Cenové vážené indexy
S cenově váženým indexem je obchodní cena indexu založena na obchodních cenách jednotlivých cenných papírů (akcií), které tvoří indexový koš (známý jako komponenty).
Jinými slovy, akcie s vyššími cenami budou mít větší dopad na pohyb indexu než akcie s nižšími cenami, protože jejich cena je "vážená" vyšší. Například pokud se akcie pohybují od 100 do 110 dolarů, přesune index více než akcie, která se pohybuje od 20 dolarů do 30 dolarů, přestože procentní pohyb je vyšší u cen za nižší cenu, která se pohybovala od 20 do 30 dolarů, protože cena je vyšší.
Jedním z nejoblíbenějších cenově vážených akcií je Dow Jones Industrial Average (DIJA), který se skládá z 30 různých složek. V tomto indexu zvyšují ceny vyšších cen index více než ty s nižšími cenami obchodování, ergo cenově vážené.
Hodnotící vážené indexy
V případě hodnotově váženého indexu spadá do hry částka nesplacených akcií.
K určení váhy jednotlivých akcií v hodnotově váženém indexu je základní vzorec (bez příliš složitého pro účely demonstrace) násobit cenu akcií o částku zůstatků akcií (cena x akcií v oběhu).
Například pokud má akcie ABC 6 000 000 kusů akcií a jejich obchodování činí 15 dolarů, pak její váha v indexu činí 90 000 000 dolarů.
Pokud však akcie XYZ obchodují za 30 dolarů, ale mají pouze 1 000 000 kusů, jejich váha činí 30 000 000 dolarů.
V hodnotě vážených aktivech by tedy ABC měl větší dopad na pohyb indexu, avšak v ceně vážených akcích by měl nižší hodnotu, neboť jeho cena je nižší. Některé příklady hodnotově vážených indexů jsou populární řady strategických indexů MSCI.
Nevážené indexy
Třetí variantou vážených indexů je nevážený index. Všechny akcie bez ohledu na objem akcií nebo cenu mají stejný dopad na indexovou cenu. Změna ceny v indexu je založena na procentu návratnosti každé složky. Použijeme příklad:
Řekněme, že v našem neváženém indexu jsou tři akcie: ABC, XYX a MNO. Bez ohledu na to, kolik akcií máte z každé akcie nebo skutečné obchodní ceny, podíváte se na procentuální pohyb cen. Takže pokud je ABC 50% a XYZ 10% a MNO je 15%, index je 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (počet akcií v indexu).
Tento výpočet je založen na aritmetickém průměru, ale některé nevážené indexy budou také používat výpočet geometrického průměru. Takže vzorec by se změnil na (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Typicky geometrický vzorec vytvoří mírně nižší procento než aritmetický vzorec, ale stále by měl být poměrně blízko.
Zatímco existují i jiné typy vážených indexů - tržní kapitalizace (akcie každé akcie v cap-váženém indexu jsou založeny na tržní hodnotě nesplacených akcií), indexy vážení příjmů, fundamentálně vážené indexy a dokonce i měnové indexy - zaměřili jsme se na tři pro tento článek, protože se obvykle používají s ETF.
Existuje mnoho argumentů o tom, jaké typy vážených indexů jsou lepší (klady a zápory a podobně), ale to je diskuse na další den a něco, co můžete prozkoumat, abyste zjistili, co je nejlepší pro vaši investiční strategii.