Když byste měli upřednostňovat preferované akcie nad běžnými
Preferované akcie vyplácejí dividendu jako běžná akcie.
Rozdíl spočívá v tom, že přednostní akcie platí v pravidelných intervalech dohodnutá dividenda. Tato kvalita je podobná kvalitě dluhopisů. Společné akcie mohou vyplácet dividendy v závislosti na tom, jak je společnost zisková. Preferované dividendy akcií jsou často vyšší než běžné dividendy akcií. Dividenda může být nastavitelná a lišit se podle programu Libor, nebo může být pevná částka, která se nikdy nemění.
Preferované akcie jsou také jako dluhopisy, v jejichž případě budete mít své původní investice zpět, pokud je držíte až do splatnosti. To je ve většině případů 30 až 40 let. Hodnoty společných zásob mohou klesnout na nulu. Pokud k tomu dojde, nedostanete nic.
Společnosti, které vydávají přednostní akcie, je mohou před splatností odvolat splacením emisní ceny. Podobně jako dluhopisy a na rozdíl od akcií přednostní akcie neposkytují žádná hlasovací práva.
Když byste měli nakupovat preferované akcie
Měli byste zvážit preferované akcie, když potřebujete stálý příjem příjmů.
Platí to zejména tehdy, jsou-li úrokové sazby nízké. Je to proto, že dřívější dividendy akcií platí vyšší příjmy než dluhopisy. Ačkoli nižší, příjmy jsou stabilnější než dividendy akcií.
Měli byste je prodat, když úrokové sazby stoupají. Je tomu tak proto, že začínají ztrácet hodnotu. Je to pravda také s vazbami.
Tok peněžních toků se stává méně cenným, neboť úrokové sazby zvyšují výnosy z ostatních investic.
Preferované by také mohly ztratit hodnotu, když ceny akcií vzrostou. To je proto, že je společnost může zavolat. To znamená, že kupují preferované akcie od vás dříve, než se ceny zvýší.
Preferované akcie versus běžné akcie
Tato tabulka ukazuje rozdíl mezi přednostními akciemi, běžnými akciemi a dluhopisy.
| Vlastnosti | Preferované | Běžný | Pouto |
|---|---|---|---|
| Vlastnictví společnosti | Ano | Ano | Ne |
| Hlasovací práva | Ne | Ano | Ne |
| Cena zajištění je založena na: | Zisk | Zisk | Hodnocení S & P |
| Dividendy | Pevný | Liší se | Pevný |
| Hodnota, pokud je držena do splatnosti | Plný | Liší se | Plný |
| Objednávka je zaplacena, pokud je výchozí hodnota společnosti | Druhý | Třetí | První |
Typy upřednostňovaných akcií
Převládající přednostní akcie mají v budoucnu možnost konvertovat do běžných akcií. Co určuje, kdy k tomu dojde? Tři věci:
- Představenstvo společnosti může hlasovat za konverzi.
- Možná se rozhodnete převést. Tuto možnost byste využili pouze v případě, že cena akcií je vyšší než čistá současná hodnota vašich priorit. Čistá současná hodnota zahrnuje očekávané výplaty dividend a cenu, kterou obdržíte, když skončí životnost upřednostňované dividendy.
- Akcie mohou být automaticky převedeny na předem stanovený den .
Kumulativní přednostní akcie umožňují společnostem pozastavit vyplácení dividend, pokud jsou špatné časy. Musí však zaplatit všechny zmeškané výplaty dividend, když jsou doba znovu dobrá. Ve skutečnosti to musí udělat, než mohou vyplácet dividendy běžným akcionářům. Preferované zásoby bez této výhody se nazývají nekumulativní zásoby.
Upravené přednostní akcie dávají společnosti právo na odkup akcií kdykoli po určitém datu. Možnost obvykle popisuje cenu, kterou společnost za tuto akci zaplatí. Datum splatnosti není často za několik let. Tyto akcie vyplatí vyšší dividendu, aby kompenzovaly přidané riziko splacení. Proč? Společnost by mohla požadovat odkup, pokud úrokové sazby klesnou. Budou vydávat nové přednosti s nižší sazbou a místo toho zaplatí menší dividendu .
To znamená méně zisku pro investora.
Proč společnosti vydávají preferované akcie
Společnosti využívají preferované akcie k získání kapitálu pro růst. Schopnost společnosti pozastavit dividendy je největší výhodou oproti dluhopisům. Vyžaduje to pouze hlasování rady. Neexistují žádné riziko, že budou žalovány za neplnění. Pokud společnost nezaplatí úroky ze svých dluhopisů, je nesplácena.
Společnosti také používají přednostní akcie k převodu vlastnictví společnosti do jiné společnosti. Za prvé, společnosti dostávají daňový odpis z dividendových výnosů upřednostňovaných akcií. Ve skutečnosti nemusejí platit daně z prvních 80 procent příjmů získaných z dividend. individuální investoři nemají stejnou daňovou výhodu. Za druhé, společnosti mohou prodávat preferované akcie rychleji než běžné akcie . Je to proto, že majitelé vědí, že budou vráceny dříve, než majitelé společných akcií budou.
Tato výhoda byla důvodem, proč americká státní pokladna koupila akcie přednostních akcií v bankách jako součást Programu pomoci na potírání aktiv . Kapitalizovaly banky, aby neztratily bankrot. Ve stejné době pokladnice chtěla ochránit vládu. Daňoví poplatníci by dostali zpět splátku před společnými akcionáři, pokud by banky vadily.
Preferované akcie jsou často vydávány jako poslední možnost. Firmy ji používají poté, co získaly vše, co mohou, z vydávání společných akcií a dluhopisů. To proto, že přednostní akcie jsou dražší než dluhopisy. Dividendy vyplácené přednostními akciemi pocházejí z zisku společnosti po zdanění. Tyto výdaje nejsou odpočitatelné. Úroky vyplácené z dluhopisů jsou daňově uznatelné. To je pro firmu levnější. (Zdroj: "Síla preferovaných akcií", Motley Fool, 24. dubna 2001.)