Jak a kdy použít dluhopisy a dluhopisy
Předtím, než si všimneme rozdílu mezi dluhopisy a dluhopisovými podílovými fondy , najdeme si některé jednoduché definice:
Dluhopisy jsou dluhové obligace vydané subjekty, jako jsou korporace nebo vlády. Když si koupíte individuální dluhopis, v podstatě půjčujete své peníze organizaci po stanovenou dobu. Výměnou za váš úvěr vám účetní jednotka zaplatí úroky až do konce období (datum splatnosti), kdy obdržíte původní investici nebo částku úvěru (jistina).
Typy dluhopisů jsou klasifikovány subjektem, který je vydává. Mezi takové subjekty patří společnosti, veřejné služby a státní, místní a federální vlády.
Dluhopisové fondy jsou podílovými fondy, které investují do dluhopisů. Jiným způsobem lze považovat jeden dluhopisový fond za koš s deseti nebo stovkami podkladových dluhopisů (držení) v rámci jednoho dluhopisového portfolia. Většina dluhopisových fondů se skládá z určitého typu dluhopisu, jako je například korporátní nebo vládní, a dále definovaný časovým obdobím do splatnosti, jako jsou krátkodobé (méně než 3 roky), střednědobé (3 až 10 let) a dlouhé -term (10 let nebo více).
Rozdíl v cenách, úrokových sazbách a čisté hodnotě aktiv
Jednotlivé dluhopisy obvykle drží držitel dluhopisu až do splatnosti. Investor obdrží úroky (pevný výnos) za určité období, například 3 měsíce, 1 rok, 5 let, 10 let nebo 20 let nebo více. Cena dluhopisu může kolísat, zatímco investor drží dluhopis, ale investor může obdržet 100% své počáteční investice (jistiny) v době splatnosti.
Proto neexistuje žádná "ztráta" jistiny, pokud investor drží dluhopis až do splatnosti (a vydávající účetní jednotka nevyplývá z důvodu extrémních okolností, jako je bankrot).
To není stejné jako s tím, jak fungují dluhopisové podílové fondy . U dluhopisových podílových fondů se investor nepřímo podílí na úrocích placených podkladovými cennými papíry drženými v podílovém fondu.
Vzájemné fondy však nejsou oceňovány cenou, ale čistou hodnotou aktiv (NAV) podkladových aktiv v portfoliu. Pokud dojde k poklesu cen dluhopisů, může investor investovat do dluhopisů ztrátu některé z hlavních investic (NAV fondu může klesnout).
Dluhopisové fondy tedy nesou větší tržní riziko než dluhopisy, protože investor dluhopisových fondů je plně vystaven možnosti klesajících cen, zatímco dluhopisový investor může držet své dluhopisy až do splatnosti, přijímat úroky a získat plnou jistinu zpět při splatnosti za předpokladu, vydávající účetní jednotka nezaplatí. Stejné a opačné, investoři do dluhopisových fondů se mohou podílet na rostoucích cenách, zatímco individuální dluhopisový investor nedostane více než hlavní investice (pokud prodávají své dluhopisy na otevřeném trhu před splatností za vyšší cenu, než si kupovali).
Kdy koupit dluhopisy, kdy koupit dluhopisové podílové fondy
Jako vždy, většina investorů by se měla vyvarovat časování na trhu . Tímto způsobem může investor počítat vypočítaná rizika na svých portfoliích s pevným výnosem sledováním úrokových sazeb. Důvodem je to, že ceny dluhopisů se pohybují opačným směrem jako úrokové sazby. Za posledních 30 let (v letech 1980 až 2012, kdy byl tento článek napsán), úrokové sazby obecně klesaly, což vedlo k pozitivnímu prostředí pro dluhopisové podílové fondy, protože se investor podílových fondů mohl podílet na zvyšování cen.
Pravděpodobně "lehké peníze" pro investory do dluhopisových podílů končí, když úrokové sazby začínají zvyšovat trend (a ceny začínají klesat směrem dolů).
Pokud tedy očekáváme nárůst úrokových sazeb, může investor zvážit přidání jednotlivých dluhopisů do svého portfolia. To bude udržovat hlavní stabilní, zatímco oni těší obdržené úroky. Investoři mohou rovněž zvážit přístup založený na přístupu k dluhopisům , který bude spočívat v nákupu dluhopisů s různými splatnostmi, které budou zvyšovat úrokové sazby.
Pokud se očekává pokles úrokových sazeb (a tím i růstu cen dluhopisů), budou lepší finanční možnosti. Někteří investoři s pevným příjmem také rádi spojují dluhopisové podílové fondy s jednotlivými dluhopisy v rámci svého celkového portfolia. Jedná se o strategii zajištění nebo diverzifikaci, která chrání před různými hospodářskými výsledky.
Upozornění investora na dluhopisy a dluhopisové fondy
Společná mylná představa ohledně dluhopisů a dluhopisových podílových fondů spočívá v tom, že jsou "bezpečné" investice. Bezpečný je relativní termín. Primárním rizikem spojeným s dluhopisy je možnost selhání emitenta. Investoři mohou získat pomoc od ratingových agentur, jako je Standard & Poor's, tím, že přezkoumají své ratingy (AAA je nejvyšší hodnocení, D je nejnižší rating), avšak úvěrové ratingy nejsou úplné a jasné okraje finanční situace vydávajícího subjektu. Dluhopisové investoři by měli být opatrní, aby se diverzifikovali do různých průmyslových odvětví a opatrně při koupi dluhopisů s nízkými úvěrovými ratingy (junk bonds).
Dluhopisové fondy mohou také ztratit jistinu a mohou přenášet větší tržní riziko než jednotlivá dluhopisy, zejména v ekonomických prostředích, kde rostou úrokové sazby (a proto ceny klesají).
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.