsahoval dodatečné daňové úlevy ve výši 150 miliard dolarů, které měly být postupně rozvržené po více než 10 letech. Patří k nim rozšíření alternativní minimální daně "patch", daňových kreditů na výzkum a vývoj a úlevy pro přeživší hurikány. Senátorské hlasování poskytlo záchranný plán nový život s těmito daňovými úlevami.

Jak byl zákon o záchraně schválen

Tajemník Paulson předložil záchranný návrh Sněmovně reprezentantů 21. září 2008. Ale mnozí v Kongresu cítili, že nutí daňové poplatníky odměňovat špatná bankovní rozhodnutí. Parlament hlasoval proti tomu dne 29. září 2008. Dow klesl o 770 bodů a světové trhy klesly.

Senát znovu předložil návrh připojením k návrhu, který byl již zvažován. Tato strana posunula Sněmovnu reprezentantů , která musí zavést jakékoli účty financování. Tento dům konečně schválil tuto verzi 3. října 2008. Prezident Bush podepsal zákon o nouzové hospodářské stabilizaci z roku 2008 do práva do několika hodin.

EESA si ponechala šest ustanovení, která doplnila sněmovna:

1. Výbor pro dohled, který přezkoumává nákup a prodej hypoték státní pokladny. Výbor se skládal z předsedy Federálního rezervního fondu Ben Bernanke a vedoucích představitelů SEC , Federal Home Finance Agency a HUD.
2. Splátkové splátky, počínaje 250 miliardami dolarů.
3. Schopnost Treasury vyjednat vládní kapitálový podíl ve společnostech, které získaly pomoc při záchraně.
4. Omezení výkonné kompenzace zachráněných firem. Konkrétně, společnosti nemohly odečíst náklady na výkonné odměny nad 500 000 dolarů.
5. Vládní sponzorované pojištění majetku v problémových firmách.
6. Požadavek, aby předseda navrhl právní úpravu, která by po pěti letech přetrvávala ztráty z finančního průmyslu. (Zdroje: "Bailout Bill Summary," senátní bankovní výbor. "Rescue Bill Released," CNNMoney, 28. září 2008.)

Proč byl Bailout Bill nezbytný

Investoři a podniky spustily záchranu, když vytěsili rekordních 140 miliard dolarů z účtů peněžního trhu. Přesouvali prostředky do státních pokladničních poukázek , což způsobilo pokles výnosů na nulu. Účety peněžního trhu byly považovány za jednu z nejbezpečnějších investic.

Chcete-li zastavit paniku, ministerstvo financí USA se dohodlo, že po dobu jednoho roku pojišťuje fondy peněžního trhu. SEC zakázala krátkodobé finanční aktiva do 2. října, aby snížila volatilitu na akciovém trhu. V září 2008 rezervní primární fond zlomil dolar a způsobil provoz peněžního trhu .

Americká vláda nakoupila tyto špatné hypotéky, protože banky se obávaly půjčovat si navzájem. Tento strach způsobil, že úrokové sazby LIBOR byly mnohem vyšší než úroková sazba daných fondů . Rovněž posílilo klesající ceny akcií. Finanční firmy nemohly prodat svůj dluh. Bez schopnosti získat kapitál byly tyto firmy vystaveny riziku úpadku. To se stalo s Lehman Brothers. Bylo by to AIG a Bear Stearns bez federálního zásahu.

Kongres debatoval o výhodách a nevýhodách takové masivní intervence. Politickí vůdci chtěli chránit daňové poplatníky. Oni také nechtěli, aby podniky z háku za špatná rozhodnutí. Většina z Kongresu uznala potřebu jednat rychle, aby se zabránilo dalšímu finančnímu kolapsu. Banky se obávají, že budou zveřejňovat svůj špatný dluh , ale staly se strachem, který se bojí. To by vedlo k poklesu ratingu dluhu a následnému poklesu ceny akcií. Nebudou schopni získat kapitál. Mohli by zkrachovat. Zvěsti a následná panice uzavřely úvěrové trhy.

Taxpayer nikdy nevyplácel celé 700 miliard dolarů. Zaprvé, Kongres povolil v roce 2008 půjčit 350 miliard dolarů. Druhá polovina byla zachráněna pro nového prezidenta, když vstoupil do úřadu v roce 2009. Obama nikdy nepoužil prostředky TARP na další záchranu bank. Místo toho uvedl balíček hospodářských stimulů ve výši 787 miliard dolarů.

Za druhé, vláda koupila bankovní akcie, když byly ceny sníženy. Prodával je později, když byly ceny vyšší. Do roku 2012 banky splatily finanční prostředky TARP ve výši 292 miliard dolarů. To zbylo jen 120 miliard dolarů ještě nevyřízených. Tyto prostředky byly použity pro program HARP na pomoc majitelům domů, kteří čelí uzavření trhu.

Za třetí, návrh zákona požadoval od prezidenta, aby vypracoval plán na odškodnění ztrát z finančního průmyslu v případě potřeby.

Tyto články vysvětlují události, které vedly k krizi: Časová osa finanční krize , mohlo by být zabráněno hypoteční krizi a záchraně? , a jaká byla celosvětová finanční krize roku 2008?

Alternativy

Když byl zákon předložen, mnoho zákonodárců chtělo ušetřit daňových poplatníků 700 miliard dolarů. Zde je diskuse o mnoha z nich a jejich pravděpodobných dopadech.

Koupit hypotéky - Republikánský prezidentský kandidát John McCain v roce 2008 navrhl, aby vláda koupila hypotéky ve výši 300 miliard dolarů od majitelů domů, kterým hrozí uzavření trhu. To by mohlo snížit množství toxických hypoték na rozvahách bank. Mohla dokonce pomoci zastavit pokles cen bydlení tím, že omezí zabavování. Ale neřešila úvěrovou krizi. Krize byla způsobena bankami, které se bojí vzájemně půjčovat, a proto hromadí hotovost.

Snížení daní pro banky - Republikánský studijní výbor v rozporu se záchranným opatřením navrhl pozastavení daně z kapitálových výnosů na dva roky. To by umožnilo bankám prodávat aktiva bez zdanění. Ale to byly ztráty na majetku, které byly problémem, ne zisky. RSC chtěla přejít Fannie Mae a Freddie Mac na soukromé společnosti. Navrhovaly také stabilizaci dolaru. Ani jeden z nich se nezabýval úvěrovou krizí.

Na druhé straně návrh RSC na pozastavení účtování o tržní ceně by snížil snížení hodnoty aktiv dříve. Americká rada pro finanční účetní standardy zjednodušila pravidlo v roce 2009.

Nedělejte nic - mnozí navrhli, že nechávají trhy běžet. V tomto scénáři by podniky po celém světě pravděpodobně přestaly fungovat kvůli nedostatku úvěrů. To by způsobilo globální depresi . Velkorysá nezaměstnanost mohla způsobit nepokoje.