Put opce je derivát futures kontraktu . Nákup prodejní opce dává kupujícímu právo, nikoliv však povinnost, prodat futures kontrakt za určenou strike cenu před vypršením smlouvy.
Na komoditních trzích je kupní prodejní opce často velmi nízkorizikovým způsobem, jak na trhu zaujímat krátkou pozici. Při nákupu nákupní opce se riziko omezuje na cenu zaplacenou za prodejní opci (prémii) plus veškeré provize a směnné poplatky.
Nákup nebo prodej termínové smlouvy vystavuje obchodníka neomezeným ztrátám.
Většina obchodníků nevyužívá možnosti prodeje (nebo konvertují na krátkou futures pozici), spíše se rozhodli uzavřít pozici opce, než vyprší.
Lze také prodávat (nebo psát) prodejní opce. Krátká pozice v prodejní opci vystavuje prodejce opcí na neomezené riziko.
Dlouhá položka je krátká pozice.
Příklad možnosti dlouhého prodeje
Nákup listopadové opce na prodej sóji v hodnotě 7,00 dolarů dává kupujícímu právo prodat listopadovou smlouvu o sojových smlouvách za 7,00 dolarů kdykoli před uplynutím této opce.
Pokud kupující zaplatí prémii ve výši 20 centů nebo 1,000 dolarů (.20 x 5,000 bušlů), pokud se cena opce přesune na 30 centů, bude výsledek 10 centů nebo 500 dolarů.
Položky jsou cenové pojištění
Možnosti slouží mnoha užitečným účelům na komoditních trzích. Nákup kupní opce dává kupujícímu právo, nikoli však povinnost prodat určitou částku komodity za stanovenou cenu (realizační cena) za určité období (do data vypršení platnosti) za cenu (prémii) .
Pojistné opce jsou pojistné smlouvy, které se splácejí, když se cena komodity pohybuje nižší, než je stávající cena. Paušální opce pod stávkovou cenou je peněžní vklad. Když se tržní cena rovná nabídkové opci put opce, je to opce v hotovosti, a když je výše, je put je mimo-peníze.
Dejte kupující možnost koupit pojištění nebo se proti nízkým cenám. Prodávající put opce působí jako pojišťovna. Kupující putuje tedy riziko, které je omezeno na prémii zaplacenou za opci, zatímco prodávající může profitovat pouze o částku pojistného a má cenové riziko až na nulu. Například položka $ 3000 put na futures na kakao s datem vypršení za tři měsíce za 50 dolarů za tunu by měla při vypršení platnosti následující profil rizika:
- U nebo nad 3 000 dolarů by opce skončila bezcenná. Kupující opce by ztratil 50 dolarů a prodávající by zisk o 50 dolarů.
- Mezi $ 3000 a $ 2950 - kupující vrátí rozdíl mezi stávkovou cenou 3000 Kč a tržní cenou, zatímco prodávající tuto částku zaplatí.
- Pod 2950 dolarů - kupující obdrží každou dolinu nižší než 2950 dolarů a prodávající tuto částku zaplatí.
Zatímco tento příklad je popsán s využitím futures na kakao, vztahuje se na další komoditní trhy. Opce put jsou deriváty termínových kontraktů, zatímco futures jsou deriváty fyzické komodity. Na většině hlavních komoditních burz v oblasti energetiky, drahých kovů, základních kovů, obilovin, měkkých komodit a trhů s živočišnými bílkovinami existují možnosti.
Možnosti jsou jedinou vozidlem, která umožňuje obchodníkům, spekulantům a investorům vydělat peníze, když se trh nehýbe.
Hlavním určením prodejních možností a všech možností pro tuto záležitost je implikovaná volatilita. Implikovaná volatilita je odchylka, kterou tržní konsensus věří, že bude existovat v průběhu platnosti opční smlouvy.