Rizika a odměna využívání krytých hovorů
Pokud bude smlouva o opcích uplatňována (kdykoli pro opce v USA a při vypršení platnosti pro evropské opce), obchodník bude akcii prodávat za realizační cenu a pokud nebude uzavřena smlouva o opci, bude obchodník držet akcie.
U pokrytého hovoru je prodaný hovor zpravidla mimo peněz (OTM). To umožňuje dosahovat zisku jak na smlouvě o opci, tak na akciové ceně, pokud cena akcií zůstává pod stávkovou cenou opce OTM. Pokud se domníváte, že cena akcií klesne, ale stále chcete udržovat svou pozici na trhu, můžete prodat v peňažní volbě (ITM). Za to dostanete vyšší prémii na svůj opční obchod, ale akcie musí klesnout pod cenu ITM strike cenu, jinak kupující vaší opce obdrží vaše akcie, pokud je cena akcií nad stávkovou cenou při vypršení platnosti (ztratíte pozice akcií). To je podrobněji popsáno v části Rizika a odměňování níže.
Jak vytvořit obchod s volanými hovory
- Koupit akcie a kupovat je pouze v množství 100 akcií.
- Prodávejte smlouvu o volání pro každých 100 akcií, které vlastníte. Jedna smlouva představuje 100 ks akcií. Pokud vlastníte 500 akcií na skladě, můžete prodávat až 5 kontraktů proti této pozici. Můžete také prodávat méně než 5 smluv, což znamená, že pokud jsou uplatněny opce k nákupu, budete držet část své pozice v akci. V tomto příkladu, pokud prodáte 3 smlouvy a cena je nad stávkovou cenou při vypršení platnosti, 300 z vašich akcií bude odvoláno, ale budete mít ještě 200 zbývajících.
- Počkejte, až bude hovor uskutečněn nebo uplyne. Vyděláváte na prémii, kterou kupující opce zaplatí. Pokud je prémie 0,10 USD za akcii, uděláte tuto plnou prémii, pokud držíte opci až do uplynutí doby platnosti a nebudete ji uplatňovat. Opci si můžete koupit zpět před uplynutím platnosti, ale je to málo důvodů, a proto není obvykle součástí strategie.
Rizika a odměny strategie pokryté možnosti volání
Jak je uvedeno na grafu rizika / odměny (zobrazení grafu v plné velikosti), riziko kryté volby pochází z udržení pozice zásob, která by mohla klesnout.
Vaše maximální ztráta nastane, pokud zásoby dosáhnou nuly. Proto máte maximální ztrátu na akcii:
(Cena vstupenek - $ 0) + možnost přijata Premium
Například pokud si koupíte akcii za 9 dolarů a dostanete prémii 0,10 Kč na prodané volání, vaše maximální ztráta je 8,90 dolarů za akcii. Opční poplatek snižuje vaše maximální ztráty, ve vztahu k vlastnictví akcií. Příjem z opční prémie přesto stojí za to, protože to také omezuje vaše upside up na akci.
Zisk můžete využít pouze až do realizační ceny opcí, které jste prodali. Váš maximální zisk je tedy:
(Strike Price - vstupní cena akcií) + Možnost Premium Received
Například pokud si koupíte akcii za 9 dolarů, obdržíte prémiovou opci ve výši 0,10 Kč z prodeje call strike ceny $ 9,50, pak udržujete svou akciovou pozici, pokud cena akcií zůstává pod vypršením 9,50 dolarů. Pokud se cena akcií pohybuje na 10 dolarů, vyděláte pouze na 9,50 dolarů, takže váš zisk činí 9,50 Kč - 9,00 Kč + 0,10 Kč = 0,60 Kč.
Pokud prodáte callovou opci ITM, cena bude muset klesnout pod stávkovou cenu, abyste si udrželi akcie.
Pokud k tomu dojde, pravděpodobně budete čelit ztrátě na vaší akciové pozici, ale budete stále vlastní akcie a obdržíte prémii, která pomůže vyrovnat ztrátu.
Konečné slovo o strategii volitelných možností volání
Hlavním cílem pokryté výzvy je shromažďovat příjmy prostřednictvím opčních prémií prodejem hovorů proti akcii, která je již ve vlastnictví. Za předpokladu, že akcie nepřesahují cenu za stávku, obchodník shromažďuje pojistné a je oprávněn udržovat akciovou pozici (která může stále profitovat až do stávající ceny).
Obchodníci potřebují provést provizi při obchodování s krytým hovorem. Pokud komise vymažou podstatnou část přijatého pojistného, pak není při prodeji opcí a vytvoření pokryté výzvy nestojí.
Pokryté hovory jsou typicky využívány investory a dlouhodobějšími obchodníky a jsou zřídkakdy využívány denními obchodníky .