První část
Dluhopisy s nulovým kupónem nebo nula neuskutečňují pravidelné platby úroků jako ostatní dluhopisy. V době splatnosti dluhopisů získáte veškerý zájem o jednu paušální částku.
Zakoupíte si dluhopis s hlubokou slevou a vyplatíte ji, když zraje.
Rozdíl je zájem, který se v průběhu let nahromadil.
Různé splatnosti
Dluhopisy s nulovým kuponem mají zpravidla splatnost od jednoho do čtyřiceti let. Problémy s americkou státní pokladnou jsou nejoblíbenější, společně s obcemi a korporacemi.
Zde jsou některé obecné charakteristiky dluhopisů s nulovým kuponem:
- Vydáno s hlubokou slevou a vykoupeno s plnou nominální hodnotou
- Někteří emitenté mohou volat nuly před splatností
- Musíte platit daň z úroků ročně, i když ji nedostanete až do splatnosti
- Dluhopisy s nulovým kuponem jsou volatilnější než běžné dluhopisy
Ze tří druhů dluhopisů s nulovým kuponem jsou nejpopulárnější dluhopisy amerických státních dluhopisů.
Americká státní pokladna je však nevydává přímo; musíte kupovat "STRIPS" od kvalifikovaných finančních institucí nebo makléřů.
STRIPS znamená samostatné obchodování s registrovanými úroky a hlavou cenných papírů a znamená to, že finanční instituce vydala pravidelnou emisi amerického ministerstva financí a oddělila platby jistiny a úroků do dvou samostatných cenných papírů.
Obvyklý příjem je zabalen a prodáván investorům, kteří potřebují spolehlivý peněžní tok, a jistina se stává dluhopisem s nulovým kuponem.
Plná víra a úvěr
Ačkoli kupujete nástroj STRIP (přichází i jiná jména) od makléřů a finančních institucí, stále mají plnou důvěru a úvěr americké vlády, která je činí nejbezpečnějšími investicemi z hlediska úvěrového rizika.
Obce a korporace také vydávají dluhopisy s nulovým kuponem. Mají stejnou základní charakteristiku, že se prodávají za hlubokou slevu a budou se v budoucnu vykoupit za plnou nominální hodnotu.
Některé z těchto otázek však mohou obsahovat funkce volání, které emitentovi umožňují jejich splacení před splatností. Nezapomeňte zkontrolovat, co se stane, pokud jsou tato ustanovení před tím, než investujete.
Dluhopisy městských nulových kupónů jsou osvobozeny od federální dani z příjmu, jako jsou pravidelné obecní dluhopisy
Hlavní úvěrové agentury oceňují většinu dluhopisů s nulovým kuponem pro bonitu. Tento rating se může během životnosti dluhopisu měnit, což může ovlivnit cenu.
Riziko selhání
Dluhopisy s nulovým kuponem mají největší riziko selhání a platit nejvyšší výnosy. Mnoho z nich má ustanovení o volání.
Jak velká sleva budete platit? Americká státní pokladna poskytla tento příklad:
"Předpokládejme například, že tři STRIPS jsou kótovány na trhu s výnosem 6,50 procent.
- Cena za STRIPS s zbývající 25 let do splatnosti by činila 202,07 dolarů za 1000 dolarů
- To pro STRIPS s zbývající 10 let do splatnosti by činil 527,47 dolarů za každou částku 1000 dolarů
- To, že pro 2letou STRIPS bude 879,91 dolarů za každou částku 1,000 dolarů. "
Jak můžete vidět, čím dál déle docházíte, tím nižší jsou vaše náklady na přední stranu a tím více práce spočívá v dosažení plné nominální hodnoty.
Závěr
Koupíte kupóny s nulovým kupónem a hlubokou slevu na nominální hodnotu. Do splatnosti nedostáváte žádné úroky. ve většině případů však dlužíte daně každoročně o úroky, jakmile se nabývají.
V druhé části
V druhé části se budeme podrobněji zabývat daňovými důsledky dluhopisů s nulovými kupóny a prozkoumejte, jak můžete nuly použít k dosažení finančních cílů.