Asijské finanční krize příčiny, řešení a lekce
V tomto článku se podíváme na příčiny asijské finanční krize a řešení, která nakonec přinesla oživení, stejně jako některé hodiny pro moderní období.
Příčiny asijské finanční krize
Asijská finanční krize, stejně jako mnoho dalších finančních krizí před a po ní, začalo s řadou bublin aktiv . Růst exportních ekonomik regionu vedl k vysokým úrovním přímých zahraničních investic , což následně vedlo k rostoucím hodnotám nemovitostí, odvážnějším výdajům firem a dokonce i velkým projektům veřejné infrastruktury - všem financovaným převážně těžkými půjčkami od bank.
Samozřejmě, připraveni investoři a snadné půjčování často vedou ke snížené kvalitě investic a přebytková kapacita se brzy začala projevovat v těchto ekonomikách. Federální rezerva Spojených států také začala zvyšovat své úrokové sazby v této době, aby vyrovnala inflaci, což vedlo k méně atraktivnímu vývozu (pro ty, jejichž měna byla vázána na dolar) a nižšími zahraničními investicemi.
Vrcholovým bodem byla skutečnost, že thajští investoři uvedli, že jeho trh s nemovitostmi je neudržitelný, což potvrdila selhání společnosti Somprasong Land a bankrot společnosti Finance One počátkem roku 1997.
Poté obchodníci s měnami začali útočit na thajský bahtův kolík na americký dolar, který se ukázal jako úspěšný a měna byla nakonec zaplavena a devalvována.
Po této devalvaci se ostatní asijské měny, včetně malajského ringgitu, indonéského rupia a singapurského dolaru, prudce snížily.
Tato devalvace vedla k vysoké inflaci a řadu problémů, které se šířily tak široce jako Jižní Korea a Japonsko.
Řešení pro asijskou finanční krizi
Asijská finanční krize byla nakonec vyřešena Mezinárodním měnovým fondem (MMF), který poskytl úvěry nezbytné k stabilizaci problémových asijských ekonomik. Koncem roku 1997 se organizace zavázala přes 110 miliard dolarů krátkodobých půjček do Thajska, Indonésie a Jižní Koreje, aby pomohla stabilizovat ekonomiky - více než dvojnásobek největšího úvěru dříve.
Jako výměna za financování vyžadoval MMF, aby země dodržovaly přísné podmínky, včetně vyšších daní, snížených veřejných výdajů, privatizace státních podniků a vyšších úrokových sazeb určených k ochlazení přehřátých ekonomik. Některá další omezení vyžadovala, aby země uzavřely nelikvidní finanční instituce bez zájmu o zaměstnání.
Do roku 1999 zaznamenalo mnoho zemí postižených asijskou finanční krizí známky oživení s obnovením růstu hrubého domácího produktu (HDP). Mnoho zemí vidělo, že jejich burzovní trhy a měnové ocenění dramaticky poklesly z úrovně před rokem 1997, ale uložená řešení stanovila půdu pro opětovný vznik Asie jako silné investiční místo.
Poučení z asijské finanční krize
Asijská finanční krize má mnoho důležitých ponaučení, které se vztahují na události, ke kterým dochází dnes, a události, které se pravděpodobně vyskytnou v budoucnu.
Zde jsou některé důležité takeaways:
- Sledovat vládní výdaje - vláda diktovala výdaje na projekty veřejné infrastruktury a vedení soukromého kapitálu do některých průmyslových odvětví přispěla k bublinám aktiv, které mohly být odpovědné za krizi.
- Přehodnocení pevných směnných kurzů - fixní směnné kurzy do značné míry zmizely, s výjimkou případů, kdy používají koš měn, protože v mnoha případech může být nutná flexibilita, aby se předešlo takové krizi.
- Obavy z MMF - MMF po krizi kritizoval, že je příliš přísný ve svých úvěrových smlouvách, zejména s úspěšnými ekonomikami, jako je Jižní Korea. Kromě toho může být morální riziko, které vytvořil MMF, příčinou krize.
- Vždy si dávejte pozor na bubliny aktiv - Investoři by měli pečlivě dbát na bubliny aktiv v nejnovějších / nejžhavějších ekonomikách po celém světě. Příliš často tyto bubliny končí a popouští se investoři.
Sečteno a podtrženo
Asijská finanční krize začala řadou aktivních bublin, které byly financovány z přímých zahraničních investic. Když Federální rezerva začala zvyšovat úrokové sazby, zahraniční investice vyprchaly a vysoké ocenění aktiv bylo obtížné udržet. Akciové trhy se výrazně snížily a Mezinárodní měnový fond nakonec vstoupil do úvěrů s miliardami dolarů, aby stabilizoval trh. Ekonomiky se nakonec zotavily, ale mnozí odborníci kritizovali Mezinárodní měnový fond za jeho přísné politiky, které mohly zhoršit problémy.