Existují tři důvody, proč jsou dluhopisy nízké. Za prvé, jsou to úvěry velkým organizacím, jako jsou města, firmy a země. Jsou spíše splácení půjček než jednotlivci.
Za druhé, investoři mají dobrý důvod domnívat se, že specifická dluhopis je nízká.
To proto, že ratingové agentury zkoumají každou společnost a dluhopisy. Oznamují bezpečnost těchto výrobků.
Za třetí, dluhopisy mohou být dále prodány na veřejném trhu. Jsou to cenné papíry, které jsou snadno obchodovatelné. Investor nemusí držet dluhopisy po dobu trvání úvěru.
Dluhopisové investoři hledají předvídatelné výsledky, ale někteří jsou ochotni přijmout vyšší riziko, aby získali lepší návratnost. Proto existují různé druhy dluhopisů . Nejvyšší rizikové dluhopisy, jako junk dluhopisy a dluhopisy s rozvíjejícími se trhy , mají také nejvyšší výnosnost. Dluhopisy se středním rizikem a výnosy zahrnují většinu firemních dluhopisů . Mezi nejbezpečnější dluhopisy patří většina komunálních dluhopisů a americké vládní pokladniční poukázky .
Hypotéky představují vyšší riziko než většina dluhopisů, protože jsou dlouhodobější, obvykle od 15 do 30 let. To znamená, že soutěží s nejbezpečnějšími vazbami všech amerických pokladnic . Treasury jsou nabízeny v období 10 let a 30 let. Investoři, kteří dlouhodobě nepotřebují peníze, si mohou vybrat hypotéky, protože poskytují vyšší výnos než Treasurys.
Pokladní dluhopisy ovlivňují nejvíce hypotéky
Banky udržují úrokové sazby na hypotékách jen o několik bodů vyšší než bankovky státní pokladny. Vzhledem k tomu, že státní pokladniční záruky jsou garantovány federální vládou, jsou velmi bezpečné a investoři nevyžadují vysoké sazby .
Vzhledem k tomu, že úrokové sazby amerických státních pokladnic vzrostou, znamená to, že banky mohou zvýšit úrokové sazby z nových hypoték.
Domácí kupci budou muset každý měsíc platit více za stejnou půjčku. Dává jim méně, aby utrácely za cenu domu. Když úrokové sazby narůstají, obvykle klesají ceny bydlení.
I když státní dluhopisy mají nejnižší návratnost, mají největší dopad na hypoteční úrokové sazby . Je to proto, že investoři, kteří jsou na trhu s cennými papíry zajištěnými hypotékami, očekávají vyšší úrokovou sazbu z těchto cenných papírů s vyšším rizikem než z Treasurys.
Co jsou hypoteční záložní cenné papíry? Jedná se o cenné papíry, které jsou kryty hypotékami, které banky půjčují. Spíše než držet je po dobu 15 až 30 let, banky prodávají hypotéky Fannie Mae a Freddie Mac . Sjednocují je a prodávají je na sekundárním trhu . Zde nakupují zajišťovací fondy a velké banky.
Finanční krize ukázala, že mnohé cenné papíry zajištěné hypotékami nebyly tak bezpečné, jak si mysleli investoři. Obsahovaly vysoké a nezveřejněné úrovně subprime hypoték .
Proč vyšší úrokové sazby neovlivnily bydlení v roce 2013
V letech 2012 a 2013 se ceny nemovitostí odrazily od 33procentního poklesu způsobeného velkou recesí . V mnoha oblastech se ceny zdvojnásobily za pouhý rok. To byl signál, který mnoho investorů hledali.
Jak vzrostly ceny, opět cítili, že bydlení je dobrá investice. Mnoho z těchto kupců použilo hotovost, která seděla vedle sebe nebo investovala do jiných komodit, jako je zlato. Tito investoři nezajímali, jestli úrokové sazby vzrostly, protože nepotřebovaly hypotéky.
Ostatní nájemci potřebují hypotéku, ale věděli, že je stále ještě spousta prostoru pro zvýšení cen bydlení. Cítili se, že nemovitost je stále dobrou investicí, i když úrokové sazby vzrostly. Vzhledem k tomu, že ceny domácího prodeje vzrostly, mnozí majitelé domů, kteří byli vzhůru nohama na svých hypotékách, mohli nakonec tento dům prodat a koupit si nový.
V neposlední řadě, jak se ekonomika i nadále zlepšovala, mnoho lidí se poprvé po letech vrátilo do práce. Žili s příbuznými nebo přáteli a nakonec si mohli dovolit vycestovat a koupit si dům.
Takže i když vyšší úrokové sazby dluhopisů vedly k růstu hypotečních úrokových sazeb, nezpůsobily zpomalení trhu s bydlením.