Proč vláda chce, abyste očekávali inflaci
Většina centrálních bank používá inflační cíl ve výši 2,0 procent. To platí pro míru jádrové inflace . Vypouští účinek cen potravin a energií.
Tyto ceny jsou volatilní měsíčně, zatímco nástroje měnové politiky jsou pomalé. Trvá šest až osmnáct měsíců před tím, než se změna úrokové sazby projeví na ekonomice.
Federální rezerva používá index inflace o výdajích na osobní spotřebu k měření inflace. Před lednem 2012 použil Index spotřebitelských cen .
Fed má cíle i pro hospodářský růst a míru nezaměstnanosti. Ideální růst HDP je od 2-3 procent. Přirozená míra nezaměstnanosti je od 4,7% do 5,8%.
Jak funguje cílení na inflaci
Proč by Fed nebo centrální banka chtěla inflaci ? Myslíte si, že ekonomika by se zlepšila bez jakéhokoli zvýšení cen. Kdo konečně chce vyšší ceny? Nízká a řízená míra inflace je však výhodnější než deflace . Tehdy ceny klesají. Myslíte si, že by to byla dobrá věc. Lidé však odloží nákup domů, automobilů a dalších předmětů na velké lístky, pokud budou ceny později nižší.
Problémem je vytvoření správného ekonomického prostředí, které by vytvářelo rostoucí ceny. To je místo, kde dochází k cílení na inflaci. Federální vláda podporuje ekonomický růst přidáním likvidity , úvěrů a pracovních míst do ekonomiky. Pokud je růst dostatečný, poptávka je vyšší než nabídka. Když ceny vzrostou, je to inflace.
Existují dva způsoby, jak vytvořit růst. Fed provádí prostřednictvím expanzivní měnové politiky nižší úrokové sazby . Kongres to dělá s diskreční fiskální politikou . To snižuje daně nebo zvyšuje výdaje. Pokud jste si museli zvolit mezi inflací a deflací , mírná inflace je nejlepší.
Nebezpečí deflace je doložena kolapsem trhu s bydlením v roce 2006. Jak ceny klesly, majitelé domů ztratili spravedlnost a dokonce i samotný dům. Byli namísto toho nuceni noví potenciální kupci. Měli strach, že ztratí peníze na nákup domů. Všichni, včetně investorů, čekali na to, aby se trh s byty znovu zotavil.
Když se tak stalo, nedostatek poptávky přinutil ceny nemovitostí k sestupné spirále. Kupující se na trhu s bydlením nevěřili, dokud nepoznali vyšší ceny. To je případ jiného trhu, kde došlo k deflaci.
Proč funguje cílení na inflaci
Zaměření na inflaci funguje prostřednictvím školení spotřebitelů s cílem očekávat budoucí vyšší ceny. Zdravá ekonomika je lepší, když si myslí, že ceny budou stále stoupat. Proč? Když nakupující očekávají, že ceny budou v budoucnu růst, budou nyní nakupovat více, zatímco ceny jsou stále nízké. Filozofie "kupte si nyní více" stimuluje poptávku potřebnou k růstu hospodářského růstu.
Zaměření na inflaci je protijedou zastaralé měnové politiky minulosti . V roce 1973 se inflace snížila z 3,9% na 9,6%. Fed reagoval zvýšením sazby fondů z 5,75 bodu na 13 bodů do července 1974. Ale pak politici požádali o nižší úrokové sazby. Do ledna 1975 Fed snížil sazby na 7,5 bodu. Inflace se vrátila a dosáhla dubnových číslic do dubna 1975.
Změnou úrokových sazeb tolik, Fed zaměnil cenníky na své politiky. Podnikatelé se obávali snížit ceny, když úroková sazba klesla. Nevěděli, že Fed se neotočí a znovu zvýší sazby.
Předseda Federálního rezervního úřadu Ben Bernanke zavedl inflační cílení ve Spojených státech. Sedmdesátá léta zažila Bernankeho zkušenost, že řízení inflačních očekávání bylo rozhodujícím faktorem při samotné kontrole inflace.
Lidé vědí, že Fed bude pokračovat v expanzivní měnové politice, dokud inflace nedosáhne tohoto 2% cíle.
S rostoucími cenami si lidé kupují víc, protože chtějí vyhnout se vyšším cenám spotřebních výrobků. Pro investice kupují nyní, protože jsou přesvědčeni, že jim poskytnou vyšší návratnost, když budou později prodávat. Pokud se inflační cílení uskutečňuje správně, ceny vzrostou natolik, aby povzbudily lidi k nákupu spíše dříve než později. Zaměření na inflaci funguje, protože poptávku stimuluje jen dost.
Jak bylo započato cílení na inflaci
Centrální banky v Německu a Švýcarsku nejprve používaly inflační cílení v pozdních sedmdesátých letech. Potřebovali po zhroucení mezinárodního měnového systému Bretton Woods . Hodnota amerického dolaru klesla a posílala další měny. Německo vždycky dbá na to, aby se vyhnul opakování hyperinflace, kterou zažil dvacátá léta. Jeho úspěch přiměl jiné země, aby používaly inflační cílení.
V devadesátých letech 20. století přijaly nový Zéland, Kanada, Anglie, Švédsko a Austrálie. Od té doby se mnoho rozvíjejících se tržních ekonomik také změnilo na inflační cílení: Brazílie, Chile, Česká republika, Maďarsko, Izrael, Korea, Mexiko , Polsko, Filipíny, Jižní Afrika a Thajsko. Nikdo, kdo ji přijal, to nechal. To je svědectvím jejího úspěchu. (Zdroj: poznámky Ben Bernanke, guvernér Federální rezervní rady, Perspektivy zaměřené na inflaci, 25. března 2003).