Co investoři potřebují vědět o rovnováze obchodu
V tomto článku se podíváme na to, jak ekonomové měří světový obchod podle jednotlivých zemí a porovnávají vývozy jednotlivých zemí s jejich dovozem.
Jaké jsou obchodní deficity a přebytky?
Světové země lze obecně rozdělit na čisté země vývozu a čisté dovozy na základě jejich platební bilance nebo čistého vývozu. Tento údaj se vypočítá tak, že se celková čistá hodnota dováženého a vyváženého zboží, zahraničních úroků a peněžních převodů - známých jako běžný účet - připočítá k celkové změně vlastnictví zahraničního a tuzemského majetku - známému jako finanční účet - komplexní obrázek.
Tyto dynamiky vedou k tomu, co je známo jako obchodní deficity a přebytky:
- Deficity obchodu - Deficity obchodu se vyskytují, když země dováží více výrobků, než vyváží. Pokud například Spojené státy dovezou zboží ve výši 800 miliard dolarů a vyvezou zboží pouze ve výši 200 miliard dolarů, byl by obchodní deficit ve výši 600 miliard dolarů.
- Přebytek obchodu - Přebytky obchodu se vyskytují, když země vyváží více produktů než dovoz. Pokud by například Čína vyvezla zboží ve výši 1 bilionu dolarů a dovážela zboží pouze s hodnotou 200 miliard dolarů, mělo by obchodní přebytek o 800 miliard dolarů.
Je důležité mít na paměti, že obchodní deficity a přebytky mohou vyžadovat nějaké vyšetřování pod povrchem.
Například Economist poukazuje na to, že Apple iPad je dovezen z Číny a výrobní náklady ve výši 275 dolarů se počítají jako obchodní schodek pro USA. Velká většina zisků však skutečně plyne do americké společnosti Apple Inc., zatímco hodnota z práce v Číně činí pouhých 10 dolarů z výrobních nákladů ve výši 275 USD.
Dopady obchodních deficitů a přebytků
Obchodní deficity a přebytky mají okamžitý dopad na několik důležitých ekonomických ukazatelů, včetně důležitých věcí, jako je hrubý domácí produkt ("HDP"). Tyto údaje však musí být zohledněny v kontextu celkové velikosti země. Například USA mohou mít velký obchodní deficit, ale vzhledem k tomu, že většina jeho zboží a služeb se vyrábí a spotřebovává na domácím trhu, nemá tento obchodní schodek významný dopad na jeho celkový HDP.
Často investoři by měli věnovat nejvyšší pozornost běžnému účtu jako procentuální podíl HDP, protože ukazují číslo běžného účtu ve vztahu k celkové hospodářské produkci. Obchodní bilance by měly být vyváženy stejnou hodnotou přímých zahraničních investic do dolaru, aby se zachovala celková kupní síla. Pokud se schodek běžného účtu zvýší jako procentní podíl HDP a PZI nevyrovná rozdíl, může země směřovat k problémům.
Obchodní přebytky mohou být nesmírně důležité sledovat v zemích, které se spoléhají na vývoz, aby tak podpořily i hospodářský růst. Například země vyvážející ropu se mohou spoléhat na obchodní přebytky pro financování veřejných programů nebo státních investičních fondů . Pokles cen ropy by mohl vést k užším obchodním přebytkům a větším obtížím s veřejnými financemi. V některých případech by tyto scénáře mohly v postižených oblastech vést k vyššímu politickému riziku .
Sečteno a podtrženo
Obchodní deficity a přebytky hrají klíčovou roli na globálních trzích - zejména v ekonomikách vyvíjených na vývozu a rozvíjejících se trzích. Investoři by si měli být vědomi rizik spojených s přetrvávajícím obchodním deficitem a snižováním obchodních přebytků, které mohou snížit globální kupní sílu a vést k vyšším politickým rizikům. Je také důležité mít na paměti, že obchodní deficity a přebytky nezáleží stejně na rozvinutých zemích, kde tvoří malou část HDP.