Co je ADR?
Americké depozitářské certifikáty (ADR) jsou jedním z nejdůležitějších položek v sadě nástrojů pro mezinárodní investory. Chcete-li zjistit proč, zvažte následující příklad.
Řekněme, že máte zájem investovat ve Francii . Jednou z možností je otevření účtu zprostředkovatele v Paříži, splácení nějakých peněz tam, převedení dolarů na euro a poté nakupování francouzských akcií. Přinejmenším, to by bylo obtížné a časově náročné.
A váš účetní by vás nenáviděl v daňové době.
ADR jsou určeny k odstranění těchto potíží. ADR je jistota, která představuje vlastnictví akcií zahraniční společnosti. Když si koupíte ADR, technicky nevlastníte zahraniční akcie přímo. Místo toho vlastníte kus papíru, který vás opravňuje k jedné nebo více akcí zahraniční akcie, které jsou ve vašem zastoupení drženy u depozitáře.
První ADR vznikla v roce 1927 společností JP Morgan, aby Američané mohli investovat do akcií britského obchodního domu Selfridges. Dnes je k dispozici více než 2 200 ADR, což představuje akcie společností ve více než 70 zemích . Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank a Citigroup patří mezi přední depozitářské banky, které vytvářejí a vydávají alternativní léky.
Obliba ADR se v průběhu let zvýšila, neboť mají řadu zřetelných výhod, které přitahují jak malé investory, tak profesionální manažery peněz.
V tomto článku se budeme zabývat některými klíčovými výhodami a nevýhodami souvisejícími s ADR, které by mezinárodní investoři měli pečlivě zvážit před splácením kapitálu.
Výhody ADR
Americké depozitní certifikáty mají řadu výhod, které z nich dělají ideální příležitost pro mezinárodní investory, včetně:
- Snadné použití: ADR lze zakoupit a prodávat stejně jako akcie společnosti IBM nebo Coca-Cola.
- Stejný makléř: Nepotřebujete zahraniční makléřský účet nebo nového makléře; můžete použít stejného zprostředkovatele, s nímž se obvykle zabýváte.
- Ceny za ceny v amerických dolarech jsou uvedeny v amerických dolarech a dividendy jsou vypláceny v amerických dolarech.
- Standardní tržní hodiny: obchodování s ADR probíhá během hodin amerického trhu a podléhá podobným postupům zúčtování a vypořádání jako americké akcie.
- Přizpůsobení: Můžete si však přizpůsobit své portfolio, ačkoli se vám líbí, v závislosti na tom, které země nebo odvětví, které vás zajímají.
Nevýhody nežádoucích účinků
Stejně tak ADR mají některá důležitá omezení a nevýhody, včetně:
- Omezený výběr: Ne všechny zahraniční společnosti jsou k dispozici jako ADR. Například japonská Toyota Motor má ADR, ale německý BMW to ne.
- Likvidita: Spousta společností má programy ADR k dispozici, ale některé mohou být velmi řídce obchodovány.
- Kurzové riziko: Zatímco ceny ADR jsou stanoveny v dolaru, kvůli pohodlí je vaše investice stále vystavena kolísání hodnoty cizích měn.
- Vzhledem k tomu, že nežádoucí účinky jsou jako zásoby, musíte je dostatečně zakoupit, abyste zajistili dostatečnou diverzifikaci. Takže pokud nemáte dostatek investičního kapitálu k šíření, řekněme 25 až 30 ADR (nebo více), nebudete moci vytvořit skutečně diverzifikované portfolio samo.
Další úvahy
Americké depozitární certifikáty mají řadu jedinečných rozdílů vůči zahraničním akcií nebo tradičním americkým akciem, které jsou stejně důležité.
Například tam jsou významné rozdíly je způsob, jak daně jsou účtovány na dividendách . Stejně jako u amerických akcií jsou dividendy ve Spojených státech zdanitelné. Na rozdíl od amerických akcií mohou být dividendy také předmětem daně domovskou zemí společnosti (i když je zpravidla automaticky zadržovány sponzorem). Investoři se mohou rozhodnout, že půjčou na své americké daně nebo požádají o vrácení peněz do zahraničí, aby zabránili dvojímu zdanění.
Než začnete investovat do alternativních nežádoucích účinků, můžete se poradit s finančním poradcem a daňovým poradcem, abyste pochopili důsledky pro vaše portfolio.
Kdy používat ADR
Jakmile získáte trochu mezinárodních investičních zkušeností pod vašim pásem, mohou být ADR účinným nástrojem pro přizpůsobení vašeho portfolia nebo cílené investice do konkrétních společností, sektorů a zemí.
Flexibilita může být obzvlášť přínosná pro hodnotu investorů, kteří chtějí rozšířit své působení na mezinárodní trhy, spíše než jen na přístup k tuzemským akciím.
Ale pokud jste právě začínali v oblasti mezinárodního investování, je mnohem snazší držet se dobrého mezinárodního podílového fondu nebo ETF, dokud nebudete mít pevné pochopení základů.