Co se stane, když země nemůže platit za své dovozy
Deficit běžného účtu se vytváří, když se země spoléhá na cizince, aby kapitál investoval a utrácel.
V závislosti na tom, proč má země deficit, může být pozitivním příznakem růstu. Mohlo by to být také negativní znamení, že země představuje úvěrové riziko.
Komponenty
Největší složkou deficitu běžného účtu je obchodní deficit . To znamená, že země dováží více zboží a služeb než vývoz. Současný obchodní deficit USA ukazuje, jak konkurenceschopná je americká ekonomika na globálním trhu.
Druhou největší složkou je deficit čistého zisku. To znamená, že příjmy ze zahraničních investic přesáhnou úspory obyvatel země. Tyto zahraniční investice mohou pomoci růstu země. Pokud se však zahraniční investoři obávají, že v přiměřeném čase nedostanou návratnost, přestanou financovat. To způsobuje rozsáhlou paniku.
Čistý příjem se měří těmito čtyřmi věcmi.
- Platby poskytnuté cizincům ve formě dividend domácích akcií .
- Výplaty úroků z dluhopisů.
- Mzdy vyplácené cizincům pracujícím v zemi.
- Přímé převody, převážně peníze zahraničními rezidenty zpět do svých domovských zemí. Zahrnuje také státní dotace cizincům. Tato složka je nejmenší, ale nejžhavější.
Příčiny
Země s deficitem běžného účtu jsou velké úspory, které zahraniční investoři považují za úvěry hodné.
Podniky těchto zemí nemohou půjčovat od svých vlastních obyvatel. Prostě se v místních bankách nedostatečně ušetřily. Podniky v takové zemi se nemohou rozšířit, pokud půjčují od cizinců. To je místo, kde se do obrazu započítává kredit. Pokud má země spoustu výdajů, nenajde jinou zemi, aby jí půjčila, pokud není velmi bohatá a vypadá, že půjde splatit.
Proč by jiný stát půjčil takovým věřitelům, i kdyby to bylo hodnověrné? Země věřitele také vyváží spoustu zboží a dokonce i některé služby dlužníkovi. Každá země je prospěšná. Může vyrábět více zboží, čímž dává více pracovních míst svým lidem.
Důsledky
V krátkodobém horizontu je debetním státům užitečný deficit běžného účtu. Cizinci jsou ochotni čerpat kapitál do toho. To pohání ekonomický růst za hranice toho, co by pak země mohla zvládat sama.
Z dlouhodobého hlediska však schodek běžného účtu snižuje ekonomickou vitalitu. Zahraniční investoři se ptají, zda hospodářský růst přinese dostatečnou návratnost investic. Poptávka oslabí za aktiva země, včetně státních dluhopisů země.
Vzhledem k tomu, že zahraniční investoři čerpají finanční prostředky, výnosy dluhopisů stoupají Národní měna ztrácí hodnotu ve vztahu k jiným měnám.
To snižuje hodnotu aktiv v posilující měně zahraničních investorů. Dále snižuje poptávku investorů od aktiv v zemi. To může vést k bodu, kdy investoři vymění aktiva za každou cenu.
Jediná úsporná milost je, že zahraniční majetek země je denominován v cizí měně . Vzhledem k poklesu hodnoty své měny vzroste hodnota zahraničních aktiv. To dále snižuje deficit běžného účtu.
Kromě toho nižší hodnota měny zvyšuje vývozy, protože se stávají cenami za konkurenceschopnost. Poptávka po dovozu klesá, jakmile ceny vzroste s tím, jak se inflace zastaví. Tyto trendy stabilizují deficit běžného účtu.
Bez ohledu na to, zda se schodek běžného účtu odvíjel v důsledku katastrofálního pádu měny nebo pomalého a kontrolovaného poklesu, budou následky stejné.
To je pro obyvatele země nižší životní standard .
Jak opravit schodek běžného účtu
Země se schodkem běžného účtu by musela rozumně investovat zahraniční kapitál. Měla by vybudovat silnice a přístavy a vzdělávat své pracovní síly, aby podpořila mezinárodní obchod .
Vedoucí představitelé země by měli co nejdříve vytvořit přebytek běžného účtu. To znamená, že by měla zvýšit domácí produktivitu a konkurenceschopnost místních podniků. Měla by také usilovat o snížení dovozu základních potřeb, jako je ropa a potraviny, zvýšením této schopnosti doma.