Možnosti jsou deriváty . Jedním z důvodů, proč je obchodování a investování tak zábavné, je, že je to jako šachová hra. Během životnosti možnosti existuje tolik příležitostí, které zvýší nebo zničí hodnotu pozice. Existuje tolik pohyblivých kousků v puzzle volitelných obchodů. Nominální opční ceny se pohybují vyšší nebo nižší, jelikož implikovaná volatilita se může pohybovat nahoru nebo dolů a nabídka a poptávka po opcích se budou pohybovat opčními prémiemi.
Parita call-call je koncept, který musí každý, kdo se podílí na volitelných trzích, pochopit. Parita je funkční rovnocennost. Genialita teorie a struktury opcí je, že dva nástroje, klady a výzvy jsou komplementární jak z hlediska tvorby cen, tak z hlediska oceňování. Zjistíte-li tedy hodnotu opce put, můžete rychle vypočítat hodnotu doplňkové volby (se stejnou stávkovou cenou a datem vypršení platnosti). Existuje mnoho důvodů, proč je to důležité pro obchodníky a investory. Může zvýraznit výhodné příležitosti, které se vyskytují, když jsou opční prémie zbytečné. Porozumění paritě call-call vám může také pomoci zjistit relativní hodnotu možnosti, kterou uvažujete pro vaše portfolio.
Existují dva možnosti možností - americký a evropský. Výkon amerických možností může být kdykoli během jejich života, zatímco uplatnění evropských možností nastane pouze po uplynutí doby platnosti opcí.
Parita put-call obecně funguje dokonale pouze s možnostmi evropského stylu. Přítel v Londýně mi jednou řekl, že rozdíl v terminologii vyplývá ze skutečnosti, že Američané potřebují okamžité uspokojení, zatímco Evropané mají tendenci být trpělivější. Nekupuji to na okamžik, pokud jde o peníze a trhy, nikdo nemá trpělivost.
Opční prémie mají dvě složky - vnitřní hodnotu a časovou hodnotu. Jiskrová hodnota je část peněz opce. Možnost nákupu 15 dolarů na stříbro s prémií 1,50 dolaru, když je stříbro obchodováno za 16 dolarů, má 1 dolar vnitřní hodnoty a 50 centů časové hodnoty. Časová hodnota představuje hodnotu možnosti přiřazené výlučně času. Možnost nákupu ve výši 17 USD na stříbro, která má prémii 50 centů, když je stříbro obchodováno za 16 dolarů, nemá žádnou hodnotu a 50 centů časové hodnoty. Peníze mají proto jak vnitřní, tak i časovou hodnotu, zatímco volba "off-the-money" má pouze časovou hodnotu. Parita call-call je rozšířením těchto konceptů.
Pokud je zlato v červnu obchodováno za 1200 dolarů za unci, červnové volání v hodnotě 1100 USD s prémií 140 dolarů má vnitřní hodnotu 100 dolarů a časovou hodnotu 40 dolarů. Koncept parity call-call nám tedy říká, že hodnota červnové putovní nabídky 1100 dolarů bude 40 USD.
Jako další příklad, kdyby obchodování v červenci kakaa bylo 3000 dolarů za tunu, červenec $ 3300 put opci s prémií 325 dolarů za tunu by definitivně říkal, že hodnota volby volání v měsíci červenec $ 3300 je 25 dolarů za tunu. Jak si můžete představit, volání a uvedení opcí, které jsou cenami za peníze (stávkové ceny se rovnají současné ceně futures) se stejnou dobou splatnosti a stávkovou cenou ( straddles ) budou obchodovat za stejnou cenu jako oba mají jen časovou hodnotu.
Chcete-li toto vše dohromady, existují některé jednoduché vzorce, které si můžete zapamatovat pro možnosti evropského stylu:
Dlouhá volba + Krátká budoucnost = Dlouhá položka (stejná cena a vypršení platnosti)
Dlouhé kladení + Dlouhá budoucnost = Dlouhá volání (stejná cena a vypršení platnosti)
Dlouhé volání + Krátké putování = Dlouhá budoucnost (stejná cena a vypršení platnosti)
Dlouhé kladení + Krátká volání = Krátká budoucnost (stejná cena a vypršení platnosti)
Tyto typy pozic jsou syntetické pozice vytvořené z kombinace požadovaných opcí a futures se stejnou splatností a v případě opcí stejných cen.
Možnosti jsou úžasné nástroje. Pochopení možností a parity hovorů zvýší vaše znalosti trhu a otevře nové dveře ziskovosti a řízení rizik pro všechny vaše investiční a obchodní aktivity.
Parita call-call je atribut tržních opcí, který je použitelný nejen v komoditách, ale na všech trzích aktiv, kde se rozvíjejí opční trhy.
Věnujte určitou dobu a pochopte rovnocennou zásilku, protože je to koncept, který vám umožní lépe pochopit trhy než většina ostatních účastníků trhu, což vám dává přednost před konkurencí. Úspěch na trzích je často výsledkem schopnosti vidět rozdíly na trhu nebo nesprávné oceňování před ostatními. Čím víc víte, tím lepší jsou šance na úspěch.