Ale co vám říká o akcii a jaké smíšené signály dostanou investoři, když tři různé webové stránky oznamují tři různé betas pro stejnou akci?
Poslední část této otázky pochází od čtenáře Dan R., který se zajímal o to, proč tři webové stránky mu daly tři různé odpovědi na stejnou otázku o beta verzi akcie a jedna odpověď se zjevně lišila od ostatních dvou.
Danova otázka
Pojďme se nejprve zabývat Danovou otázkou a pak mluvit o tom, co nám beta říká. Nejprve je třeba doplnit informace o tom, co je beta.
Beta je skóre, které měří volatilitu akcií nebo riziko vůči zbytku trhu. Vypočítává se pomocí regresní analýzy.
Na trhu, který je obvykle indexem S & P 500 , je beta verze 1. Pokud je aktiva volatilnější než trh, její beta bude více než 1 a pokud je méně volatilní než trh, její beta bude méně než 1.
Například by se očekávalo, že akcie s beta hodnotou 0,8 vrátí 80 procent stejně jako celkový trh. Akcie s beta verzí 1,2 by se pohybovaly o 20 procent více než celkový trh.
Dan ve svém e-mailu se zeptal, jestli existuje více než jeden způsob výpočtu betas. Bohužel, odpověď je ano, existuje.
Jednou z proměnných ve výpočtu beta je, jak daleko jde zpět s výpočtem. Některé výpočty jsou založeny na třech letech dat, zatímco jiné jsou založeny na pěti letech čísel.
Proměnné
Tyto proměnné a další mohou mít rozdíl ve vykázané beta verzi.
Většina webů neposkytuje informace o tom, kolik jejich počtu bylo vypočteno - mnoho stránek nakupuje data od dodavatelů.
Nejlepším řešením je držet se jména, která znáte a důvěřujete, a pokud chcete srovnávat společnosti, použijte stejný web, protože čísla by měly být konzistentní tímto způsobem.
Beta's Story
Co říká beta investorům? Někdy se ztrácí v hluku trhu.
Jedna věc, která nám neřekne, je, co bude beta v příštím roce. Výpočty jsou přísně historické a neříkají se o tom, co bude společnost v budoucnu dělat.
Beta je užitečná v krátkodobém horizontu pro měření rizika kolísání ceny akcií způsobem, který nemusí být pohodlný.
Beta nám říká, jak akcie reagují na tržní nebo systémové podmínky, ale neříká nic o silných či slabých stránkách společnosti v rámci svého odvětví.
Beta nám například řekne, jak bude akciová aktiva reagovat na celý trh ke změně úrokových sazeb.
Neřekne nám však nic o účinku právních předpisů na dovozce pomerančů, ale to by mohlo mít velmi významný dopad na několik podniků.
Závěr
Získejte své finanční informace ze stejného zdroje, pokud hodláte porovnávat společnosti tak, abyste věděli, že shromažďování dat a analýza jsou konzistentní. Beta pomáhá při určování pravděpodobnosti kolísání cen v blízké budoucnosti, ale při dlouhodobém pohledu není tak spolehlivá.