Trh, který obchoduje 5,1 bilionu dolarů za den
Jak to funguje
Všechny měnové obchody se dělují ve dvojicích. Prodáváte svou měnu, abyste ji koupili. Každý cestující, který získal cizí měnu, provedl forexové obchodování. Například, když půjdete na dovolenou do Evropy, vyměníte dolary za eurech za směnný kurz. Prodáváte americké dolary a nakupujete eura. Když se vrátíte, vyměníte si eura zpět do dolaru. Prodáváte eura a kupujete si americké dolary.
Nejvíce známým typem forexového obchodování je spotové obchodování. Je to jednoduchý nákup jedné měny za použití jiné měny. Obvykle obdržíte cizí měnu okamžitě. Je to podobné jako výměna měny za výlet. Je to smlouva mezi obchodníkem a tvůrcem trhu nebo prodejcem. Obchodník nakupuje určitou měnu za nákupní cenu od tvůrce trhu a prodává jinou měnu za prodejní cenu. Kupní cena je poněkud vyšší než prodejní cena. Rozdíl mezi těmito dvěma se nazývá "rozptyl". Jedná se o transakční náklady pro obchodníka, což je zisk, který získal tvůrce trhu.
Tuto platbu jste zaplatil, aniž byste si to uvědomil, když vyměníte své dolary za eura. Všimli byste si, že pokud jste uskutečnili transakci, zrušili jste svou cestu a pak jste se pokoušeli okamžitě vyměnit euru zpět za dolary. Neměli byste dostat stejné množství dolarů zpět.
Největší složkou měnových obchodů jsou devizové swapy.
Dvě strany souhlasí, že půjčují měny navzájem za spotovou sazbu. Souhlasí s tím, že v určitém termínu budou v budoucím kurzu vyměňovat. Centrální banky používají tyto swapy k udržování zahraničních měn pro své členské banky. Banky ji používají pouze na jednodenní a krátkodobé půjčky. Většina swapových linek je dvoustranná , což znamená, že jsou pouze mezi bankami dvou zemí. Dovozci, vývozci a obchodníci se rovněž účastní swapů.
Mnoho podniků nakupuje forwardové obchody. Je to jako spotový obchod, s výjimkou výměny, která nastane v budoucnu. Platíte malý poplatek, který zaručí, že v budoucnu obdržíte dohodnutou sazbu. Dohoda o směnném kurzu vám zajišťuje kurzové riziko. Chrání vás před rizikem, že hodnota vaší měny vzroste v době, kdy ji budete potřebovat.
Krátký prodej je druh forwardového obchodu, ve kterém nejprve prodáte cizí měnu . Děláte to tím, že si půjčíte od prodejce. Slibujete, že ji budete kupovat v budoucnu za dohodnutou cenu. Uděláte to, když si myslíte, že hodnota měny klesne v budoucnu. Podniky mají krátkou měnu, aby se chránili před rizikem. Ale zkratka je velmi riskantní. Pokud se měna zvýší v hodnotě, musíte ji koupit od prodejce za tuto cenu.
Má stejné výhody a nevýhody jako zásoby krátkého prodeje .
Devizové opce vám dávají právo koupit cizí měnu na dohodnuté datum a cenu. Nejste povinni ji koupit, což je způsob, jakým se opce liší od forwardové smlouvy.
Kolik peněz obchoduje každý den
Banka pro mezinárodní platby zjišťuje průměrné denní forex obchodování každé tři roky. V dubnu 2016 to bylo 5.067 bilionů dolarů. Zde je průlom v bilionech:
| Typ | Množství | Procent |
|---|---|---|
| Swapy | $ 2.378 | 48% |
| Bod | 1,652 dolarů | 33% |
| Vpřed | $ .699 | 14% |
| Možnosti | $ .254 | 5% |
| Celkový | 5.067 dolarů | 100% |
Tento údaj je založen na čisté čisté hodnotě. Nezahrnuje duplicitní položky knihy, ke kterým dochází při obchodování s měnou mezi zeměmi. Pokud jsou tyto položky zahrnuty, což se nazývá hrubá hrubá položka, činí to 6,514 bilionů dolarů.
