Definice, načasování a rizika nulových kupónových dluhopisových fondů
Mnozí investoři si nejsou vědomi skutečnosti, že existují desítky druhů dluhopisových podílů a že je možné je využívat pouze pro investování s nízkým rizikem nebo pro diverzifikaci proti riziku nákupu a držení akciových podílových fondů. Existuje ještě více investorů, kteří si neuvědomují výhody použití dluhopisových fondů s nulovým kuponem.
Zde je to, co potřebujete vědět o těchto jedinečných nástrojích s pevným výnosem:
Dluhopisy s nulovými kupóny: definice a základy pro investory
Dluhopis s nulovým kuponem je dluhopis, který je koupen se slevou (cena nižší než jeho nominální hodnota), přičemž nominální hodnota je splacena investorovi v době splatnosti. " Kupóny " jsou dalším názvem pro platby úroků z dluhopisů a dluhopisy s nulovým kuponem neposkytují pravidelné platby úroků. Jinými slovy, tyto dluhopisy neplatí kupony, tudíž termín "obligace s nulovým kuponem".
Kupující dluhopisu obdrží celkovou hodnotu (par) hodnoty dluhopisu, když dluhopis dosáhne splatnosti. Naproti tomu investor, který vlastní pravidelné dluhopisy, obdrží příjmy z pravidelných kupónových plateb, které se obvykle provádějí pololetně.
Některé dluhopisy s nulovým kuponem nezačínají jako dluhopisy s nulovým kuponem. Například US Treasury Dluhopisy nezačíná jako nulový kupón, ale program známý jako samostatné obchodování s registrovanými úroky a hlavními cennými papíry (STRIPS), odstraňuje kupón nebo úrokové platby a vytváří dluhopisy s nulovým kuponem, známé také jako "STRIP dluhopisy."
Protože dluhopisy s nulovým kuponem nezaplatňují úroky a jejich nominální hodnota je splatná při splatnosti, jejich cena je citlivější na úrokové sazby. Proto je nejen výhodné, že klesající úroková míra je dobrá pro dluhopisy, je ještě výhodnější pro dluhopisové fondy s nulovým kuponem.
Pokud jde o dluhopisové podílové fondy, mějte na paměti, že investor vlastní akcie podílových fondů a nikoli podíly portfolia podílových fondů.
Proto je cenou dluhopisového podílového fondu (nebo čili se jedná o čistou hodnotu aktiv nebo NAV ), která je ústřední funkcí celkové návratnosti dluhopisového fondu investorovi. To je důvod, proč dluhopisové podíly mají hlavní riziko - protože investovaná částka může klesnout v hodnotě, zatímco jednotlivý držitel dluhopisu může jednoduše držet své dluhopisy bez ztráty, pokud neprodá své dluhopisy za nižší cenu nákup.
Nejlepší čas investovat do dluhopisových fondů s nulovými kupóny
Dluhopisové ceny a úrokové sazby jsou jako dva protichůdné konce teeter-totter: Když jedna strana stoupá, druhá strana spadne. Proto když úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají a když úrokové sazby klesají, ceny dluhopisů rostou. Takže nejlepší čas investovat do dluhopisů je, když úrokové sazby klesají, protože cena (nebo hodnota) vaší dluhopisové investice stoupá.
Jediná otázka, která zůstává s ohledem na nejlepší čas na investování do dluhopisových fondů s nulovým kuponem, je: Kdy jsou úrokové sazby pravděpodobně klesány? Odpověď je v průběhu deflačních časů .
Důvodem je to, že Federální rezervní banka bude bojovat proti deflaci, která je obdobím klesajících cen pro spotřební zboží a služby, a to snížením úrokových sazeb prostřednictvím nákupu státních dluhopisů.
Nejlepší fondy s nulovými kupónovými dluhopisy
Dobrý krátkodobý dluhopisový fond s nulovým kuponem (pro roky 2014 nebo 2015) je americký Century Zero Coupon 2015 (BTFTX) a jedním z nejlepších dlouhodobých dluhopisů s nulovým kuponem je ETF , PIMCO 25+ Year Nero Coupon US Trs (ZROZ).
Investoři by měli být opatrní při nákupu a držení dluhopisů s nulovým kuponem, protože jejich ceny mají dramatické výkyvy nahoru a dolů. Také dlouhodobé dluhopisy budou mít větší fluktuaci v ceně než krátkodobé dluhopisy.
Například v roce 2013 dosáhl ZROZ výnos -20,9% a v roce 2014 měl fond zisk 48,8%. ZROZ se v roce 2015 opět změnil na negativní, v roce 2016 zaznamenal nízký jednopólový zisk, poté v roce 2017 předčil průměrný dluhopisový fond, jak měří index Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index .
Klíčovým zákazníkem s dluhopisy s nulovým kuponem je proto, že mohou být dobrou dlouhodobou držbou, ale jsou také volatilní, tržní časové nástroje a rozhodně ne pro začínající investory.
Odmítnutí odpovědnosti: Informace na těchto stránkách jsou poskytovány pouze pro účely diskuse a neměly by být interpretovány jako investiční poradenství. Za žádných okolností tato informace nepředstavuje doporučení kupovat nebo prodávat cenné papíry.