Jak vybrat skutečné vítěze
Rozvíjející se trhy jsou důležité, protože vedou růst ve světové ekonomice. Díky měnové krizi v roce 1997 se jejich finanční systémy staly sofistikovanějšími.
Pět charakteristik rozvíjejících se trhů
Rozvíjející se trhy mají pět charakteristik. Za prvé, mají nižší než průměrný příjem na obyvatele . Světová banka definuje rozvojové země jako osoby s nízkým nebo nižším příjmem na hlavu méně než 4 035 dolarů.
Nízké příjmy jsou prvním důležitým kritériem, protože to motivuje druhou charakteristiku, která je rychlým růstem . Aby zůstali u moci a pomohli svým lidem, představitelé rozvíjejících se trhů jsou ochotni provést rychlou změnu průmyslovější ekonomiky. V roce 2015 byl ekonomický růst nejvíce rozvinutých zemí, jako jsou Spojené státy, Německo, Spojené království a Japonsko, mezi méně než 3 procenty. Růst v Egyptě, Turecku a ve Spojených arabských emirátech činil 4% nebo více.
Čína a Indie zaznamenaly růst jejich ekonomiky zhruba o 7 procent.
Rychlá společenská změna vede k třetí charakteristice, která je vysoká volatilita . To může pocházet ze tří faktorů: přírodní katastrofy , vnější cenové šoky a nestabilita domácí politiky. Tradiční ekonomiky, které jsou tradičně závislé na zemědělství, jsou zvláště ohroženy katastrofami, jako jsou zemětřesení na Haiti , tsunami v Thajsku nebo suchem v Súdánu.
Tyto katastrofy však mohou položit základy pro další komerční rozvoj, jako tomu bylo v Thajsku.
Rozvíjející se trhy jsou náchylnější k kolísavým změnám měn, jako jsou ty, které se týkají dolaru. Jsou také zranitelné vůči komoditním výkyvům, například ropě nebo potravinám. To proto, že nemají dostatečnou moc na to, aby ovlivnily tyto pohyby. Například, když Spojené státy dotovaly produkci ethanolu z kukuřice v roce 2008, způsobily ceny ropy a potravin vysokou rychlostí. To způsobilo nepokoje v mnoha rozvíjejících se zemích.
Když lídři rozvíjejících se trhů podniknou změny potřebné pro industrializaci, trpí mnoho odvětví obyvatelstva, jako jsou zemědělci, kteří ztrácejí svou půdu. Časem by to mohlo vést k sociálním nepokojům, povstání a změnám režimu. Investoři by mohli ztratit všechny, pokud se průmysl stane znárodněným nebo vláda nebude mít svůj dluh.
Tento růst vyžaduje velké množství investičního kapitálu . Kapitálové trhy jsou v těchto zemích méně vyspělé než rozvinuté trhy. To je čtvrtá charakteristika. Jednoduše nemají důkladnou bilanci přímých zahraničních investic . Často je obtížné získat informace o společnostech kótovaných na burzovních trzích .
Nemusí být snadné prodat dluh, jako jsou podnikové dluhopisy , na sekundárním trhu. Všechny tyto komponenty zvyšují riziko. To také znamená větší odměnu pro investory, kteří jsou ochotni provádět výzkum na úrovni země.
Pokud bude tento růst úspěšný, může také vést k pátému charakteru, který je pro investory vyšší než průměrný . To je proto, že mnohé z těchto zemí se zaměřují na strategii zaměřenou na vývoz. Nemají domácí poptávku, takže vyrábějí méně nákladné spotřební zboží a komodity pro rozvinuté trhy. Společnosti, které pohánějí tento růst, budou více profitovat. To znamená vyšší ceny akcií pro investory. To také znamená vyšší návratnost dluhopisů, která stojí více na pokrytí dodatečného rizika společností na rozvíjejících se trzích.
Právě tato kvalita činí rozvíjející se trhy atraktivní pro investory.
Ne všechny rozvíjející se trhy jsou zřízeny tak, aby se staly propadanými zeměmi a tedy i dobrými investicemi. Musí mít také malý dluh, rostoucí trh práce a vládu, která není zkorumpovaná.
Seznam rozvíjejících se trhů
Mezinárodní index rozvíjejících se trhů Morgan Stanley Capital uvádí 23 zemí. Jsou to Brazílie, Čile, Čína , Kolumbie, Česká republika, Egypt, Řecko, Maďarsko, Indie , Indonésie, Korea, Malajsie, Mexiko, Maroko, Katar, Peru, Filipíny, , Turecku a Spojených arabských emirátech. Tento index sleduje tržní kapitalizaci všech společností uvedených na burzovních trzích zemí.
Jiné zdroje uvádějí také dalších osm zemí. Jsou to Argentina, Hongkong, Jordánsko, Kuvajt, Saúdská Arábie, Singapur a Vietnam.
Hlavními rozvíjejícími se trhy jsou Čína a Indie. Společně tvoří tyto dvě země 40% světové pracovní síly a populace. Jejich kombinovaná ekonomická produkce (27,8 bilionů dolarů) je větší než hodnota Evropské unie (19,18 bilionů dolarů) nebo Spojených států (18,0 bilionů dolarů). V jakékoli diskusi o rozvíjejících se trzích musí být pamatován silný vliv těchto dvou super-obrů.
Investice do rozvíjejících se trhů
Existuje mnoho způsobů, jak využít vysokou míru růstu a příležitostí na rozvíjejících se trzích. Nejlepší je zvolit vznikající fond trhu. Mnoho finančních prostředků buď sleduje nebo se snaží překonat index MSCI. To vám ušetří čas. Nemusíte se zabývat zahraničními společnostmi a hospodářskými politikami. Snižuje riziko tím, že diverzifikuje vaše investice do koše rozvíjejících se trhů, místo jednoho.
Ne všechny rozvíjející se trhy jsou stejně dobré investice. Od finanční krize v roce 2008 některé země využily rostoucích cen komodit k růstu svých ekonomik. Neinvestovali do infrastruktury. Místo toho strávily další příjmy z dotací a vytváření pracovních míst ve vládě. Výsledkem je, že jejich ekonomika rychle rostla, jejich lidé si koupili hodně dováženého zboží a inflace se brzy stala problémem. Mezi tyto země patří Brazílie, Maďarsko, Malajsie, Rusko, Jižní Afrika, Turecko a Vietnam.
Vzhledem k tomu, že jejich obyvatelé nešetřili, nebylo pro banky dost místních peněz, které by půjčovaly, aby pomohly podnikům růst. Vlády přitáhly přímé zahraniční investice tím, že udržely úrokové sazby nízké. Přestože to pomohlo zvýšit inflaci, stálo to za to. Na oplátku měly země výrazný hospodářský růst.
V roce 2013 klesly ceny komodit. Tyto vlády musely buď omezit dotace, nebo navýšit svůj dluh vůči cizincům. Vzhledem k nárůstu poměru dluhu k HDP klesly zahraniční investice. V roce 2014 začali obchodníci s měnami také prodávat své podíly. Vzhledem k poklesu měnových hodnot vytvořila panice, která vedla k masovému prodeji měn a investic.
Jiní investovali do své infrastruktury a vzdělání své zaměstnance. Protože jejich lidé zachránili, bylo spousta místní měny na financování nových podniků. Když krize nastala v roce 2014, byly připraveny. Tyto země jsou Čína, Kolumbie, Česká republika, Indonésie, Korea, Peru, Polsko, Srí Lanka, Jižní Korea a Tchaj-wan.