Obchodování se mírně snížilo z rekordních 5,357 bilionu dolarů, které byly obchodovány v dubnu 2013.
To je důsledek zpomalení trhu spotového obchodování. V roce 2010 bylo obchodováno v forexu za 3,9 miliardy dolarů denně. V roce 2007 dosáhla před recesí vysokých výnosů 3 324 bilionů dolarů obchodovaných denně. Forex obchodování stále rostlo přes finanční krizi v roce 2008 . V roce 2004 se obchodovalo denně pouze o 1,934 bilionu dolarů.
Nejobchodovanější měny
V dubnu 2016 se 88 procent obchodů stalo mezi americkým dolárem a nějakou jinou měnou. Euro je další na úrovni 31 procent. To je pokles z 39 procent v dubnu 2010. Jen obchodování se vrátilo silou. Jeho obchody vzrostly z 17 procent v roce 2007 na 22 procent v roce 2016. Obchodování s čínským jüanem se více než zdvojnásobilo, a to z 2 procent v roce 2013 na 4 procenta v roce 2016.
Graf uvedený níže v BIS zobrazuje deset nejlepších měn a procento obchodů s globálními měnami v roce 2016.
| Měna | % světového obchodu |
| USD (americký dolar) | 88 |
| EUR (EUR) | 31 |
| JPY (jen) | 22 |
| GBP (libra) | 13 |
| AUD (australský dolar) | 7 |
| CHF (švýcarský frank) | 5 |
| CAD (kanadský dolar) | 5 |
| CNY (čínský yuan) | 4 |
| MXN (mexické peso) | 2 |
| NZD (novozélandský dolar) | 2 |
Největší obchodníci
Banky jsou největšími obchodníky, což představuje 24% denního obratu. Je to zdroj příjmů pro tyto banky, které viděly jejich zisky klesají po hypotéce krize hypoték. Investiční společnosti vždy hledají nové a výnosné způsoby, jak investovat. Obchodování s měnami je ideálním místem pro finanční odborníky, kteří mají kvantitativní schopnosti investovat do komplikovaných oblastí.
Zajišťovací fondy a soukromé obchodní firmy jsou na druhém místě a přispívají 11 procenty. I když představují menší podíl, jejich obchodování se zvyšuje ze stejného důvodu jako banky ".
Důchodové fondy a pojišťovny odpovídají za dalších 11 procent z celkového obratu.
Korporace přispívají pouze 9 procenty. Nadnárodní společnosti musí obchodovat s cizími měnami, aby chránili hodnotu svého prodeje do jiných zemí. V opačném případě, pokud hodnota měny konkrétní země klesne, prodej nadnárodních společností bude také. To se může stát iv případě, že objem prodaných produktů vzroste.
Proč Forex obchodování je tak masivní
Forexová volatilita klesá, což snižuje riziko pro investory. V pozdních devadesátých létech, volatilita byla často v dospívání. Občas se zvýšila až na 20 procent s obchodem v amerických dolarech a jenu. V současnosti je volatilita nižší než 10 procent. Toto číslo bere v úvahu historickou volatilitu nebo kolik se v minulosti zvýšilo a snížilo. Zahrnuje také implicitní volatilitu. To je, kolik budoucích cen se očekává, že se budou lišit, měřeno opcemi na termínové obchody .
Proč je volatilita nižší? Jedna, inflace byla ve většině ekonomik nízká a stabilní. Centrální banky se naučily měřit, předjímat a přizpůsobovat inflaci.
Dvě politiky centrálních bank jsou transparentnější. Jasně signalizují, co hodlají dělat. V důsledku toho mají trhy menší pravděpodobnost nadměrné reakce.
