Mnoho podílových fondů SRI obsahuje kontroverzní společnosti
Pokud si přečtete informace o fondu u mnoha investičních rodin, bude často říkat, že manažer nebude investovat do společností, které čerpou z určité činnosti podstatnou část svých příjmů.
Ale co je považováno za "podstatné?" Je to zajímavá otázka udržitelného investování.
Zvažte konflikt, který společnost jako Electric General vyvolává. GE se už desetiletí zabývá jadernou energií.
Tato skutečnost sama odejme z portfolií nejvíce environmentálně odpovědných portfolií.
Ale GE se také neustále transformuje do velmi velké společnosti pro alternativní energii. To dělá produkty solární energie pro domovy, nástroje a komerční zákazníky. Vyrábí výrobky pro trh s vodními elektrárnami, parní a větrné turbíny a zařízení ke zlepšení energetické účinnosti. Vzhledem k poptávce na trhu nepochybně, že všechny představují stále větší segment celkových příjmů společnosti GE, a nyní se nazývá "ecomagination", což představuje výnosy ve výši 25 miliard dolarů pouze v roce 2013.
Za předpokladu, že tyto příjmy stále rostou - a momentálně ignorují jakékoliv jiné nedostatky SRI, které GE může mít - v jakém okamžiku by ekologické příjmy společnosti GE byly dostatečně velké, aby převážily své příjmy z jaderné energie? Pro mnoho investorů není odpověď nikdy. Ale pro ostatní to není tak jasné. Naše případové studie modelu Value Driver zahrnovaly společnost GE, zatímco společnost je také výrobcem ropy a zemního plynu.
Rozhodnutí manažerů udržitelných investičních fondů nejsou vždy důsledkem tohoto typu dilemat.
Jeden správce fondu, Matthew Zuck z fondu sociálního odpovědného kapitálu společnosti AHA, před několika lety nevlastnil GE z různých důvodů. Jeho definice "podstatné" byla 5 procent. Přiznává, že je to "svévolné ke stupni." Ale také se snažil poskytnout svému fondu určitou flexibilitu při respektování zásad svých klientů.
"Chceme investovat do společností, kde jejich primární podnikání nezahrnuje věci, které nechceme být," říká Zuck, jehož fond zkoumal tabák, stejně jako pokyny americké konference katolických biskupů založené na víře.
"Zároveň nechceme být v pozici, kdy by někdo koupil společnost, která má nějakou vedlejší činnost, která není klíčová k ziskovosti jejich podnikání, musíme prodávat tento holding." : Zuckův fond zahrnoval společnost Emerson Electric, velkou průmyslovou společnost, která se zabývá větrnými turbínami. Ale Emerson také získává některé příjmy z jaderné energie. Fond jaderné elektrárny AHA v té době prozkoumal jadernou energii. "Oni byli zapojeni s některými zařízení pro jaderné elektrárny, ale je to minimální," Zuck říká Emerson. "To není opravdu důležité."
Je to kompromis zásad?
Pouze pokud vezmete celkový pohled nebo žádný pohled na společensky zodpovědné investování. Ale zvážit postavení Arthura Ally, zakladatele Timothyho plánu , na jeho investiční výklení - morálně zodpovědné investování.
"Máme nulovou toleranci ve velmi subjektivní aréně," říká. "Když pracujete na biblických principech, začínáte s pochopením, že neexistuje žádný spravedlivý.
Neexistuje žádná taková věc jako spravedlivá společnost. Existuje rozdíl mezi těmi, kteří jsou pasivně nespravedliví, a těmi, kteří sledují nekonečnou agendu. "
Pokud se podíváme dále na rok 2004, zůstává klíčovým dílem na tomto tématu analýza společensky zodpovědného investice společnosti Paul Hawken, která je stále k dispozici na tomto odkazu.
Hawken zaútočil na pole, protože řekl, že jsou lepší než průměrný podíl fondu, ale jeho analýza zjistila jen málo rozdílů. Pokračoval v založení Highwater Global Fund podle případové studie a jeho kapitoly v knize Evoluce udržitelného investování. Tento fond je nyní znám jako Arjuna Capital a jeho nárok na slávu spočívá v angažovanosti ropných společností v jejich uhlíkovém riziku.
Existuje mnoho přístupů k udržitelnému investování, avšak tato oblast se stále snaží najít v mnoha směrech nejlepší cestu vpřed.
To je dobrá věc, jelikož ten, kdo má toto právo, bude pravděpodobně spravovat mnoho miliard dolarů. Dokud přicházíme s cestou prospěchu akcionářů a společnosti prostřednictvím záměrných investičních strategií, mělo by to být všechno dobré.