Co je Fannie Mae? (FNMA)

Dva kritické způsoby Fannie Mae vám pomohou

Fannie Mae je federální národní asociace hypoték. Je to bývalý vládou podporovaný podnik, který je pod ochranou Federální agentury pro financování bydlení. Americké ministerstvo financí vlastní všechny své přednostní přednostní akcie . To znamená, že veškeré zisky FNMA směřují do amerického ministerstva financí. Investoři mohou i nadále nakupovat akcie na burze a junior preferované akcie. Spravedlnost jim neumožňuje vyplácet dividendy.

Akcionáři doufají, že jeden den vláda ukončí konzervatoř. To je nepravděpodobné.

Co to dělá

Fannie Mae kupuje hypotéky od bank, hypotečních makléřů a družstevních záložen. To dává bankám peníze na získání více půjček. Rovněž převádí riziko selhání z banky na společnost Fannie Mae.

Fannie poté balíčky podobných typů úvěrů na cenné papíry zajištěné hypotékou . Prodává cenné papíry investorům. Mezi ně patří hedgeové fondy, penzijní fondy, jiné banky a dokonce i individuální investoři.

Fannie Mae nadále vlastní základní hypotéky. Zaplatí investorům svůj pro-hodnocený podíl z hypoteční splátky každého měsíce. To zahrnuje jak jistinu, tak úroky. Federální rezervní banka New York provádí platbu bankovním převodem.

Fannie Mae zaručuje platbu . Ale investoři mají tři rizika.

1. Majitel domu mohl předplatit hypotéku. To znamená, že investor obdrží méně, než si původně myslel.

1. Pokud úrokové sazby klesnou, pak majitelé domů budou refinancovat. V takovém případě předem zaplatí hypotéku. Klesající úrokové sazby sníží hodnotu MBS.
2. Dlužník může selhat. Nicméně, Fannie Mae zaručuje platbu, takže investor nemá toto riziko. Na druhé straně, pokud by mnoho dlužníků selhalo, mohlo by to pravděpodobně přemoci Fannie Mae schopnost provádět včasné platby.

Fannie Mae také poskytuje finanční prostředky na rozvoj cenově dostupného nájemního bydlení.

Určité procento hypoték společnosti Fannie Mae musí sloužit rodinám s nízkým a středně výkonným příjmem.

Dějiny

FNMA vznikla v roce 1938 s cílem vytvořit sekundární hypoteční trh pro úvěry pojištěné Federální správou bydlení. V roce 1968 se Fannie Mae stala společností vlastněnou akcionáři, která by mohla koupit jakoukoli hypotéku, a nikoli pouze pojištěnou vládou. Byl dokonce uveden na burze v New Yorku .

Krize hypoték v oblasti rizikových hypoték překonala schopnost FNMA zaručit všechny tyto špatné úvěry. Po mnoha záchranných opatřeních a snahách udržet FNMA rozpouštědlo federální vláda znárodnila společnost. Fannie Mae a Freddie Macová byla snížena hypoteční krizí .

8. července 2010 Fannie Mae oznámila, že její preferované a běžné akcie budou obchodovat na OTC Bulletin Board, místo New York Stock Exchange a Chicago Stock Exchange.

Jak to ovlivňuje americkou ekonomiku

Před krizí Fannie Mae stimulovala trh s bydlením, který tvoří 10 procent ekonomiky . To vytváří bohatství pro majitele domů, kteří si pak mohou dovolit domy s vyššími cenami. Fannie Mae také umožnila rodinám s nízkým a středním příjmem získat finanční podušku pod nimi a vyšší životní úroveň ve formě vlastnictví domů.

Fannie Mae byla zapojena do krize, ale nezpůsobila to. MBS byly přebaleny bankami jako kolateralizované hypoteční závazky . Ty vzali MBS a nakrájely je na splátky . Například všechny platby s nízkým úrokem vložily do jedné tranše. Investoři, kteří chtěli méně rizika, je koupili. Jiní si koupili vysoké úroky.

Tyto SOT byly zajištěny swapy úvěrového selhání . Když ceny bydlení začaly klesat v roce 2006, nikdo nevěděl, co si stojí CMO. Společnost AIG nemohla splatit všechny CDS, které vydala. Mnoho lidí si myslí, že Fannie a Freddie způsobily krizi s hypotečními hypotékami . Ale ve skutečnosti to byly tyto deriváty.

Od krize Fannie Mae udržuje bytový průmysl na podporu života. Od roku 2010 bydlení tvoří pouze 2 procenta ekonomiky. Fannie Mae a další bývalý vládní podnik Freddie Mac nyní garantují 90 procent všech hypoték.

Jinými slovy, banky (které předtím půjčily téměř všem s pulsem) nyní nikomu půjčují bez státní záruky.

Jak to ovlivňuje vás

Fannie Mae vám pomáhá dvěma způsoby:

1. Pokud jste majitel domu, pak Fannie Mae pomáhá udržet nízké náklady na hypotéku tím, že financování hypoték je rychlejší.
2. Pokud se kvalifikujete jako rodinou s nízkým nebo středním příjmem, jako je například učitel, policista, hasič nebo zdravotní pracovník, poskytne vám Fannie Mae hypotéku, kterou si jinak nemůžete dovolit.

Fannie Maeova budoucnost

Akcionáři FNMA požádali Bílý dům, aby Fannieho a Freddie opětovně soukromí. Uvědomili si, že obě jsou dobrou obchodní investicí. Budoucí akcionáři by mohli dobrou návratnost investice, pokud byli oba soukromí.

V Kongresu je mnoho lidí, kteří by chtěli rozpustit Fannieho a Freddieho. Vidí to jako nepotřebné vládní zasahování na trhu s bydlením. (Zdroj: "Status quo pro Fannie, Freddie", Wall Street Journal , 20. října 2015.)