Proč byl dolar podpořen zlatou
Jeho jméno žije ve výrazu "bohatý jako Croesus".
V té době byla hodnota mince založena pouze na hodnotě kovu uvnitř. Proto země s nejvíce zlata měla nejvíce bohatství. Proto Španělsko, Portugalsko a Anglie poslali Columbovi a dalším průzkumníkům do Nového světa. Potřebovali více zlata, aby mohli být bohatší než každý jiný.
Zavedení zlatého standardu
Když bylo zlato nalezeno v Sutter's Ranch v roce 1848, inspirovalo Gold Rush do Kalifornie. To pomohlo sjednotit západní Ameriku. V roce 1861 tiskl ministr financí Salmon Chase první americkou papírovou měnu.
Ve skutečnosti do poloviny osmdesátých let většina zemí chtěla standardizovat transakce na rozvíjejícím se trhu světového obchodu. Přijali zlatý standard . To zaručilo, že vláda vykoupí jakoukoli částku papírových peněz za svou hodnotu ve zlatě. To znamená, že transakce již nemusejí být prováděny těžkými zlatými drahami nebo mincemi.
Také zvýšila důvěru potřebnou pro úspěšný globální obchod. Měna papíru měla nyní zaručenou hodnotu spojenou s něčím skutečným. Bohužel ceny zlata a měnové hodnoty klesaly vždy, když horníci nalezli velké ložiska zlata.
V roce 1913 kongres vytvořil Federální rezervu na stabilizaci zlatých a měnových hodnot .
Než začne fungovat, vypukla světová válka já. Evropské země pozastavily zlatý standard, aby mohli vytisknout dostatek peněz na zaplacení jejich vojenské účasti. Bohužel tiskové peníze vytvořily hyperinflaci . Po válce si země uvědomily, že hodnoty své měny vázaly na garantovanou hodnotu ve zlatě. Z tohoto důvodu se většina zemí vrátila k pozměněnému zlatému standardu. (Zdroj: "Zlatý standard", History.com.)
Jak byl zlatý standard zhoršen
Jakmile se Velká deprese zasáhla s plnou silou, země znovu musely opustit zlatý standard. Když akciový trh havaroval v roce 1929 , investoři začali obchodovat s měnami a komoditami . Vzhledem k tomu, že cena zlata vzrostla, lidé vyměnili své dolary za zlato. Zhoršila se, když banky začaly selhat. Lidé začali hromadit zlato, protože nedůvěřovali žádné finanční instituci.
Federální rezerva stále zvyšovala úrokové sazby . Snažila se přinést dolary mnohem cennější a odradit lidi od dalšího vyčerpání zásob zlatých v USA. Tyto vyšší sazby zhoršily depresi tím, že náklady na podnikání byly dražší. Mnoho společností šlo do bankrotu, což vedlo k rekordní nezaměstnanosti .
3. března 1933 nově zvolený prezident Roosevelt uzavřel banky. Odpověděl na běh na zlatých rezervách v Federal Reserve Bank v New Yorku. V době, kdy banky opět otevřely 13. března, se obrátily na své zlato s Federální rezervou. Už nemohou vykoupit dolary za zlato. Navíc nikdo nemohl vyvézt zlato.
5. dubna FDR nařídil Američanům, aby své zlato vyměnili za dolary. Udělal to, aby zakázal hromadění zlata a vykoupení zlata jinými zeměmi. Tím vznikly zlaté rezervy ve Fort Knoxu. Spojené státy brzy měly největší zásobu zlata na světě. (Zdroj: " Vzestup a pád zlatého standardu ve Spojených státech , Institut Cato, 20. června 2013.)
Dne 30. ledna 1934 zákon o zlatých rezervách zakázal soukromé vlastnictví zlata s výjimkou povolení.
Umožnila vládě platit své dluhy v dolarech, nikoliv ve zlatě. Schválil FDR, aby devalvoval zlatý dolar o 40 procent. Dělal to tím, že zvýšil cenu zlata, která za 100 let byla 20,67 dolarů za unci, na 35 dolarů za unci. Zelené rezervy vlády vzrostly z hodnoty 4,033 miliardy na 7,348 miliardy dolarů. To efektivně znehodnocovalo dolar o 60 procent. (Zdroje: "Jak Franklin Roosevelt tajně ukončil zlatý standard", Bloomberg, 21. března 2013. "Zlatá politika ve třicátých letech," FEE.org.)
