Proč byste se měli rozrůstat na rozvíjejících se trzích
V tomto článku se budeme zabývat čtyřmi hlavními faktory ovlivňujícími výkony rozvíjejících se trhů a to, co pro mezinárodní investory znamenají.
Rozvinuté poptávky na trhu
Mnoho zemí rozvíjejících se trh vyrábí výrobky a / nebo prodává služby rozvinutým tržním ekonomikám. Například Čína vyrábí všechny druhy zboží pro Spojené státy a Evropu , zatímco Indie se stala předním vývozcem služeb informačních technologií. Pokles ve vyspělých ekonomikách může proto mít negativní dopad na rozvíjející se trhy, které se spoléhají na poptávku za účelem posílení svého hospodářského růstu.
Po finanční krizi v roce 2008 se mnohé rozvinuté země snažily o návrat k normálním tempem růstu. Ale věci se nakonec obracejí. Mezinárodní měnový fond předpokládá, že globální nominální hrubý domácí produkt ("HDP") v roce 2017 překročí 5%, což představuje nejsilnější růst od roku 2011.
To by mohlo znamenat konec roků slabého rozvinutého růstu země a mohlo by se stát obloukem pro výkonnost rozvíjejících se trhů.
Hospodářská výkonnost v domácnosti
Mnoho zemí s rozvíjejícími se ekonomikami je motivováno spíše domácí poptávkou než poptávkou po vývozu. Například, vývoz činí jen 260 miliard dolarů z indické ekonomiky ve výši 2,45 miliardy dolarů (nominální) - nebo zhruba 10% její celkové ekonomické produkce.
Pro srovnání, čínský export ve výši 2,3 bilionu dolarů představuje více než 20 procent svých 11,8 bilionů (nominálních) ekonomik. Domácí faktory - jako je spotřeba a politika - mají velký vliv na tyto rozvíjející se trhy.
Často se rozvíjející tržní ekonomiky vyvíjejí od ekonomiky orientované na vývoz k domácí ekonomice. Přechod Číny nabral růst z více než 12 procent ročně v roce 2010 na méně než 7 procent do roku 2017. Výsledek je, že domácí ekonomický růst je obecně považován za stabilnější než růst řízený vývozem, protože nezávisí na tom, vnější faktory. Čínská ekonomika se na těchto úrovních konečně stabilizuje.
Dynamika měnového trhu
Mnoho zemí s rozvíjejícími se trhy má nestabilní místní měny a musí vydat dluh v dluhopisu denominovaném v dolaru. Když stoupne americký dolar, tyto dluhy se mohou stát nákladnějšími pro služby pro rozvíjející se trhy, které vydělávají v místní měně. Vyšší dolarové ocenění také znamená vyšší úrokové sazby, které mají tendenci čerpat kapitál od rozvíjejících se trhů a zvyšují náklady pro rozvíjející se trhy ke zvýšení budoucího kapitálu.
Od roku 2011 zaznamenal americký dolar silný odraz, který se odrazil na výkonnosti rozvíjejících se trhů.
Dobrou zprávou je, že tyto trendy začaly zmírňovat přesun do poloviny roku 2017 - posun, který by mohl pomoci podpořit některé rozvíjející se tržní akcie. Měnové trhy mají samozřejmě tendenci být nepředvídatelné v krátkodobém horizontu a rostoucí americké úrokové sazby by mohly vést k dalšímu shromáždění, pokud by se túry staly rychleji, než se očekávalo.
Komoditní výkonnost
Mnohé země se vznikajícími trhy jsou čistými vývozci komodit, což je činí citlivými na změny cen komodit. Například Rusko je velkým vývozcem zemního plynu do Evropy a Brazílie vyváží železnici, sóju, kávu a ropu do Číny a do Spojených států. Pokles těchto komodit by mohl mít dramatický dopad na příjmy generované státem vlastněnými a soukromými podniky v těchto zemích.
Ceny komodit dramaticky klesly od roku 2011 kvůli pomalejšímu konci poptávky na trhu, avšak globální hospodářské oživení pomalu zvyšuje poptávku.
Od roku 2016 došlo k významnému oživení kovových komodit, které pomohly mnoha nově se rozvíjejícím trhům. Ceny mědi a palladia byly v první polovině roku 2017 silnými výkony, což pomohlo vyrovnat slabé ceny ropy a zemního plynu.
Sečteno a podtrženo
Rozvíjející se trhy jsou skvělým způsobem, jak diverzifikovat jakékoliv portfolio a pochopení základních ovladačů výkonnosti může pomoci trhu. Mezinárodní investoři, kteří drží rozvíjející se trhy, určitě pociťují dopad jejich nedostatečné výkonnosti od roku 2011, ale tyto trendy by se mohly otáčet, dokud bude americká ekonomika pokračovat. Ti, kteří nejsou drženi na rozvíjejících se trzích, mohou chtít zvážit přidání třídy aktiv, protože tyto trendy hrají.