Investice Lekce 3 - Analýza rozvahy
Existuje mnoho důležitých informací v sekci akcionářů, takže budete chtít věnovat zvláštní pozornost, protože vám pomůže porozumět kvalitě ekonomického motoru firmy, když ji používáte ve spojení s jinými údaji, a to zejména s výdělky z příjmů a také poskytnout nějaké poznatky o formě a charakteru své kapitálové struktury .
Jak vlastní kapitál vzniká v rozvaze
Při pohledu na rozvahu vlastní kapitál obvykle pochází ze dvou zdrojů.
- Peněžní prostředky nebo jiná aktiva, která investoři zaplatili, když společnost získávala kapitál výměnou za vydání akcií běžných akcií nebo přednostních akcií
- Nerozdělený zisk , což jsou kumulované zisky, které podnik držela a nebyly vypláceny akcionářům jako dividendy nebo použity při zpětném nákupu akcií , a to buď pro akcie, které byly v důchodu, nebo pro akcie držené ve zvláštní části vlastního kapitálu nazvané pokladna akcií , což má za následek snížení nerozděleného zisku.
Vlastní kapitál je upraven pro řadu dalších položek. Existuje například část nazvaná "Ostatní souhrnné výnosy", která zahrnuje položky jako ocenění za změnu tržní hodnoty některých cenných papírů nebo investic držených určitými klasifikovanými způsoby, jakož i kumulativní převodní vyrovnání v cizí měně, protože se týká aktiv a závazků.
V závislosti na specifickém podnikání, zda a ne, jak důležité jsou tyto položky, se bude velmi lišit, takže není potřeba potápět potápění do výroční zprávy a formuláře 10-K podávat informace a vysvětlení, dohromady pochopit cestu účetnictví odráží ekonomickou realitu.
Chcete-li poskytnout jednu ilustraci, představte si, že se podíváte na kapitálovou akcionářskou část majetku a pojištění odpovědnosti za škodu. S několika rozvahami před vámi, které se vydávají za léta, budete pravděpodobně muset věnovat pozornost nerealizovaným ziskům a ztrátám z investic, které se zde objevují, a jak jsou ovlivňovány účetními pravidly pro menšinové úroky, zejména nákladovou metodou , ekvivalenční metodou a konsolidovanou metodou .
Investoři změnili, jak se podílejí na vlastním kapitálu v průběhu času
Před sto lety bylo pro investory běžnou praxí věřit, že čím více vlastního kapitálu na rozvaze, tím lépe. Ve skutečnosti investoři věnovali pozornost tomu, kolik vlastního kapitálu dostávali na akcii, a zneužili tak společnosti, které neměly mnoho hmotného majetku, jako "vodu".
Dnes už víme mnohem lépe. Pokud investujete do bankovních akcií , jistě je více vlastního kapitálu ideální, protože i přesto, že může snížit návratnost vlastního kapitálu , znamená to větší bezpečnostní rezervu v případě, že se v úvěrové knize objeví ztráty; více vlastního kapitálu, aby absorboval splácení nesplácených pohledávek, které nejsou spláceny buď z důvodu špatného upisování nebo obecné hospodářské recese nebo deprese.
U mnoha podniků je však méně vlastních akcií, tím lépe. V některých případech vlastní kapitál nemá vůbec žádný význam, neboť nevyžaduje mnoho peněz na to, aby každý dolar převedl přebytek volného peněžního toku, takže podnik může mnohem snadněji měnit majitele majetku. Představte si výrobce populárního telefonu nebo tabletové hry; tým mladých vývojářů, kteří založili společnost s ručením omezeným a pracují z domova.
Jakmile je vytvořen počáteční software, z čehož jen málo vyžadovalo akciový kapitál, protože to bylo většinou zaváděno od zakladatelů a vývojářů, kteří dali svůj čas, nevyžaduje si žádnou čistou hodnotu, aby vytvořili příjem. Hra je na různých platformách, kde si jej mohou hráči koupit nebo zpracovávat transakce pro nákupy v herních hrách a téměř veškerý výnos je neomezený volný peněžní tok, pokud je podnik správně spuštěn a strukturován správně.
Pokud se to stane hitem, bude možné, aby se miliony dolarů z příjmů vyrobily z prakticky žádného vlastního kapitálu vůbec. Je to něco úplně jiného než něco jako železnice, která vyžaduje obrovské výdaje, jako je železniční a železniční trať.