Jak se mohou investoři připravit na globální změny
Produktivita vyvrcholila ve Spojených státech po boomu dot-com na počátku roku 2000 a v uplynulém desetiletí klesala. Současně globalizace urychlila přenos technologií po celém světě. Tyto trendy naznačují, že se obyvatelstvo, spíše než inovace, stane opět hlavním hnacím motorem hospodářského růstu. Čína a Indie se v příštích letech opět stanou největšími světovými ekonomikami.
PricewaterhouseCoopers, mezinárodní nadnárodní poradenská firma se sídlem v Londýně, zveřejnila v únoru 2017 zprávu nazvanou "Svět v roce 2050", v níž bude podrobně popsáno, jak se celosvětový ekonomický řád změní do roku 2050. Ve zprávě se vědci domnívají, že ekonomika Spojených států se dostane na třetí místo - po Indii a Číně - a hodně z Evropy padne z deseti největších ekonomik. Tyto trendy by mohly mít významný dopad na mezinárodní investory.
Top 10 ekonomik v roce 2050
Zpráva PwC Svět v roce 2050 naznačuje, že rozvíjející se trhy budou do roku 2050 představovat mnoho z deseti největších světových ekonomik podle hrubého domácího produktu (HDP) a parity kupní síly (PPP).
V následující tabulce jsou uvedeny odhady Mezinárodního měnového fondu (MMF) za rok 2016 a projekce společnosti PwC pro rok 2050, aby tyto změny prokázaly.
2016 | 2050 |
Čína | |
Spojené státy | Indie |
Spojené státy | |
Indonésie | |
Brazílie | |
Rusko | |
Japonsko | |
Německo | |
Spojené království |
Zpráva společnosti PwC se rovněž zabývá nejrychleji rostoucími ekonomikami mezi roky 2016 a 2050, mezi něž patří dnešní definice hraničních trhů.
Země | Růstová míra HDP | Změna polohy |
Vietnam | 5,1 procent | 12 míst |
Filipíny | 4,3 procenta | 9 míst |
Nigérie | 4,2 procenta | 8 míst |
Celkově se PwC domnívá, že globální ekonomika se do roku 2042 zdvojnásobí a v letech 2016 až 2050 bude růst průměrně o 2,6 procenta. Tyto míry růstu budou záviset hlavně na rozvíjejících se tržních zemích, včetně Brazílie, Číny, Indie, Indonésie, Mexika , Rusku a Turecku, které budou růst s nadprůměrným 3,5% sazbou, ve srovnání s pouhým 1,6% průměrem pro Kanadu, Francii, Německo, Itálii, Japonsko, Spojené království a USA.
Důsledky pro investory
Domovská předpojatost: Většina investorů má tendenci mít nadváhu v investicích v rámci své vlastní země. Vanguard například zjistil, že americké investory držely přibližně o 29 procent více amerických akcií než americká tržní kapitalizace, což je k 31. prosinci 2010 43 procent. Finanční teorie naznačuje, že investoři by měli přidělit více zahraničním cenným papírům, což pomůže zvýšit diverzifikaci a dlouhodobé výnosy očištěné o riziko.
Předpojatost v domácím státě by se mohla stát ještě problematičtější, neboť Spojené státy podléhají čím dál menší světové tržní kapitalizaci: Pokud by investoři USA udržovali stejné příděly zahraničním investicím, navzdory poklesu podílu USA na globální tržní kapitalizaci budou mít větší domácí předpojatost.
Investoři by měli v nadcházejících letech plánovat vyčlenit více na rozvíjející se trhy, aby se zabránilo této nákladné předpojatosti.
Geopolitické změny: Spojené státy už mnoho let zaujímají vedoucí úlohu ve světové ekonomice, ale tato dynamika by se mohla začít měnit s rostoucími rozvíjejícími se trhy. Například americký dolar je již dlouho nejdůležitější rezervní měnou na světě, ale čínský jüan by mohl v nadcházejících letech překonat dolar. To by mohlo mít negativní dopad na ocenění amerického dolaru v čase a potenciálně by destabilizovalo globální ekonomiku, pokud je jüan volatilní.
Čína, Rusko a mnoho dalších rozvíjejících se trhů se také dostaly stále větší roli v celosvětových rozhovorech. To by mohlo představovat výzvu pro Spojené státy a Evropu v nadcházejících letech, zejména pokud jde o obchodní otázky nebo globální konflikty.
Tato dynamika by mohla změnit současný rizikový profil světových trhů potenciálně rostoucími geopolitickými riziky, neboť bojové síly mezi zeměmi se časem mění.
Sečteno a podtrženo
Spojené státy jsou na dlouhou dobu největší světovou ekonomikou, ale tato dynamika se rychle mění, protože Čína, Indie a další rozvíjející se trhy získávají impuls. Investoři by měli být obeznámeni s těmito globálními změnami a umístěni svého portfolia, aby se vyhnuli předpojatosti domácího prostředí prostřednictvím zvýšené mezinárodní diverzifikace, stejně jako zajištění proti potenciálním geopolitickým rizikům, které mohou vzniknout v důsledku těchto bojů o moc.