Dluhopisy jsou IOU vydané jak veřejnými tak soukromými subjekty, aby pokryly různé výdaje. U investorů poskytují dluhopisy stabilitu proti nepředvídatelnosti akcií a měly by být součástí téměř každého portfolia.
Na mnoha trzích, ne však na všech trzích, se dluhopisy budou pohybovat opačným směrem. Pokud jsou akcie vyšší, dluhopisy jsou dolů a pokud jsou akcie dolů, dluhopisy se zvyšují. Jedná se o velmi širokou generalizaci, ale pomáhá vysvětlit, proč jsou dluhopisy dobrým faktorem k akciím.
Máte na výběr širokou škálu dluhopisů a každý typ má určité vlastnosti. Zde je přehled různých typů dluhopisů:
US Treasury Issues
Na horním okraji bezpečnostního seznamu jsou otázky amerického ministerstva financí. "Úplná víra a úvěr" americké vlády podporuje tyto dluhové nástroje, což z nich činí nejbezpečnější investice na trhu.
V souladu s touto bezpečností je velmi nízká návratnost. Za určitých okolností návrat nemusí dokonce držet krok s inflací, nebo sotva s tím zůstává. Všechny úroky získané z emisí amerických vládních institucí jsou zpravidla osvobozeny od státních a místních daní, nikoliv však od federální daně z příjmů.
Zde jsou různé typy amerických státních dluhopisů:
- Pokladniční dluhopisy - splatnost vyšší než 10 let a státní pokladna je vydávána v nominálních hodnotách od 1,000 do 1 milionu dolarů. Americká státní pokladna už nevydává státní dluhopisy, nicméně je můžete stále koupit na sekundárním trhu.
Splácejí úroky každých šest měsíců a měly původní splatnost do 30 let. I když je kupujete od někoho nebo jiné organizace, než je vláda USA, pokladniční dluhopisy jsou stále podporovány "plnou důvěrou a kreditem" americké vlády.
- Pokladniční poukázky - mají splatnost 2, 3, 5 nebo 10 let a nominální hodnoty 1 000 USD. Americká státní pokladna pravidelně prodává bankovky na veřejných dražbách. Můžete zadávat nabídku za oznámení zadáním konkurenční nabídky nebo nekonkurenční nabídky.
V úžasném světě vládní logiky nekonkurenční nabídka zaručuje, že dostanete Note. Pokud vydáte soutěžní nabídku, můžete ji získat nebo nemusíte. Má smysl, ne?
Úroková sazba pro bankovku je stanovena na aukci. Soutěžní nabídka uvádí, jakou úrokovou sazbu přijmete. Pokud se jedná o cenu stanovenou v aukci, dostanete Note. Pokud tomu tak není, nedostáváte si poznámku.
Ve výběrovém řízení nesouvisejících s konkurencí budete akceptovat jakoukoli sazbu stanovenou v aukci. To zaručuje, že obdržíte poznámku (za předpokladu, že aukce není přepsána).
- Tipy nebo cenné papíry chráněné proti inflaci jsou dluhopisy se splatností 5, 10 a 20 let. Jsou prodávány v aukci v hodnotě 1000 dolarů v dražbě stejně jako Treasury Notes.
To, co odlišuje TIPS, je úprava inflace. Každých šest měsíců ministerstvo financí upravuje hlavní cenu indexem spotřebitelských cen pro inflaci. Pevná úroková sazba se uplatňuje na tuto inflačně upravenou jistinu.
V inflačním prostředí by každá šestiměsíční úroková platba byla vyšší než další. Při splatnosti účtu TIP platí jistinu s nastavenou inflací nebo původní nominální hodnotu, podle toho, která hodnota je větší.
Jak by mohl být hlavní povinný nižší než nominální hodnota? Během období deflace by byl váš příkaz snížen a následné úrokové platby byly nižší. Za těchto okolností je pravděpodobné, že hlavní hodnota nastavená na základě deflace by mohla být nižší než původní nominální hodnota.
- Pokladniční poukázky - nejsou dluhopisy v pravém slova smyslu, protože jejich splatnost se pohybuje od 4 do 26 týdnů. Spolu s I, EE / E a H Dluhopisy, T-zákony patří spíše do kategorií řízení hotovosti než do přísných dluhopisů.
Americká ministerstva financí má kompletní informace o všech svých produktech.
Dluhopisy agentury
Dluhopisy agentury se týkají skupiny dluhopisů vydaných organizacemi spojenými s vládou USA.
Tyto agentury obvykle nemají výslovnou podporu americké vlády za jejich dluhopisy, ačkoli někteří dělají.
