- "P" je cena akcií. Tato čísla lze snadno najít online.
- Poměr "E" v poměru P / E znamená "výdělky".
"E" je však složité, neboť může být založeno na minulých výnosech, které jsou známou věcí, nebo "E" může být odhad založený na předpokládaném zisku, což je neznámá věc.
Všichni víme, že realita se ne vždy ukáže, jakým způsobem ji budeme projektovat. U jednoho z těchto dvou modelů P / E je důvod být opatrný.
Dvě věci, které je třeba zvážit při pohledu na poměr P / E
Zde jsou dvě věci, které musí být opatrné, pokud jde o část výdělku vzorce.
- Poměr ceny k zisku na základě údajů z minulosti . Neexistuje žádná záruka, že produkty společnosti budou i nadále prodávat v budoucnosti stejně jako v minulosti. Zisk se může změnit. Příjmy z minulosti nejsou vždy spolehlivým ukazatelem budoucích příjmů.
- Poměr ceny k zisku na základě předpokládaných příjmů. Analytici zkoumají údaje z minulosti s cílem identifikovat spotřebitelské trendy a rozvíjet prognózy, ale spotřebitelé jsou nestálí a nové produkty mohou snadno změnit nákupní návyky. Budoucí výdělky nejsou předvídatelné.
Následující příklady ukazují, jak pomocí poměru ceny k zisku k určení očekávané hodnoty jednotlivých akcií může dojít k špatnému investičnímu rozhodnutí.
Společnost WIDGET
Zde jsou fakta:
- Akcie se prodávají za 20 dolarů za akcii.
- V loňském roce společnost WIDGET získala výnosy ve výši 1 USD za akcii.
- Analytici odhadují, že společnost získá letošní rok 2 dolary za akcii.
- Poměr P / E založený na minulých příjmech je 20. Výpočet: 20 USD / 1 USD = 20.
- Poměr P / E založený na předpokládaném zisku je 10. Výpočet: 20 USD / 2 USD = 10.
To znamená, že jste ochotni zaplatit 10 dolarů za každý dolar předpokládaného zisku. To je také označováno jako výplata příjmů "10x", nebo je údajně "výdělek více než 10".
Společnost GZMO
Zde jsou fakta:
- GZMO se obchoduje za 10 dolarů za akcii.
- V loňském roce získala společnost GZMO zisk ve výši 0,50 USD za akcii.
- Analytici odhadují, že společnost v letošním roce získá $ 0,60 za akcii.
- Poměr P / E založený na minulých příjmech je 20. Výpočet: $ 10 / $ 50 = 20.
- Poměr P / E založený na předpokládaném zisku je 16,67. Výpočet: $ 10 / $ 60 = 16,67.
To znamená, že jste ochotni zaplatit 16,67 dolarů za každý dolar předpokládaného zisku. To je také označováno jako výplata příjmů "16,67x", nebo je údajně "aktiva násobku 16,67".
Porovnání poměrů P / E
Ve srovnání s WDGT se zdá, že GZMO je dražší, protože dnes musíte platit více za stejnou částku očekávaných budoucích výnosů. Koupíte WDGT. Několik měsíců poté, co jste si zakoupili WDGT, někdo podá žalobu, která označuje jeden ze známých produktů společnosti WDGT za problém. Lidé přestanou kupovat tento produkt a výdělky WDGT klesnou. Cena akcií klesá také.
GZMO, na druhé straně, vydává nový produkt, který začíná prodávat jako hotcakes. Výnosy společnosti GZMO narůstají, stejně jako cena akcií.
Nyní je WDGT ve výši 15 dolarů za akcii a 1,50 dolaru na akcii. Nyní má hodnotu P / E 10. GZMO prodává za 15 dolarů za akcii za $ 75 za akcii. Má nyní hodnotu P / E 20. Rozhodli jste se, že GZMO roste rychleji, takže prodáváte WDGT, realizujete svou ztrátu ve výši 5 USD za akcii a koupíte GZMO.
O rok později je žaloba WDGT odmítnuta. Produkt GZMO, i když byl populární, byl rychlý mód a neměli už žádné nové produkty na výrobní lince. Zásoby společnosti WDGT stále rostou na 25 dolarů za akcii. Jejich příjmy vzrostly na 2,25 USD. Akcie společnosti GZMO klesly na 9 dolarů na akcii. Jejich výdělky se vrátí na $ 50.
Sečteno a podtrženo
Vzhledem k neustálým změnám, jak je popsáno ve výše uvedených příkladech, by poměr ceny k zisku neměl být použit jako jediný faktor pro určení toho, zda je jednotlivá akcie vhodně oceněna . Nikdo nepozná budoucnost a poměr vám nedokáže říci, co může přinést budoucnost.
Existuje mnoho dalších faktorů, které by měly jít do výběru akcií, do kterých by investovali.