Safe-Haven, obchodování s cennými papíry a zajišťování měn
Během krize státních dluhopisů v eurozóně se japonské jeny významně ocitly jako jedna z mála bezpečných měn, a to zejména poté, co byl švýcarský frank spojen s oceněním eura, aby se zabránilo dalšímu zhodnocení. Japonský jen byl v minulosti populárním carry trade kvůli nízkým úrokovým sazbám, díky nimž bylo levné půjčit. Zatímco v letech 2015 a 2016 tato měna ztratila část tohoto vlivu, měna hraje zásadní roli v životě mnoha mezinárodních investorů.
V tomto článku se budeme zabývat stavem bezpečného útočiště japonského jenu a jak obchodníci používají měnu k příležitostem na kapitálové zisky a zajišťovacích účelům.
Bezpečné útočiště, přepravy a živé ploty
Japonský jen byl historicky populární mezi mezinárodními investory jako bezpečnostní útočiště, zajišťuje obchod a měnové zajištění. Od začátku roku 2000 investoři začali půjčovat japonské jeny vzhledem k velmi nízkým úrokovým sazbám Bank of Japan.
Prostředky z těchto půjček byly pak vypůjčeny v jiných měnách, stejně jako americký dolar s vyšší úrokovou sazbou. Do roku 2007 se některé odhady odvíjely od japonského jenu, a to před rozborem.
Mezi roky 2008 a 2012 se japonský jen stal pro žadatele o mezinárodní měnu žádoucí investicí do bezpečného přístavu vzhledem k postavení věřitele země.
Tyto aktivity vedly k zhodnocení jenu vůči ostatním měnám a značně poškodily jeho exportní sektor. V roce 2013 byl premiér Shinzo Abe zvolen za slib, že sníží hodnocení japonského jenu prostřednictvím kvantitativního uvolnění a dalších opatření, která pomohla snížit ocenění.
Během všech těchto období byl japonský jen použit jako měnový hedge , vzhledem k tomu, že japonský status je investiční destinací. Mezinárodní investoři se sídlem v USA mohou kompenzovat měnové efekty, zisky nebo ztráty v volatilním japonském jenu nákupem dlouhých nebo krátkých japonských jenských prostředků nebo nákupem přímo na devizovém trhu na místě.
Investice do japonských jenů s ETF
Nejsnazší způsob, jak se zahraniční investoři dostat do expozice vůči japonskému jenu, je využívat fondy obchodované na burze ("ETF"). Pomocí různých derivátů, jako jsou měnové swapy, se tyto fondy snaží napodobit cenu japonského jenu vůči americkému dolaru nebo koši mezinárodních měn. Některé fondy rovněž nabízejí možnost pákové nebo krátkodobé prodeje, která investorům umožní využít mnoho různých způsobů pohybu japonského jenu.
Dvě nejpopulárnější japonské yenové ETF patří:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) - Společnost YCS usiluje o denní investiční výsledky, které odpovídají dvojnásobku inverzního (-2x) denního výkonu ceny amerických dolarů za yen, s výdajovým poměrem 0,95% a celkovými aktivy přibližně 425 milionů dolarů, k březnu 2013.
- CurrencyShares Japonská jiná důvěra (FXY) - FXY je určena ke sledování ceny japonského jenu držením japonského jenu v depozitu s cenou akcií odrážející cenu amerických dolarů japonského jenu s poměrem nákladů 0,40% a přibližně 215 miliony dolarů na celkových aktivech k březnu 2013.
Nákup a prodej jenu na forexovém trhu
Spotový devizový trh ("forex") nabízí další možnosti pro obchodníky, kteří chtějí koupit nebo prodávat japonský jen. Použitím jedné měny k nákupu jiné měny v situaci s vysokou mírou zadlužení (např. 50: 1 nebo více) mohou obchodníci dosáhnout zisku, když se koupená měna zvýší v poměru k měně použité k nákupu. Japonský jen se nejčastěji obchoduje proti americkému dolaru v měnovém páru známém jako USD / JPY.
Před obchodováním na těchto trzích by si však mezinárodní investoři měli být vědomi toho, že příslušný pákový efekt často zahrnuje větší riziko.
Tyto obchody jsou také obvykle umístěny na specializovaných forex makléřských účtech, které se mohou lišit od stávajících účtů obchodníků s cennými papíry.
Klíčové Takeaway Body
- Japonský jen byl historicky populární mezi mezinárodními investory jako bezpečnostní útočiště, zajišťuje obchod a měnové zajištění.
- Nejsnazší způsob, jak se zahraniční investoři dostat do expozice japonskému jenu, využívá ETF v japonské měně.
- Spotový forex trh nabízí jinou možnost, ale je to trochu riskantnější než ostatní používající ETF.