Tadawul: saúdská burza cenných papírů
Tadawul je jediná burza cenných papírů v zemi a je pod dohledem Úřadu pro kapitálový trh. S přibližně 150 společnostmi kótovanými na burze je výměna silně zatížena finančními a energetickými odvětvími, ale zahrnuje i mnoho dalších odvětví. Celkově index poskytuje investorům poměrně dobře zaokrouhlenou expozici vůči ekonomice země.
Primárním měřítkem Tadawul je Tadawul All Share Index (TASI), který je podobný S & P 500 ve Spojených státech. Od počátku roku 1994 na úrovni 1 282,87 se index zvýšil na více než 11 000 a poté klesl na současnou úroveň kolem 7 103 53 (květen 2012). Zatímco pohyby jsou do značné míry spojené s kolísáním cen ropy, je důležité si uvědomit, že Saudská Aramco není součástí.
Saudská aramská a saúdská arabská ekonomika
Největší společností v Saúdské Arábii je Saudská Arábie Oil Company, známá neoficiálně jako Saudská Aramco.
Zatímco společnost má v roce 2005 odhadovanou hodnotu zhruba 781 miliard dolarů, což je nejhodnotnější společnost na světě, je pro investory státem vlastněná a nepřístupná. Existuje však mnoho veřejně obchodovaných společností, které tvoří pomocný trh pro dodávky benzinu.
Navzdory dominanci ropného průmyslu se saúdská vláda aktivně snaží diverzifikovat své hospodářství a podporovat růst prostřednictvím privatizace.
Odvětví jako elektřina a telekomunikace jsou již privatizovány, nové "ekonomické města" jsou navrženy tak, aby podporovaly nový vývoj mimo energetický průmysl.
V květnu roku 2012 země také oznámila, že vstupuje do odvětví alternativní energie velmi velkým způsobem. Vláda doufá, že v příštím desetiletí vytvoří až 15 000 pracovních míst tím, že se zaměří na solární energii jak z výroby solárních panelů, tak z hlediska úhlu pohledu na solární farmy.
Výhody a nevýhody investic do Saúdské Arábie
Saúdská Arábie představuje velmi atraktivní investiční cíl, když ceny energií rostou. Někteří investoři však zpochybňují dlouhodobou udržitelnost ekonomiky země vzhledem k její závislosti na omezeném zdroji, jako je ropa. A zda vládní diverzifikace do jiných odvětví bude fungovat, je třeba vidět. Přínosy pro investice do Saúdské Arábie zahrnují:
- Významné kapitálové výdaje - Saúdská Arábie pravidelně provozuje silné přebytky na účtu díky výrazným příjmům z ropy, což dává vládním finančním prostředkům, které vynakládají na programy hospodářského rozvoje, aby dále stimulovaly hospodářství.
- Nedávné privatizace - vláda Saúdské Arábie přijala opatření k privatizaci určitých průmyslových odvětví, jako je elektřina a telekomunikace, s cílem otevřít svůj trh pro další investice zvenčí, zejména na neenergetické trhy.
Rizika investice do Saúdské Arábie zahrnují:
- Závislost na ropě - Saudská Arábie odvozuje převážnou část svých příjmů z ropy a jiných forem energie, což znamená, že jakýkoli pokles cen ropy by mohl mít významné negativní dopady na tuto zemi.
- Vláda monarchie - Saúdská Arábie má monarchickou formu vlády, kde král kombinuje legislativní, výkonné a soudní funkce; to vedlo k vyšším hodnotám korupce orgánů, jako je Transparency International.
Investice do Saúdské Arábie
Investice do Saúdské Arábie jsou nejsnadněji dosažitelné prostřednictvím fondů obchodovaných na burze (ETF), které obchodují na burzách v USA. Od začátku května 2012 byly pouze investicemi v Saúdské Arábii ETF Středního Východu, jako např. SPDR S & P Emerging Middle East & Africa ETF (GAF).
Ale Van Eck nedávno oznámil, že by pro tuto zemi mohl spustit dvě ETF čisté hry.
Střední východní ETF zahrnují:
- SPDR S & P Emerging Middle East & Afrika ETF (GAF)
- iShares Fond MSCI Israel Capped Index (EIS)
- Fond pro dividendy WisdomTree na Středním východě (GULF)
- Vektory trhu Stát zálivu (MES)
Mezi dvě nové navrhované ETF patří:
- Market Vectors Saúdská Arábie ETF
- Market Vectors Saúdská Arábie Small-Cap ETF