Můžete odhadnout výnosy z poměru P / E?

Lze použít minulé, budoucí nebo průměrné příjmy

Poměr ceny k zisku (P / E) je společný vzorec použitý při analýze akcií a akciových trhů. Říká vám, že investoři jsou ochotni platit za dolar vykázaných zisků. Existuje několik různých způsobů výpočtu poměru P / E. Níže jsou uvedeny tři nejčastěji používané výpočty.

P / E poměr vychází z minulého roku

Tento výpočet trvá současnou cenou akcií dělenou loňským korporátním ziskem.

Zde je návod, jak to funguje.

Podívejme se na společnost, jejíž cena akcií činí 50 USD za akcii. Předpokládejme, že společnost dosahuje zisku a vykázala výdělky ve výši 5,00 USD za akcii. Hodnota P / E by činila 50,00 USD / 5,00 USD nebo poměr 10: 1. Znamená to, že při současné ceně jsou investoři ochotni zaplatit 10 dolarů za každý $ 1 vykázaného zisku.

Problém s tím, že se spoléháme na tento výpočet, je možnost, že příští rok nebude nic jako v loňském roce; korporační zisk by mi mohl pomoci mnohem vyšší nebo mnohem nižší.

P / E poměr založený na prognóze výdělků

Tento výpočet bere aktuální cenu akcií (nebo skupiny akcií) dělených průměrnou hodnotou všech předpokládaných zisků analytiků a samotných společností. Problém s tímto výpočtem je, že existuje mnoho příležitostí, kdy firmy nevydělávají za to, co by měly získat.

Tato odhadovaná hra je tím, co dělá zásoby a akciový trh tak obtížně vyhodnocené.

Nikdo skutečně neví, co se stane v příštím roce. Profesionální investoři nebo společnosti spravující investice budou předpovídat; někteří budou mít pravdu a některé budou špatní.

Názory a předpovědi analytiků se budou vždy měnit, jelikož budou k dispozici nové informace.

Když se podíváte na webové stránky výzkumu akcií, obvykle vám poskytnou poměry založené na minulých a předpokládaných příjmech.

Poskytuje vám referenční rámec pro použití při porovnávání jedné společnosti s jinou společností, která je ve stejném odvětví. Pokud dvě podobné společnosti mají značně odlišné poměry P / E, budete chtít udělat další výzkum, abyste zjistili, proč.

P / E poměr založený na desetiletém průměrném výdělku

Tento výpočet se nejčastěji používá k prohlédnutí hodnoty celého trhu namísto jednotlivých akcií. Trvalá cena trhu dělená podnikovými výnosy se za posledních deset let zprůměrovala. Tento poměr se nazývá P / E 10 a metoda byla vyvinuta profesorem Robertem Schillingem. Je navržen tak, aby vyrovnal nesrovnalosti, které mohou vyplývat z použití pouze jednoho roku minulých nebo předpokládaných dat o příjmech.

Hodně výzkumu podporuje platnost P / E 10 jako vhodný způsob, jak ocenit trh jako celek. To může být užitečné při zjišťování, kde jsou věci příbuzné minulosti. Tato data se často používají k určení, jak je "drahá" trh.

Při spouštění statistik na akciovém trhu je často nejlepší použít všechny tři typy poměrů P / E - ne jen jeden.

Bez ohledu na to, jakým způsobem se podíváte na poměry P / E, jsou informace zbytečné, pokud si je nemůžete představit. Chcete-li lépe porozumět tomu, jak používat poměry P / E, přečtěte si uvedení některé perspektivy na poměr P / E S & P 500 .