Co jsou možnosti futures?
Možností je právo, nikoliv povinnost kupovat nebo prodat futures kontrakt za stanovenou cenu za konkrétní čas.
Nákupní možnosti umožňují, aby si někdo vzal dlouhou nebo krátkou pozici a spekuloval, jestli cena futures kontraktu bude vyšší nebo nižší. Existují dva hlavní typy voleb - volání a putování.
- Volání - Nákup volby je dlouhá pozice, sázka, že podkladová futuresová cena se bude pohybovat výše. Například, pokud očekáváte, že futures na kukuřici se budou pohybovat výše, mohou si koupit možnost kukurice.
- Puts - Nákup put opce je krátká pozice, sázka, že podkladová futuresová cena se bude pohybovat níže. Například, pokud očekáváte, že futures sóji se budou pohybovat níže, mohli by si koupit opci na prodej sóji.
- Premium - Cena, kterou kupující zaplatí a prodávající obdrží za opci, je prémie. Možnosti jsou cenové pojištění. Čím nižší je pravděpodobnost, že se opce přestěhuje do stávající ceny, tím méně bude na absolutní bázi a čím vyšší bude pravděpodobnost, že se opce přesune na stávkující cenu, tím dražší jsou tyto deriváty.
- Měsíce smlouvy (čas) - Všechny možnosti mají datum vypršení platnosti, platí pouze pro určitou dobu. Možnosti jsou ztrátou aktiv; netrvají věčně. Například pozdní listopad končí koncem prosince. Jako aktiva s omezeným časovým horizontem je třeba věnovat pozornost opčním pozicím. Čím delší je doba platnosti opce, tím dražší bude. Termínová část prémie opce je její časová hodnota.
- Strike Price - Jedná se o cenu, za kterou jste mohli koupit nebo prodat podkladovou futures kontrakt. Stála cena je pojistná cena. Přemýšlejte o tom tak, že rozdíl mezi aktuální tržní cenou a stávkovou cenou je podobný odčitatelnému v jiných formách pojištění. Například kandidátní volání v prosinci v hodnotě $ 3,50 vám umožní koupit prosincovou futures kontrakt na 3,50 dolarů kdykoliv před vypršením volby. Většina obchodníků nekonvertuje možnosti na futures pozice; uzavřou pozici před uplynutím platnosti.
Příklad nákupu možnosti:
Pokud očekáváme, že se cena futures zlata bude pohybovat v příštích 3-6 měsících vyšší, pravděpodobně by si koupila kupní opci.
- Nákup: 1. prosince $ 1400 zlatý hovor na 15 dolarů
- 1 = počet zakoupených opčních zakázek (představuje 1 zlatou futures smlouvu ve výši 100 uncí
- Prosinec = Měsíc opční smlouvy
- $ 1400 = stávková cena
- Gold = podkladová futures kontrakt
- Call = typ volby
- $ 15 = prémie (1.500 dolarů je cena na nákup této možnosti nebo 100 uncí zlata x 15 dolarů = 1.500 dolarů)
Další informace o možnostech
- Možnosti jsou cenové pojištění a ztrácejí majetek, jejich hodnoty se v průběhu času zhoršují.
- Opční prémie mají dvě hodnoty - vnitřní hodnotu a časovou hodnotu.
- Jiskrová hodnota je část peněz opce.
- Časová hodnota je částí opční prémie, která není v penězích.
- K dispozici jsou tři klasifikace pro všechny možnosti:
- In-the-money - možnost, která má vlastní hodnotu
- Out-of-the-peníze-možnost bez vnitřní hodnoty
- A to bez peněz, přičemž cena podkladového aktiva se přesně rovná stávající ceně opce.
- Hlavním určením opčního pojistného je "implikovaná volatilita".
- Implikovaná volatilita je tržní vnímání budoucího rozptylu podkladového aktiva.
- Historická volatilita je skutečná historická rozptyl podkladového aktiva v minulosti.
- Při jakémkoli obchodování s možnostmi kupující platí prémii a prodávající obdrží prémii.
Nákup opce je ekvivalentem nákupu pojistného, který ocení cena aktiva. Nákup kupní opce je ekvivalentem nákupu pojištění, že cena aktiva bude odepisovat.
Kupujícími opce jsou kupující pojištění.
Když si koupíte opci, riziko je omezeno na prémii, kterou platíte. Prodej opce je ekvivalentem jednání jako pojišťovny. Když prodáte možnost, vše, co můžete získat, je prémie, kterou jste původně obdrželi. Potenciál ztrát je neomezený. Nejlepší hedge pro jednu možnost je další volba stejného aktiva, jaká mají možnosti podobně v průběhu času.