Americký dolar je rezervní měna pro svět. Existují důvody, proč tato role má americká měna. Dolar je likvidní měna, možná nejlikvidnější na světě. Proto je snadné nakupovat a prodávat dolary. Centrální banky na celém světě mají z tohoto důvodu dolarové rezervy. Vliv Spojených států v posledních desetiletích způsobil, že země je jednou z nejstabilnějších na světě, stabilita je důležitou vlastností, pokud jde o měnu.
Navíc USA byly a jsou stále jednou z největších spotřebitelských ekonomik na světě. Zatímco USA vyvážou některé komodity, jako je kukuřice a sójové boby , je to obrovský dovozce druhých. Jako takový mechanismus tvorby cen pro většinu komodit po celém světě je měnou Spojených států amerických. Když se hodnota dolaru stane, cena komodit měřená v jiných měnách stoupá. Když rostou ceny surovin, poptávka má tendenci klesat. Naopak během období slabosti dolaru cena surovin tendenci klesat v jiných měnách a nižší ceny mají tendenci zvyšovat poptávku. To je důvod, proč má dolar takovou důležitou roli při ovlivňování ceny komodit.
Dlouhodobý trh s medvědy v dolaru, který začal v roce 2002, odpovídal sekulárnímu trhu s býčími cenami komodit, který začal současně. V roce 2011 začal dolar víceleté období konsolidace, dokud se v květnu 2014 nepřekročil hodnota vůči ostatním měnám.
Jak ukazuje měsíční graf, ceny komodit či surovin se nejen posunuly, když hodnota dolaru klesla, ceny se změnily, když klesání dolaru skončilo párou. Celosvětový trh s komoditami dosáhl vrcholu v roce 2011 - měď byla obchodována na nejvyšší hodnoty nad 4.50 dolarů za libru, zlato obchodovalo nad 1900 dolarů za unci, cena cukru se přesunula na více než 36 centů za libru a mnoho dalších cen komodit odpovídalo stejným způsobem.
Počínaje rokem 2011 však tyto ceny začaly být dlouhé.
Do května 2014 ceny mnoha základních komodit již klesly pod historicky nejvyšší hodnoty stanovené v předchozích letech. Nicméně, když dolar začal rally, která vzala index dolaru z nejnižších 78,93 na výšky více než 100 za deset měsíců se komoditní sektor pohyboval výrazně nižší. Měď klesla pod 2,50 dolarů za libru, v červnu 2014 klesla cena ropy z více než 107 dolarů za barel na pod 45 dolarů v lednu roku 2015 a cukr k březnu 2015 klesl pod 12 centů. Převážná většina cen komodit dramaticky klesla. Ve světě komodit řídí ceny i základní a technické faktory. Proto každá jednotlivá surovina má vlastní soubor idiosynkratických vlastností. Například nedostatek na trhu s dobytkem spolu s rostoucím globálním dopadem na hovězí maso způsobily, že ceny zůstaly vysoké. Z větší části však silnější dolar způsobil pokles cen komodit jako celku.
Dalším konkrétním příkladem vlivu dolaru na cenu komodit se v prvním čtvrtletí roku 2015 dolarový index posunul o 8,84% vyšší, než kde byl na konci roku 2014. Během stejného období byl průměr hlavních komodit, obchodování na termínových trzích kleslo v průměru o více než 8%.
Je zřejmé, že mezi dolárem a komoditami existuje negativní korelace. Je pravděpodobné, že toto spojení zůstane nedotčené, dokud je dolar cenovým mechanismem těchto svorek. Proto je silný dolar obecně cenný pro ceny komodit.
Je možné, že jeden den další měnu nahradí dolar jako rezervní měnu světa. Když k tomu dojde, je pravděpodobné, že komodity a tato nová rezervní měna budou mít v průběhu času stejný inverzní vztah.
Dolar a komodity v roce 2016 a počátkem roku 2017
Po rally, která od května 2014 do března 2015 zvedla index dolaru o více než 27%, dolar vstoupil do konsolidačního obchodování za dvaceti měsíce z úrovně 92-100,60 dolarů na futures kontrakt s aktivním měsíčním indexem dolaru. V listopadu 2016 dolar začal další nohu vyšší, když se zlomil nad úrovní 100,60.
Ceny komodit vzrostly od konce roku 2015 a počátkem roku 2016 během konsolidačního období v dolaru.
Dolarový index se na začátku ledna 2017 obchodoval na úrovni 103,815, což je nejvyšší úroveň od roku 2002. Od počátku března 2017 je technický odpor pro index 109,75. Dolar vzrostl, neboť vyhlídky na vyšší americké a krátkodobé úrokové sazby zvýšily výnosové rozdíly mezi americkou měnou a ostatními významnými devizovými nástroji po celém světě. Vzhledem k dlouhodobému inverznímu historickému vztahu mezi dolarovými cenami a cenami komodit je možné, že obnovení hodnot surovin by mohlo způsobit určité problémy, pokud by dolar nadále oceňoval v průběhu roku 2017. Navíc jsou vyšší reálné úrokové míry spíše měkké pokud jde o ceny komodit, neboť zvyšuje náklady na zásoby surovin.
Zatímco každá komodita má své individuální charakteristiky nabídky a poptávky, které nakonec určují cestu nejmenšího odporu cen a inflační tlaky mají tendenci být pro komodity prospěšné, vyšší sazby a silný dolar by mohly zpomalit jakékoliv budoucí zhodnocení komodit. Při provádění analýzy cen komodit vždy pamatujte na technickou a fundamentální pozici dolaru, protože může poskytnout důležité stopy pro směr směřování celého sektoru komodit.