Možnosti obchodního indexu
Při použití možností investovat do indexu Standard & Poor's 500 existují dva velmi podobná aktiva, z nichž si můžete vybrat: SPX a SPY. Tyto možnosti jsou ideální pro obchodování, protože jsou velmi likvidní s vysokým objemem obchodů a je snadné vstoupit a opustit pozici.
Vše o SPX
SPX nebo index Standard & Poor's 500 je akciový index založený na 500 největších společnostech, jejichž akcie jsou kótovány k obchodování na burze NYSE nebo NASDAQ .
Termín "největší" označuje tržní kapitalizaci (cena akcií vynásobená počtem nevyužitých akcií) akcií.
Na rozdíl od indexu Dow Jones Industrial Average, který je index složený ze stejného počtu akcií (upraveného pro rozdělení akcií) každé ze 30 společností, je index SPX indexem váženým kapitalizací. Překlad: Hmotnost společnosti v indexu (tj. Počet akcií zastoupených v portfoliu akcií) se rovná tržní kapitalizaci této společnosti dělené celkovou tržní kapitalizací všech společností v indexu.
Podkladové aktivum samo o sobě není obchodováno a neexistují žádné akcie, které by bylo možné koupit nebo prodat. SPX je teoretický index, jehož cena se počítá jako skutečné portfolio s přesně správným počtem akcií z 500 akcií. Vzhledem k tomu, že se tržní kapitalizace většiny akcií mění ze dne na den, seznam 500 specifických akcií v indexu se periodicky aktualizuje.
Samotný SPX nemusí obchodovat, ale obě možnosti futuresových kontraktů jistě dělají.
Vše o SPY
SPY (přezdívaný "pavouci") je ETF (burzovaný obchodovaný fond). Při nákupu nebo prodeji akcií (na burze) je transakční cena velmi podobná ceně SPY, ale nemusí to být přesná shoda, protože její tržní cena je určena stejně jako u jakéhokoli jiného cenného papíru - aukčním trhem.
Investiční manažeři vytvořili portfolio, které usiluje o poskytnutí investičních výsledků, které (před výdaji) napodobují cenu a výkonnost indexu S & P 500. POZNÁMKA: Portfolio se může přibližovat pouze indexu SPX, ale výsledky jsou "dostatečně dobré", aby vyhovovaly obrovskému počtu lidí, kteří obchodují s akciemi.
Spy vyplácí čtvrtletní dividendu a to je důležité, protože možnosti volání v penězích jsou často prováděny tak, aby jejich vlastníci mohli získat dividendu.
Důležité rozdíly pro obchodníky. SPX vs. SPY
- SPY vyplácí dividendu a SPX neplatí. Den ex-dividend je obvykle 3. pátek v březnu, červnu, září, prosinec a který odpovídá dni vypršení platnosti. Je důležité si být opatrný při obchodování s penězi, protože většina takovýchto hovorů je využívána pro výplatu dividend v pátek. Pokud vlastníte takové možnosti, nemůžete si dovolit ztratit dividendu a musí vědět, jak se rozhodnout, zda cvičit. SPX neplatí žádné dividendy.
- Možnosti SPY jsou amerického stylu a mohou být vykonány kdykoli (po tom, co je obchodník koupí), než uplynou. Možnosti SPX jsou a mohou být vykonávány pouze po vypršení platnosti.
- Volby SPY přestanou obchodovat na konci obchodování v pátek. Možnosti SPX jsou trochu komplikovanější. Všechny možnosti SPX - s výjimkou těch, které vyprší 3. pátek v měsíci - vyprší, stejně jako možnosti SPY (na konci obchodování v pátek). Možnosti SPX, které vyprší na obchodování třetího pátku v den před 3. pátkem. Vypořádací cena (tj. Konečná cena cyklu vypršení platnosti) je určena počátečními cenami všech 500 akcií v indexu - 3. pátek.
- Možnosti SPY jsou vypořádány v akcích. Možnosti SPX jsou vypořádány v hotovosti (hodnota ITM volby je převedena z účtu prodejce opce na účet majitele opce.
- Jedna možnost SPX (stejná stávající cena a doba platnosti) je přibližně 10 x hodnota jedné možnosti SPY. Tohle je velmi důležité. SPX obchoduje téměř za 1.200 dolarů a SPY obchoduje téměř za 120 dolarů. Jeden z možností SPX peněžního volání je tedy možnost koupit podkladové finanční prostředky ve výši 120 000 dolarů. Jedna možnost SPY dává svému majiteli právo koupit akcie ETF ve výši 12 000 dolarů. Pokud obchodujete s mnoha možnostmi najednou, může platit obchodování s 5 možnostmi SPX spíše než 50 možností SPY. Tento plán šetří významné dolary v provizích, ale to znamená obchodování s evropskými opcemi a obchodování s podkladovými cenami bez dividend. To nebude vhodné pro každého obchodníka.
Vaše portfolio má dva způsoby, jak použít index S & P 500 jako podkladové aktivum. Můžete obchodovat s indexem (SPX) nebo s ETF (SPY).