Proč ropa?
Ropa je jednou z nejdůležitějších komodit, pokud jde o globální finance i geopolitickou politiku.
Je to proto, že výroba a většina rezerv energetické komodity se vyskytují v jedné z nejvíce turbulentních oblastí světa, na Středním východě. Spotřeba je rozšířená, lidé a podniky po celém světě jsou závislé na ropě a ropných produktech za energii, která činí svět v práci a pohybu.
Jako možná nejvíce politická a všudypřítomná komodita ovlivňuje cenová akce v ropě jiné trhy. Jedna třída aktiv, která reaguje obecně na změny cen ropy, je akcie. Mnohé společnosti jsou spotřebiteli ropy a nižší cena umožňuje těmto firmám snížit ceny, čímž je činí konkurenceschopnějšími. Nižší náklady na energii snižují náklady na prodané zboží a zvyšují tak ziskové marže. Pro individuální zákazníky jsou nižší ceny ropy dobrou věcí - to znamená vyšší diskreční příjmy. Pro ty, kteří se podílejí na výrobě ropy, průzkumu nebo službách v ropném průmyslu, však cena nižší je naprosto opačná.
Navíc dopad nižších cen ropy na spotřebitele je méně důležitý než u výrobců . Pro spotřebitele platí, že nižší cena ropy ovlivňuje pouze část jejich celkového obchodu. Pro producenty mají nižší ceny ropy vliv na veškeré své podnikání.
Na akciových trzích ve Spojených státech existuje mnoho společností registrovaných na burze, které se podílejí na všech aspektech na trhu s ropou.
Tyto vysoce kapitalizované společnosti jsou důležitými složkami indexů, které investoři a obchodníci sledují denně. Nižší ropa proto má tendenci mít negativní vliv na akciové indexy a ceny akcií obecně. V roce 2015 a počátkem roku 2016 se však objevila divergence mezi cenou ropy a ropnými akciemi. Cena ropy se v červnu 2014 obchodovala za více než 107 dolarů za barel. V té době cena Energy Select SPDR (XLE), ETF zásob ropy v USA, činila více než 101 dolarů na akcii. V lednu 2016 cena ropy NYMEX aktivní měsíce klesla na nejnižší úroveň od května 2003, kdy obchodovala s minimem 26,19 USD za barel 20. ledna. XLE se pohybovala dolů ropou, tentýž den ETF obchodoval na nejnižším 49,93 dolarů na akcii. V květnu 2003 se však stejná ETF obchodovala na úrovních nižších než 22 USD za akcii. Výkonnost technologie XLE tedy zaostávala za výkonnost ropy.
Jedním z důvodů zpoždění mohlo být to, že když ropa dosáhla nového víceletého minima kolem 42 dolarů v březnu 2015, rychle se zotavila na více než 60 dolarů za barel. Koncem srpna roku 2015, kdy ropa dosáhla dalšího nového objemu za 37,75 USD, rychle se zhroutila na více než 50 dolarů.
Akciový trh na konci ledna mohl čekat na další oživení ceny energetické komodity počátkem roku 2016. To se stalo, protože cena blízké ropy se 28. ledna snížila na 34,82 dolarů - 30% za pouhých osm dní. Současně se XLE pohyboval kolem 7 až 14% výše za toto období.
Zdálo se, že cena ropných akcií neodrazila účinnost ropy, neboť XLE zůstává v roce 2008 dobře, zatímco samotná ropa se pohybovala mnohem nižší. To nám říká, že buď cena ropy klesla příliš daleko, nebo cena ropných akcií ještě nesplnila cenu komodity.
Takové rozdíly často vytvářejí příležitost. Profesionální obchodníci neustále analyzují trhy, které hledají rozdíly. Když se ceny aktiv rozcházejí, vzniká příležitost pro průměrný reverzní obchod.
To znamená, že jeden trh, který zaostává za druhým, nakonec zajistí výnosy pro ty, kteří si koupí a prodávají druhou. V tomto případě by prodej ETF XLE a současný nákup futures na ropu vytvořil obchod nebo investici, která by přinesla pozitivní výsledky, pokud by zaostávající ETF dosáhla ceny ropy. Další rozložení této odchylky může být, že ceny akcií obecně mohou klesat, protože cena ropy se v posledních měsících pohybovala tak agresivně. Skutečnost, že akcie spojené s ropou jsou převládající v indexech akciových indexů, by to mohla být samo-naplňující proroctví.