Měli byste někdy krátké akcie?
Proč by váš zprostředkovatel byl tak milý? Nejprve mu zaplatíte malý poplatek za transakci.
Zaplatíte také zprostředkovateli jakékoliv dividendy vyplacené akcií, které jsou vypůjčeny. Doufáte, že cena akcií v krátkém čase klesne, takže můžete dosáhnout zisku . Pokud cena akcií zůstává stejná, vyplatíte se. Pokud se cena akcií zvýší, vy jste vyšší cena akcií a poplatek.
Zprostředkovateli je garantován poplatek. Kromě toho vám makléř může kdykoli přinutit k pokrytí krátkého času. To znamená, že budete muset koupit akcie za cenu daného dne, abyste je mohli vrátit zprostředkovateli. Je-li cena akcií v daný den vyšší než den, kdy vám váš zprostředkovatel vypůjčil vám, je vám rozdíl. Makléř by vás požádal, abyste pokryli krátkou, jestliže mnoho investorů krátce prodá vaše akcie a makléř potřeboval, aby jim půjčil! Takže pokud se tak stane, jste docela jistý, že cena bude vyšší než cena, za kterou jste to prodali.
Krátký prodej může zvýšit ceny akcií dočasně na akcie, která má opravdu nízkou hodnotu.
Pokud si všichni myslí, že cena akcií klesá, a dochází ke zkrácení akcií, krátká krytí může skutečně zvýšit cenu akcií. (Zdroj: Komise pro cenné papíry a burzy, krátký prodej)
Hedge Funds jsou největšími uživateli krátkých prodejů
Hedžové fondy využívají krátkodobý prodej k zisku na trhu s medvědy akcií nebo dokonce ke kolapsu akciového trhu .
To proto, že fond může prodávat akcie, když je vysoký, a koupit je, když je nízká. Zajišťovací fondy jako krátké tržby, protože dostanou peníze předem, z prodeje akcií, které si půjčili od makléře. Ve skutečnosti je jejich jediným rizikem spočívající v poplatku za krátkou prodejní transakci.
Tento pákový efekt umožňuje hedgeovým fondům dělat spoustu peněz, když mají pravdu. Pokud se mýlí, jsou také špatně. Manažeři hedgeových fondů však obecně nepoužívají vlastní peníze, takže pokud se mýlí, nezaplatí za svou chybu vlastními penězi. Pokud mají pravdu, zaplatí procento zisků. Tento kompenzační systém je odměňuje za to, že přebírají mimořádná rizika.
Až do Dodd-Frank Wall Street Reformního zákona , hedgeové fondy nebyly regulovány. To znamená, že nemuseli svým investorům říkat, co dělají, nebo kolik peněz ztratili. Investoři v podstatě vložili peníze do černé krabice. Pokud hedge fond udělal víc, než ztratili z dlouhodobého hlediska, investoři byli šťastní.
Výhody
Stejně jako u jiných typů derivátů umožňuje krátkodobý prodej potenciálně vysoký výnos, aniž byste museli vynakládat velké množství peněz. Stačí jen investovat poplatek do svého makléře. Pokud máte pravdu a cena akcií klesá, zbytek je celý zisk.
Za druhé, zkrácení akcií je jedním z mála způsobů, jak vydělat peníze na medvědím trhu.
Zatřetí, zkratka může zajistit vaši investici, pokud již vlastníte akcii, neprodávala se před poklesem a myslíte si, že ztratí hodnotu. Můžete to zkrátit a přinejmenším využít zbývajícího poklesu.
Nevýhody
Krátkodobé výnosy činí pouze peníze, pokud cena akcií klesne. Pokud se mýlíte a cena stoupá, vy jste rozdíl. Skutečné riziko je vaše ztráta je potenciálně neomezená. Pokud cena vzroste, musíte ji koupit za tuto cenu, abyste vrátili akcii vašemu makléři. Vaše ztráta není omezena.
Krátký prodej má ještě horší dopad na akciový trh jako celek, a tedy na ekonomiku. Může to trvat na normálním akciovém trhu a obrátit ho do havárie . Pokud se mnozí investoři nebo manažeři hedgeových fondů rozhodnou zkrátit určitou akciovou společnost, mohou doslova přinutit společnost k bankrotu.
Mnoho odborníků říká, že krátký prodej pomohl způsobit demisi Bear Stearns na jaře roku 2008 a Fannie Mae a Freddie Mac později v létě. Když se na podzim dostali krátkodobí prodejci po Lehman Brothers, stačilo, aby se panika vydala. To způsobilo obrovský náraz, který signalizoval finanční krizi roku 2008 .