Shinzo Abe plánuje obnovit růst Japonska
Nikkei vzrostla o více než 70% poté, co byl program oznámen během první poloviny roku 2013, zatímco japonský jen se od 77 do dolaru minulý rok snížil na více než 100 dolarů.
Údaje o hrubém domácím produktu ("HDP") v 1. čtvrtletí 2013 se také projevily slibu mnoha investorům. Bohužel tyto počáteční zisky byly poměrně krátkodobé a problémy země mohou být zdaleka neskončené.
V tomto článku se podíváme na tři hlavní součásti společnosti Abenomics, na počáteční dopad těchto politik a na to, co mohou mezinárodní investoři očekávat v nadcházejících letech.
Reformy měnové politiky
Počáteční úspěch společnosti Abenomics byl způsoben reformami měnové politiky zaměřenými na snižování reálných úrokových sazeb a zvýšení míry inflace . Po desetiletích deflace a stagflací se ekonomika země potýká s konkurencí na zahraničních trzích. Stav bezpečí v japonském jenu po roce 2008 nepomohl, protože ceny jeho vývozu prudce stoupaly.
Řízení banky Bank of Japan zpočátku opustilo spojence na čele, přičemž inflační cíl byl nastaven na ambiciózní 2% ročně.
Použitím nákupů otevřených aktiv, podobně jako amerického Federálního rezervního systému, spolu s stimulačními balíčky, výrazně pokročila centrální banka v oslabení japonského jenu v první polovině roku 2013, což pomohlo Nikkei prudce skákat.
Reformy fiskální politiky
Společnost Shinzo Abe realizovala balíček fiskálních stimulů ve výši 10,3 bilionů jenů v lednu 2013, což bylo výrazně vyšší, než se původně očekávalo od mnoha analytiků.
Kromě výdajů na stimuly se Abe snažila, aby se fiskální výdaje zvýšily na 2% HDP, a to s cílem podpořit další inflaci prostřednictvím veřejných výdajů na soukromé úrovni.
Pan Abe plánoval zaplatit za tato stimulační opatření a další výdajové programy zdvojnásobením daně z příjmů na 10% v letech 2014-2015 a současně uskutečnit řadu strukturálních reforem, jejichž cílem je zvýšit daně, uzavřít mezery a v konečném důsledku přinést více příjmů vládě . Kritici se však obávají, že tato opatření budou nedostatečná.
Strukturální reformy
Třetím a nejdůležitějším dílem společnosti Abenomics jsou strukturální reformy, které se ukázaly jako nejtěžší. Předčasně Abe prosazovala účast Japonska v trans-tichomořském partnerství ve snaze odstranit regulační mezery, které by mohly omezit dlouhodobý potenciál ekonomiky a tím snížit potenciální daňové příjmy.
Mezi další klíčové oblasti regulační reformy patří zemědělství, zaměstnanost, energetika / životní prostředí a zdravotnictví / zdravotní péče. Vzhledem k rostoucímu stárnoucímu obyvatelstvu plánuje Abe provádět radikální reformy, které by mohly globálně rozšířit svůj zdravotnický průmysl. Nicméně, mnoho z těchto reforem by mohlo riskovat odcizení jeho strany LDP od klíčových skupin lobbistů.
Dívat se dopředu
Abenomics samozřejmě začal pozitivně, Nikkei prudce stoupá a spotřebitelé se stávají stále pozitivnějšími. Nedávno japonská ekonomika ochladila a hrozila se deflace. "Třetí šipka" strukturálních reforem dávalo důraz na inflaci, která jí pomohla v minulosti a budoucnost nadále vypadá nejistě.
Koncem roku 2015 jsou ekonomové i nadále znepokojeni tím, že ekonomika možná začala kontrahovat a potenciálně ji odkráčela do druhé recese od doby, kdy se Abe ujal úřadu. Vedoucí představitelé trvali na tom, že růst investic a růst mezd je zapotřebí udržet deflaci pod kontrolou - dva prvky, které Abenomics dosud nepřijel.
V polovině roku 2017 vzrostla japonská míra inflace, ale zůstává výrazně pod cílovou úrokovou sazbou banky.
Inflace dosáhla v červenci jen 0,5%, což zůstává daleko od dlouhodobého inflačního cíle 2% ročního cíle centrální banky. Slabá inflace se odrazila v mnoha dalších vyspělých ekonomikách, včetně USA a evropských zemí.
Dlouhodobý úspěch politiky společnosti Abenomics je nadále vidět vzhledem k pomalému a slabému růstu inflace. Zatímco vláda zůstává optimistická, mezinárodní investoři by si měli zachovat zdravou dávku skepticismu vzhledem k dlouhému boji země proti deflaci a dezinflaci.