Číslo je užitečnější v kontextu
Čtenář se nedávno zeptal na poměr dluhu k peněžním tokům při analýze akcií, ale předtím, než se touto otázkou zabývá, možná by bylo nejlepší začít s definicí tohoto základního principu analýzy .
Poměr debetního toku k peněžnímu toku - jednodušeji známý jako poměr dluhu - je srovnání provozního peněžního toku společnosti s jeho celkovým dluhem. Účelem tohoto poměru je odhadnout schopnost společnosti pokrýt celkový dluh s ročním peněžním tokem z operací.
Nyní se podívejme na otázku čtenáře a nasměrujeme odpověď v reálném světě. Čtenář uvedl (částečně):
"V televizi byla analistka a zmínila se o poměru dluhu k peněžnímu toku dvou společností. První společnost uvedla, že jejich dluh k peněžnímu toku je 17krát, což je opravdu mimo grafy. asi 2 krát dluh k peněžnímu toku. "
Čtenář požádal o další informace o tomto poměru a o tom, jaké by bylo dobré hledat ve firmě.
Dva problémy
Tam jsou dva problémy a není ani vina čtenáře.
Prvním problémem je, že existují četné poměry, které vypadají jako dluh a schopnost společnosti plnit své závazky.
To jsou důležité důvody, protože společnost, která může mít potíže s placením svých dluhů, vede k potížím a pravděpodobně není skladem, který chcete vlastnit.
Poměry, které se zabývají tímto aspektem finančních prostředků společnosti, se obecně nazývají poměry krytí.
Druhým problémem jsou vzorce pro finanční poměry, které nemusí být nutně stanoveny v kamenu. Někteří analytici přizpůsobují vzorce, aby zohledňovali různé faktory.
Těžké vědět
V tomto případě je těžké vědět, co analytik používá pro vzorec.
Poměr dluhu k hotovosti obvykle vede k procentu. Často se to vypočítává takto:
Poměr peněžních toků k dluhu = provozní peněžní tok / celkový dluh
Například společnost s peněžním tokem operací 15 dolarů a dluhem ve výši 21 miliard dolarů by měla poměr peněžních toků k zadlužení 71%.
Obvykle byste chtěli vidět tento poměr nad 66% - čím vyšší, tím lépe.
Tento poměr je však užitečnější, když je umístěn v kontextu.
Za prvé, jak se poměr změnil za posledních pět let nebo více? Stává se to vyšší nebo nižší?
Za druhé, jaké jsou poměry pro jiné společnosti ve stejném odvětví?
Některé kapitálově náročné průmyslové podniky mohou mít nižší poměr peněžních toků k zadlužení než jiné průmyslové odvětví.
Čísla můžete najít k výpočtu poměru peněžních toků k dluhu v účetní závěrce společnosti .
Provozní peněžní tok je na výkazu peněžních toků a dluh je v rozvaze.
Budete chtít být opatrní u společností s nízkými peněžními toky k poměru dluhu.
Zvláště v těžkých ekonomických časech může peněžní tok trpět, ale dluh nespadá dolů.
Čím větší je poměr, tím lepší společnost může předvídat hrubé ekonomické podmínky.
Upravil Brian Lund
Kredity fotografie: John Lund (bez vztahu) / Blend Images / Getty Images