Kdy je nejlepší čas investovat do indexových fondů v porovnání s hodnotou a růstem?
Definice hodnotových, růstových a indexových akciových fondů
- Hodnota akciových podílových fondů investuje především do hodnotových akcií , což jsou akcie, které investor věří, že prodávají za cenu, která je nízká ve vztahu k zisku nebo jiným opatřením týkajícím se základní hodnoty.
- Růstové podílové fondy investují především do růstových akcií , což jsou akcie společností, u nichž se očekává, že budou růst rychleji ve vztahu k celkovému akciovému trhu .
- Indexové akciové fondy se snaží napodobit cenový pohyb určitého indexu , což je vzorek akcií nebo dluhopisů, které představují určitý segment celkových finančních trhů. Například Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) je index představující zhruba 500 největších amerických společností (akcie s velkým limitem), jako jsou Wal-Mart, Microsoft a Exxon Mobil. Tento článek také bude analyzovat S & P Midcap 400 ( akcie středního limitu ) a Russell 2000 (akcie s malým limitem).
Debata: Strategie a komparace pro hodnotu a růst
Není pochyb o tom, že akcie s hodnotami obecně dosahují lepší výkon než růst v určitých tržních a ekonomických prostředích a že růst dosahuje lepší hodnoty než ostatní. Nicméně není pochyb o tom, že následovníci obou táborů - hodnotové a růstové cíle - usilují o dosažení stejného výsledku - nejlepší návratnost investora.
Stejně jako rozdíly mezi politickými ideologiemi, obě strany chtějí stejný výsledek, ale jen nesouhlasí s cestou, jak tento výsledek dosáhnout (a často také argumentují své strany stejně vášnivě jako politici)!
Hodnotící investoři se domnívají, že nejlepší cestou k vyšším výnosům je mimo jiné nalezení akcií prodávaných za slevu; chtějí nízké poměry P / E a vysoké dividendové výnosy .
Růstové investoři se domnívají, že nejlepší cestou k vyšším výnosům je mimo jiné nalezení akcií se silným relativním tempem; chtějí vysoké míry růstu výdělků a málo až žádné dividendy.
Hodnota vs. růst: Výhled na výnosy
Je důležité poznamenat, že celková návratnost akcií zahrnuje jak kapitálový zisk ve výši akcií, tak dividendy, zatímco růstové akcie investoři se musí spoléhat výlučně na kapitálový zisk (cenové zhodnocení), protože růstové akcie často nedávají dividendy. Jinými slovy investoři hodnotí určitý stupeň "spolehlivého" zhodnocení, protože dividendy jsou poměrně spolehlivé, zatímco růstové investice obvykle trpí větší volatilitou (výraznějšími nárůsty a poklesy) ceny.
Dále musí investor vzít na vědomí, že finanční aktiva, jako jsou banky a pojišťovny, tvoří podle povahy větší část průměrného podílového fondu než průměrný růstový podílový fond. Tato nadměrná expozice může v průběhu recese přinést větší tržní riziko než růstové zásoby. Například během Velké hospodářské krize a nedávné Velké recese v letech 2007 a 2008 zaznamenaly finanční zásoby mnohem větší ztráty v ceně než jakýkoli jiný sektor .
Jak se indexové fondy srovnávají s hodnotou a růstem
Indexové akciové fondy jsou obvykle seskupeny do cíle " velké směsi " nebo do kategorie podílových fondů, protože se skládají ze směsi hodnotových i růstových akcií.
Indexový investor obvykle preferuje přístup pasivního investování , což znamená, že věří, že výzkum a analýza potřebná pro aktivní investice (ani hodnota, ani růst nezávisle) přinese vyšší výnosy, které jsou trvale vyšší než výnosy z jednoduchých, nízkorozpočtový indexový fond . Indexové investoři se mohou také domnívat, že kombinace atributů hodnot i růstu se může kombinovat s větším výsledkem - efektem "jeden plus jeden rovná se třem" (nebo skutečně polovina hodnoty plus polovina růstu je větší rozmanitost a rozumné výnosy pro méně úsilí).
Key Takeaways z historického výkonu hodnoty, růstu a indexových fondů
To jsou body, které stojí za zmínku z historického výkonu hodnotových fondů, růstových fondů a indexových fondů.
- Růstové akcie mají tendenci nejlépe vynikat v posledním roce hospodářského cyklu, než začne recese.
- Růst má tendenci ztrácet jak hodnotu, tak i index, když je tržní medvěd v plném proudu.
- Nedoporučuji načasování na trhu, ale nejlepší čas investovat do růstových zásob je typicky, když jsou doba dobrá během druhých (zralých) fází hospodářského cyklu .
- Indexové fondy často nepřevládají jednoletý výkon, ale mají tendenci k růstu a hodnotě na delší dobu, například na desetileté časové období.
- Když index vyhrává, obvykle vyhrává s úzkými rezervami pro velké zásoby čepice, ale širokým okrajem v oblastech se střední a malou čepičkou . To je přinejmenším částečné způsobeno skutečností, že poměr nákladů je vyšší (a tím nižší návratnost) pro aktivně řízené fondy reprezentované růstem a hodnotou. Tento index mimo výkonnost pro segmenty se středním a horním limitem je také významný, protože mnozí investoři se domnívají, že naopak - to, že aktivně spravované fondy (ne index) jsou nejlepší pro akcie se středním a horním limitem, ale pasivní investice ) je nejlepší pro zásoby s velkými čepy . Více v tomto bodě viz Efektivní tržní hypotéza (EMH) .
- Ani růst, ani hodnota investorů nemohou požadovat úplné vítězství v minulé historii výkonnosti. Nicméně, index investoři mohou tvrdit, že oni mohou být často nejvyšší umělec, ale oni jsou méně často nejhorší umělec během období. Proto mohou mít jistotu, že získají přinejmenším průměrné výnosy za průměrnou až podprůměrnou úroveň tržního rizika v důsledku diverzifikace a nízkých nákladů.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.