Jak získat co nejvíce z Aktivně spravovaných prostředků
Manažeři portfolia aktivně spravovaných podílových fondů budou mít často stejný cíl překonat cílovou referenční hodnotu.
Investoři kupující tyto fondy budou ideálně sdílet stejný cíl získání nadprůměrných výnosů.
Je však běžně známá skutečnost, že většina aktivně spravovaných finančních prostředků nedosahuje jejich benchmarkových indexů v dlouhých obdobích, např. 10 let nebo více. To je dáno zejména skutečností, že aktivní investice vyžaduje více času, finančních zdrojů a tržního rizika . Výsledkem je, že výdaje mají tendenci k poklesu výnosů v průběhu času a přidané riziko zvyšuje pravděpodobnost, že ztratí cílové měřítko. Existuje však nejlepší čas investovat do aktivně spravovaných prostředků? Mohou být chytří přes kratší časové rámce nebo mohou být použity v kombinaci s indexovými fondy?
Když mohou aktivně spravované fondy porazit indexové fondy
Ačkoli indexové fondy mohou časem zvládnout aktivně spravované fondy, existují určité tržní prostředí, ve kterých aktivně spravované fondy mají značnou výhodu oproti pasivně spravovaným protějškům:
- Medvědí trhy: Když jsou investoři v panickém režimu a ceny téměř všech zásob ve vesmíru dramaticky klesají, široce diverzifikované indexové fondy, jako ty, které investují do indexu S & P 500, obvykle půjdou přes útes přímo spolu s trhem. Ale kvalifikovaný manažer s aktivní strategií investování může předvídat velké poklesy na trhu nebo provádět úpravy s cílem minimalizovat nejhorší účinky medvědího trhu. Například v roce 2008, v jednom z nejhorších trhů v historii, dokonce i nejlepší fondy S & P 500 Index klesly o 37%. Dobře spravovaný fond s velkou hodnotou, jako je Vanguard Equity-Income (VEIPX) , však klesl o 31%. To je stále negativní, ale ne tak blízko jako index.
- Brzy býčí trhy: Ihned po hlavním trhu s medvědy, když jsou akcie v plném režimu zpětného získávání, aktivně spravované fondy, které investují do růstových akcií, se mohou zotavit ještě rychleji, což znamená větší návratnost než hlavní tržní indexy. Například v roce 2009, kdy se akcie začaly odrazovat od minimálních tržních minim, růstový fond Fidelity Growth Company (FDGRX) vzrostl o 41%, zatímco S & P 500 vzrostl o 26%.
S tím, co bylo řečeno, je obtížné znát správné načasování nákupu aktivně spravovaných prostředků. A protože špatná rozhodnutí o načasování mohou být škodlivá pro výnosy z portfolia, většina investorů je moudrá, aby více investovala s pasivním přístupem.
Inteligentním kompromisem může být kombinace prvků pasivního investování s aktivním investováním se strukturou jádra a družicového portfolia . Jak vyplývá z názvu, portfolio se skládá z "jádra", jako je podílový fond s velkým kapitálem, který představuje největší část portfolia, a další druhy fondů - "družicové" fondy - z nichž každý sestává z menších části portfolia k vytvoření celého. Družice mohou obsahovat aktivně spravované prostředky z různých kategorií.
Závěrem je, že investoři by měli být opatrní načasování trhu a budování portfolia s kombinací pasivních a aktivních fondů může být chytrý nápad.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.