Vlastní kapitál
Jinak známá jako " čistá hodnota " nebo " účetní hodnota ", toto číslo představuje aktiva mínus závazky.
Existují některé podniky, které jsou financovány výhradně z vlastního kapitálu, což jsou peněžní prostředky investované akcionáři nebo vlastníky do společnosti, která nemá žádné vyrovnávací závazky . I když je pro většinu podniků výhodnou formou kapitálu, protože nemusí platit zpět, může to být mimořádně drahé. Navíc může vyžadovat obrovské množství práce na růst jejich podniků, pokud jsou financovány tímto způsobem. Microsoft je příkladem takové operace, protože vytváří dostatečně vysoké výnosy, aby ospravedlnil čistou kapitálovou strukturu kapitálu.
Dluhový kapitál
Tento typ kapitálu je přiveden do podnikání s tím, že je třeba ho vrátit na předem stanovený termín. Mezitím majitel kapitálu (obvykle banka, držitelé dluhopisů nebo bohatý jednotlivec) souhlasí, že přijme zájem výměnou za to, že použijete své peníze. Přemýšlejte o úrokových výdajích jako o nákladech na "pronájem" kapitálu, aby se vaše podnikání rozšířilo; to je často známé jako náklady na kapitál.
U mnoha mladých podniků může být dluh nejsnadnějším způsobem, jak se rozšířit, protože je poměrně snadný přístup a průměrný americký pracovník jej rozumí díky širokému vlastnictví domů a povaze bank v komunitě. Zisk pro majitele je rozdíl mezi návratností kapitálu a náklady na kapitál; Například pokud si půjčíte 100 000 dolarů a zaplatíte 10% úroky, ale dosáhnete 15% po zdanění, zisk 5% nebo 5 000 dolarů by neexistoval, aniž by do dluhu vstoupil dluhový kapitál.
Zvláštní kapitál
To je zlatý standard a něco, co byste udělali dobře. Existuje několik zdrojů kapitálu, které nemají téměř žádné ekonomické náklady a mohou omezit růst. Patří sem například záporný hotovostní převod (financování dodavatelem), pojištění plavidel atd. Dovolte mi vysvětlit.
- Záporné převody peněz (financování dodavatelem)
Představte si, že vlastníte maloobchodní prodejnu. Chcete-li rozšířit své podnikání, potřebujete 1 milion dolarů z kapitálu, abyste otevřeli nové místo. Většina kapitálu bude vynaložena na nákup nebo pronájem nemovitostí, displejů výrobků, pokladních automatů a zařízení, nákupu inventáře k uskladnění vašich regálů a najímání nových zaměstnanců. Počkejte a doufáte, že jednoho dne zákazníci přijdou a zaplatí vám. Do té doby máte kapitál (buď dluhový, nebo vlastní kapitál) vázaný v podnikání ve formě inventáře. Představte si, kdybyste mohli zákazníkům zaplatit, než budete platit za zboží. To by vám umožnilo přenášet mnohem více zboží, než by jinak vaše kapitalizační struktura dovolila. AutoZone je skvělý příklad; přesvědčila své prodejce, aby své výrobky uložili do police a udrželi si vlastnictví až do okamžiku, kdy zákazník půjde na přední stranu jednoho z prodejen společnosti AutoZone a zaplatí za zboží. V tomto okamžiku prodávající ji prodává společnosti AutoZone, která ji následně prodává zákazníkovi. To jim umožňuje rychleji se rozšiřovat a vracet více peněz majitelům podniku ve formě zpětného odkupu akcií ( hotovostní dividendy by také byly optikou), protože nemusely v zásobách spojovat stovky milionů dolarů. Zatím zvýšená hotovost v podnikání v důsledku příznivějších podmínek pro prodejce a / nebo získání vašich zákazníků k tomu, aby vám dříve zaplatili, vám umožní vydělat více příjmů, než by vám dovolil samotný vlastní kapitál nebo dluh. Financování prodejců je obvykle možné měřit částečně tím, že se podíváme na procento zásob na splatné účty (čím vyšší je procentní podíl, tím lépe) a analýza cyklu konverze hotovosti; čím více dnů je "negativní", tím lépe. Společnost Dell Computer se proslavila svým téměř dva nebo tři týdny negativním cyklem přeměny hotovosti, což jí umožnilo růst z univerzitní koleji do největší počítačové společnosti na světě s malým nebo žádným dluhem za méně než jednu generaci. Sam Walton na tomto principu postavil Wal-Mart a podíval se, kam ho dostal - Waltonova rodina stojí za 100 miliard dolarů!
- Plovák
Pojišťovny, které vybírají peníze a mohou vytvářet příjmy investováním prostředků před jejich vyplacením pojistníkům v případě poškození automobilu, když je dům zničen tornádem nebo když je podnik zaplaven, jsou na velmi dobrém místě. Jak Buffett popisuje, float je peníze, které společnost drží, ale nevlastní. Má všechny výhody dluhu, ale žádné z nevýhod; nejdůležitějším faktorem jsou náklady na kapitál - to znamená, kolik peněz stojí vlastníci podniku k vytvoření floatu. Ve výjimečných případech mohou být náklady skutečně záporné; to znamená, že jste zaplaceni, abyste investovali peníze ostatních lidí a že si udržujete příjem z investic. Jiné podniky mohou rozvíjet formy floatu, ale může to být velmi obtížné.
Sweat Equity
Existuje také forma kapitálu známého jako potažený kapitál, což je situace, kdy majitel bootstraps operace tím, že dává dlouhé hodiny s nízkou sazbou za hodinu.
To znamená nedostatek kapitálu, který je nezbytný k tomu, aby bylo zaměstnáno dostatečné množství zaměstnanců, aby mohli dobře pracovat, a nechat je pracovat s běžnou pracovní dobou čtyřiceti hodin. Přestože je do značné míry nehmotný a nepočítá se za finanční kapitál, lze jej odhadnout jako náklady na úsporu mezd v důsledku přebytku odpracovaných hodin majiteli. Doufám, že podnik bude rychle růst, aby odškodnil vlastníka za nízkou mzdu, dlouhou hodinu potrubí, kterou vplýval do podniku.