Děkujeme trhu s dluhopisy za nízké úrokové sazby
Dluhopisy státní pokladny ovlivňují ekonomiku tím, že poskytují vládám a spotřebitelům dodatečné výdaje.
Je to proto, že státní dluhopisy jsou v podstatě úvěry pro vládu, které jsou obvykle nakupovány domácími spotřebiteli.
Z různých důvodů nakupují zahraniční vlády velké procento státních dluhopisů. Ve skutečnosti poskytují americké vládě půjčku. To umožňuje Kongresu utrácet více, což stimuluje ekonomiku. To také zvyšuje americký dluh. Největšími majiteli amerického dluhu jsou Čína, Japonsko a země vyvážející ropu.
Pokladní dluhopisy také pomáhají spotřebiteli. Když existuje velká poptávka po dluhopisech, snižuje úrokové sazby, protože. Americká vláda nemusí nabídnout tolik, aby přilákala kupce. Pokladní poukázky ovlivňují úrokové sazby u ostatních dluhopisů. Investoři v treasury se také zajímají o bezpečnost jiných dluhopisů. Pokud jsou úrokové sazby státu příliš nízké, ostatní dluhopisy vypadají jako lepší investice. Pokud se úrokové sazby Treasury zvyšují, ostatní dluhopisy musí také zvýšit své sazby, aby přilákaly investory.
Nejdůležitější je, že dluhopisy ovlivňují úrokové sazby hypoték Dluhopisové investoři si mohou vybrat ze všech různých typů dluhopisů , stejně jako hypoték prodávaných na sekundárním trhu. Neustále porovnávají riziko versus odměnu nabízenou úrokovými sazbami. V důsledku toho nižší úrokové sazby z dluhopisů znamenají nižší úrokové sazby z hypoték.
To umožňuje majitelům domů si dovolit dražší domy.
Hypotéky jsou riskantnější než mnoho jiných typů dluhopisů, protože jsou nejdéle trvající, obvykle 15 nebo 30 let. Proto investoři je obvykle srovnávají s dlouhodobými státními pokladnami , jako jsou desetileté pokladniční poukázky nebo 30leté státní dluhopisy.
Bond má takovou moc nad ekonomikou, jakou kdysi řekl politický konzultant James Carville: "Myslel jsem si, že kdyby došlo k reinkarnaci, chtěl jsem se vrátit jako prezident, papež nebo hvězda baseballu .400 Ale teď chci přijít zpět jako dluhopisový trh. Můžete vystrašit každého. "
Jak používat dluhopisy k předvídání ekonomiky
Dluhopisy silný vztah k ekonomice znamená, že můžete také použít pro prognózu. To proto, že výnosy dluhopisů vám říkají, co si investoři myslí, že ekonomika bude dělat. Obvykle jsou výnosy z dlouhodobých dluhopisů vyšší, protože investoři vyžadují větší návratnost výměnou za zpoždění jejich peněz. V tomto případě se výnosová křivka snižuje, když se podíváme zleva doprava.
Obrácená výnosová křivka vám říká, že ekonomika se chystá do recese. To znamená, že výnosy z krátkodobých státních pokladničních poukázek , jako jsou měsíční, šestiměsíční nebo jednoroční bankovky, jsou vyšší než výnosy z dlouhodobých, jako jsou 10leté nebo 30leté státní dluhopisy.
To vám říká, že krátkodobí investoři požadují vyšší úrokovou míru a vyšší návratnost investic než dlouhodobé investory. Proč? Protože se domnívají, že recese nastane dříve než později.
Mohlo by se dluhopisový trh sblížit?
Vykostěný trh je náchylnější k volatilitě než trh s cennými papíry. Jedním z důvodů je, že dluhopisy stále kupují a prodávají staromódní cestou. Dealeři volají své klienty, aby nabídli individuální dluhopisy. To přispívá k ceně obchodování s dluhopisy, zejména pro malé investory. Může to stát 50 až 100krát více, než mají vlastní dluhopisy než akcie stejné společnosti. To proto, že akcie a většina ostatních investic jsou obchodovány elektronicky.
Stodginess trhu dluhopisů také zvyšuje jeho volatilitu. Investoři nemohou rychle najít nejlepší ceny. Musí volat jednotlivé makléře.
Podobně obchodníci nemohou účinně prodat velké množství dluhopisů. Musí uskutečnit několik telefonátů, aby našli dost kupujících. Tato neefektivnost znamená, že ceny se mohou odrazit divoce v závislosti na tom, zda dealer jedná s velkým kupujícím.
Ale tato volatilita neznamená, že trh je na pokraji kolapsu. Existuje šest důvodů, proč se trh s dluhopisy nenapadne . Ale nejdůležitější je pohled na historii. Od roku 1980 má trh dluhopisů pouze tři roky se záporným výnosem. Ve všech třech těchto letech (1994, 1999 a 2013) se akciový trh velmi dobře ujal. To dává smysl, protože dluhopisy klesají, když akciový trh stoupá . V žádném z těchto let trh dluhopisů neztratil více než 3 procenta. To by se ani nezaregistrovalo jako tržní korekce na akciovém trhu.