Výroční zpráva společnosti akcionářům patří mezi nejdůležitější dokumenty
Mnozí investoři vědí, že by měli požádat o výroční zprávu společnosti, aby pochopili podnikání, ale nevědí, co to je, nebo proč je to důležité. Chci vám nějakou dobu vysvětlit a vysvětlit, jak můžete dostat své ruce na výroční zprávu o podnikání, v níž máte zájem investovat, ať už tento zájem spadá spíše na to, abyste se stal vlastníkem kupováním nakupovat nebo půjčovat peníze společnosti prostřednictvím nákupu dluhopisů .
Co je výroční zpráva?
Výroční zpráva je dokument, který vedení společnosti připravuje pro akcionáře a zainteresované strany, včetně zaměstnanců, odborů, prodejců a regulátorů, a vysvětluje, co se stalo v podnikání za daný rok. Neexistují žádná skutečná pravidla pro to, co výroční zpráva obsahuje a některé společnosti dokonce ani nevypracují. Často však do tohoto zvláštního dokumentu přináší spoustu času a úsilí, což vede k cenným informacím, které nikde jinde nenajdete.
Většina výročních zpráv začíná akcionářským dopisem generálního ředitele. Zatímco některé firmy používají to jako něco málo víc než příležitost k tomu, aby se do velkého publika dostalo duchovně napsané marketingové poselství, mnoho generálních ředitelů dlouho pracuje na svém dopise a využívá ho jako příležitost poskytnout nahlédnutí do stavu odvětví nebo odvětví, ve kterých společnost působí, povaha soutěže, kterou firma čelí, výzvy nebo příležitosti, které se prezentovaly, vysvětlení některých příčin, které se nacházejí ve finančních segmentech, vhled do budoucnosti vedení podniku (zejména v případech, kdy generální ředitel plánuje odchod do důchodu), změny v politikách výplaty dividend a mnohem více.
I když nikdy nechcete investovat na základě "tónu" výroční zprávy, může vám poskytnout důležité informace o typu lidí, kterým svěřujete svůj drahocenný kapitál. Existují určité náznaky managementu přátelsky orientovaného na akcionáře, který se snaží vyvíjet se způsobem, který vás informuje, že se zabýváte lidmi, kteří mají zájem chránit vaše jmění.
Jak získáte zkušenosti, začnete také rozpoznávat další známky, že máte co do činění s někým, komu by neměl být důvěřován nebo není kompetentní. Ze špičky mé hlavy mohu jmenovat několik manažerských týmů pro firmy v S & P 500, kterým nevěřím. V důsledku toho budu buď investovat do podnikání nebo vyžadovat mnohem větší bezpečnostní rezervu, než bych jinak řešil s někým, že jsem věřil jak upřímně, tak schopným.
Jak je výroční zpráva odlišná od formuláře SEC 10-K Filing?
Pokud je Formulář 10-K Filing pravidelný Coca-Cola, výroční zpráva je Diet Coke. Jedná se o měkčí, přístupnější a srozumitelnější verzi podnikové filozofie financí, podnikání a řízení. Formulář 10-K je často stovky textových textů, účetní závěrky včetně výkazu zisku a ztráty a rozvahy a zveřejňování. Výroční zpráva naopak často zkracuje data se spoustou obrázků, barevných grafů a obrazů úsměvných zaměstnanců. Samozřejmě existují výjimky. Každá firma je jedinečná a výroční zpráva se může i meziročně lišit. Některé podniky se skutečně vyznačují kvalitou svých výročních zpráv; něco, co oceníte, když rozšiřujete svůj účet a portfolio portfolia.
Některé společnosti vůbec nevypracovávají výroční zprávu, místo toho uvolňují vše ve formuláři 10-K. Jiné společnosti spojují krátkou výroční zprávu s formulářem 10-K. Ještě jiní mají velice dlouhou výroční zprávu a jejich prohlášení 10-K se skládá pouze z výroku "začleněn odkazem z výroční zprávy společnosti".
Z toho vyplývá, že potřebujete přečíst jak 10-K, tak výroční zprávu, abyste získali plné pochopení společnosti. Je úžasné, že lidé budou trávit více času investováním a porovnáním dvou značek chladničky, než budou zkoumat dvě různé společnosti ve stejném odvětví a vrhnou své životní úspory do podniku založeného výhradně na emocích. Je to tragédie, protože síla složení znamená, že každá ztracená dolar představuje spoustu budoucího bohatství propláchnutého pod příslovným záchodem.
Jak si objednám kopii výroční zprávy firmy?
Většina společností zveřejňuje svou výroční zprávu na svých internetových stránkách jako volné soubory, často v formátech Adobe PDF, Microsoft Word a / nebo HTML. V opačném případě můžete volat nebo zaslat e-mailem oddělení vztahů s investory a požádat o zaslání tištěných kopií, které většina firem stále dělá. Ty by měly být vždy zdarma.
Další informace o výročních zprávách
Přečtěte si několik minut, než si přečtete Co je formulář 10-K a proč by měl investor číst? . Řekne vám mnohem více o tom, co hledáte, než výroční zpráva. Můžete se také podívat na můj Průvodce účetními výkazy .