Většina z nich spadá do kategorie hypotečních úvěrů nebo úvěrů zajištěných kolaterálem, což znamená, že existují určité aktiva, obvykle nemovitosti spojené s úvěrem. Tyto dluhopisy platit vyšší sazby než přísné americké pokladní záležitosti za poněkud, i když ne moc, vyšší riziko. Tyto dluhopisy se typicky prodávají ve velkých denominacích institucionálním investorům. Zde jsou některé z nejlépe známých agenturních dluhopisů:
- Vládní národní asociace hypoték nebo Ginnie Mae - je vlastněna americkou vládou. Kupuje hypotéky od věřitelů a sdružuje je do cenných papírů. Její dluhy jsou podpořeny plnou vírou a úctou americké vlády.
- Federální národní asociace hypoték nebo Fannie Mae kupuje hypotéky na sekundárním trhu a prodává je investorům některé z hypoték mohou být pojištěny Federálním úřadem pro bydlení (FHA). Pro více informací navštivte jejich webové stránky.
- Federal Home Mortgage Corporation nebo Freddie Mac se podobá Freddie Mae, ale neobsahují žádné hypotéky garantované FHA. Další informace o Freddie Macu naleznete na svých webových stránkách.
- Studentská půjčka Marketing Association nebo Sallie Mae koupí studentské půjčky namísto hypoték. Ty jsou riskantnější než hypotéční splátky. Více informací najdete na webové stránce Sallie Mae.
Obecní dluhopisy
Místní vládní subjekty, jako jsou státy, okresy, městské části, města, okresy ve veřejném sektoru, a tak dále vydávají dluhopisy k financování své práce.
Tyto obecní dluhopisy, často nazývané munis, financují nové cesty, školy, kanály a další projekty. V některých případech se poplatky získané z projektu odešlou dluhopisy do důchodu, v jiných případech se používají daňové peníze nebo kombinace obou.
Ačkoli to není tak bezpečné jako americká ministerstva financí, munis má dobrou bezpečnostní situaci. Jedním z klíčových rysů těchto dluhopisů je, že příjmy jsou osvobozeny od federální daně z příjmů.
Tato bezcelní funkce spolu s relativní jistotou činí obecní dluhopisy atraktivní pro konzervativní investory. Jako dodatečný bonus mohou být za určitých okolností i dluhopisy bez státní a místní daně.
Koupíte munis od makléře buď na nové emise, nebo existující dluhopisy.
Korporátní dluhopisy
Korporace vydávají dluhopisy na financování velkých projektů, které lze v průběhu času vyplatit. Spíše než vydávat nové akcie nebo využívat krátkodobé úvěry, společnosti používají dlouhodobé dluhopisy k financování nových zařízení, akvizic a dalších potřeb.
Korporace, a to i ty nejvíce hodnocené, nemají stejnou míru bezpečnosti jako vládní emitenti; jejich dluhopisy proto platí vyšší úrokové sazby.
Firemní dluhopisy mohou nabízet dvě funkce, které nejsou běžné v jiných dluhopisech:
- Konvertibilní dluhopisy - Tato vlastnost umožňuje, aby se za určitých podmínek přeměnila vazba na běžnou akcii. Tyto podmínky jsou vymezeny při vystavení dluhopisu.
- Splatné dluhopisy - Tyto dluhopisy mohou být splaceny nebo splaceny společností před splatností. Společnost by volala nebo odkoupila dluhopisy, pokud úrokové sazby výrazně klesly od vydání dluhopisu. Zavoláním dluhopisu s vysokým úrokem může společnost refinancovat dluh za nižší úrokovou sazbu.
Zero Coupon Bond
Jiným typem vazby je vazba s nulovým kuponem. Ostatní druhy dluhopisů se lišily podle emitenta. Tento typ dluhopisu je vydán mnoha subjekty, ale protože je tak odlišný od tradičních dluhopisů, rozdělil jsem je.
Dluhopis s nulovým kuponem, jak naznačuje název, neplatí žádný pravidelný zájem. Místo toho kupujete dluhopis s hlubokou slevou a vyměníte ji za plnou nominální hodnotu.
Můžete například koupit nulovou částku 1 000 dolarů s 10 letou splatností za 700 dolarů. Za deset let vyplatíte dluhopis za 1000 dolarů.
Závěr
Tento široký přehled různých typů dluhopisů měl sloužit jen jako takový - přehled. Dluhopisy jsou důležité pro každé portfolio. Porozumění tomu, čím jsou a jak pracují, je prvním krokem k tomu, aby jim umožnila pracovat.