Deprese skončila v roce 1939. To umožnilo zemím vrátit se zpět na modifikovaný zlatý standard.
Dohoda z Bretton Woods z roku 1944 stanovila směnnou hodnotu pro všechny měny z hlediska zlata. Povinilo členské státy přeměnit zahraniční oficiální držení svých měn na zlato v těchto nominálních hodnotách . Zlato bylo stanoveno na 35 dolarů za unci. Další informace viz Historie cen zlata .
Spojené státy držely většinu světového zlata. Výsledkem je, že většina zemí jednoduše spojila hodnotu své měny s dolárem místo se zlatem. Centrální banky udržovaly pevný směnný kurz mezi měnami a dolary. Dosáhli tak nákupem měny své země na devizových trzích, pokud se jejich měna vůči dolaru příliš nízká. Pokud bude příliš vysoká, vytisknou více své měny a prodají ji. Další informace o tom, jak to funguje, naleznete v dokumentu Peg dolaru .
V důsledku toho většina zemí již nepotřebovala vyměňovat si měnu za zlato. Dolar ji nahradil. V důsledku toho se hodnota dolaru zvýšila, i když její hodnota ve zlatě zůstala stejná. To dělalo americký dolar de facto světovou měnu . (Zdroj: "Historie zlata", národní banská asociace.)
Konec zlatého standardu
V roce 1960 měly USA rezervy zlata ve výši 19,4 miliardy dolarů včetně 1,6 miliardy dolarů v Mezinárodním měnovém fondu . To stačilo na pokrytí zbývajících zahraničních dolarů ve výši 18,7 miliardy dolarů.
Ale když americká ekonomika prosperovala, Američané kupovali dovezené zboží, které platí v dolarů. Tento velký deficit platební bilance strachoval zahraničním vládám, že Spojené státy už nepodporují dolar ve zlatě.
Také se Sovětský svaz stal velkým producentem ropy. Do svých devizových rezerv hromadily americké dolary, protože cena ropy je v dolarech. Bál se, že Spojené státy uchopí své bankovní účty za taktiku ve studené válce. Proto SSSR uložila své dolarové rezervy v evropských bankách. Tito se stali známými jako eurodoláry.
Do roku 1970 Spojené státy držely jen 14,5 miliardy dolarů ve zlatě vůči zahraničním dolarům ve výši 45,7 miliardy dolarů. Současně hospodářská politika prezidenta Nixona vytvořila stagflaci . Tato dvojciferná inflace snížila hodnotu eurodoláru. Stále více bank začalo vykoupit své držení za zlato. Spojené státy již nemohou plnit tuto rostoucí povinnost. (Zdroj: "Vývoj forexového trhu", OANDA.)
Zlatý standard skončil 15. srpna 1971. Nixon změnil poměr dolaru a zlata na 38 dolarů za unci. Už nedovolil, aby Fed vykoupil dolary se zlatem. To způsobilo, že zlatá norma nemá smysl. Americká vláda v roce 1973 přepočítala zlato na 42 dolarů za unci a poté oddělila hodnotu dolaru ze zlata dohromady v roce 1976. Cena zlata se rychle snížila na 120 dolarů za unci na volném trhu . (Zdroje: Craig K. Elwell, " Stručná historie zlatého standardu ve Spojených státech amerických ", Kongresová výzkumná služba, 3. června 2011. "Fuss nad dolarovou devalvaci", čas 4. října 1971.)
Jakmile byl zlatý standard zrušen, země začaly tisknout více vlastní měny. Inflace obvykle vyústila, ale z větší části opouštějící zlatý standard vytvořila větší hospodářský růst .
Ale zlato nikdy neztratilo své odvolání jako přínos skutečné hodnoty. Kdykoli nastane recese nebo inflace, investoři se vrátí ke zlatu jako bezpečné útočiště. Dosáhla rekordní výše 1895 dolarů za unci dne 5. září 2011.