Tři, mnoho zemí také vybudovalo velké rezervní devizové rezervy . Držují je buď ve svých centrálních bankách, nebo ve státních investičních fondech . Tyto fondy odrazují spekulaci měn, která vytváří volatilitu.
Čtyři, lepší technologie umožňuje rychlejší reakce ze strany forex obchodníků. To vede k hladší úpravě měn. Čím více obchodníků je, tím více transakcí dochází. To přispívá k dalšímu vyhlazování na trhu.
Pět, více zemí přijímá flexibilní směnné kurzy , které umožňují přirozené a postupné pohyby. Fixní směnné kurzy pravděpodobně zvyšují tlak. Když tržní síly nakonec přemohou, způsobují obrovské výkyvy směnných kurzů. To platí zejména u měn rozvíjejících se trhů . Flexibilní směnné kurzy z nich činí významnější globální hospodářské subjekty. Země BRIC ( Brazílie , Rusko , Indie a Čína ) se do recese do nedávné doby zdály nepropustné, takže obchodníci s forexem se více angažovali v jejich měnách. V roce 2013 začaly některé z těchto zemí klesat, což vedlo k exodu a rychlému oslabení jejich měn.
Proč recese nezmenšila obchodování
BIS překvapilo, že recese neovlivnila růst forexového obchodování, jako tomu bylo u mnoha jiných forem finančních investic. Průzkum BIS zjistil, že 85% zvýšení bylo způsobeno zvýšenou obchodní aktivitou z "jiných finančních institucí".
Jen několik vysokofrekvenčních obchodníků provádí většinu obchodů. Mnoho z nich pracuje pro banky, které nyní rozšiřují svou oblast svého působení ve prospěch největších prodejců. V neposlední řadě dochází k nárůstu online obchodování prostřednictvím maloobchodních (nebo běžných) investorů. Pro všechny tyto skupiny bylo mnohem snazší obchodovat elektronicky.
Tento posun se skládá z algoritmického obchodování, nazývaného také obchodování s programy. Počítačové experti nebo "quant jocks" nastavují programy, které automaticky provádějí obchody, pokud jsou splněny určité parametry. Mezi tyto parametry mohou patřit změny úrokových sazeb centrální banky, zvýšení nebo snížení hrubého domácího produktu země nebo změna hodnoty samotného dolaru . Jakmile je jeden z těchto parametrů splněn, obchod se automaticky provede.
Jak to ovlivňuje americkou ekonomiku
Celkově nižší míra volatility ve forexovém obchodování znamená méně rizika ve světové ekonomice než v posledních desetiletích. Proč? Centrální banky se staly chytřejšími. Také forex trhy jsou nyní sofistikovanější. To znamená, že je méně pravděpodobné, že budou manipulováni. Výsledkem je, že dramatické ztráty založené na měnových výkyvech, jako jsme viděli v Asii v roce 1998, jsou méně pravděpodobné.
Obchodníci stále ještě spekulují na forexovém trhu. V květnu 2015 čtyři banky (Citigroup, JPMorgan Chase, Barclays a Royal Bank of Scotland) přiznaly manipulaci se směnnými kurzy. Připojí se k UBS, Bank of America a HSBC, kteří již připustili fixaci cen a vzájemnou dohodu o manipulaci s devizovými sazbami. Šetření souvisí s šetřením Libor .
Dokonce ani bez přímého stanovení cen mohou obchodníci vytvářet bubliny aktiv v devizových kurzech. To se mohlo stát s americkým dolárem v roce 2014 a v posledním čtvrtletí roku 2008. Silný dolar činí americký vývoz méně konkurenceschopným. Zpomaluje růst HDP . Pokud obchodníci nabízejí dolar dolů, pak země produkující ropu zvýší cenu ropy, protože ropa je prodávána v dolarech. Rozšíření forexového obchodování je třeba lépe regulovat, aby se předešlo případným bublinám a poprsím.