Bylo to mnoho let, co Federální rezerva ve Spojených státech posunula úrokové sazby výše. Krizová situace v oblasti bydlení v roce 2008 a globální ekonomické problémy, které následovaly, přinutily americkou centrální banku, aby zahájila šest let snižování úrokových sazeb a politiku kvantitativního uvolňování. Zatímco se americká ekonomika zlepšila od roku 2015, odskočení vedlo zbytek světa. Letargické ekonomické podmínky v Evropě způsobily, že Evropská centrální banka zavedla vlastní kvantitativní uvolňovací program na počátku roku 2015.
Zatímco úrokové sazby v USA klesly na nulové procento na nejnižších úrovních, evropské sazby klesly v některých zemích na záporné úrovně a zůstaly tam na počátku roku 2017. Počátkem roku 2017 Federální rezerva USA zvýšila dvakrát Fed Funds, což bylo první rychlostní výlet po mnoho let. Americká centrální banka navíc řídila trhy, aby očekávala v roce 2017 alespoň dvě další zvýšení sazeb.
V Číně ekonomické zpomalení způsobilo, že čínská centrální banka snížila úrokové sazby, neboť země se snaží dosáhnout míry růstu 7%, dosud nedosáhla této úrovně. V Rusku způsobila ruská ekonomika oslabení kombinací sankcí uložených USA a západní Evropou a nízkými cenami surovin. V Brazílii, Austrálii, Kanadě a dalších zemích produkujících komodity snížily ceny nižší příjmy, které způsobily, že se jejich měny v roce 2015 snížily. Avšak vyšší ceny komodit od konce roku 2015 a počátkem roku 2016 způsobily oživení mnoha měn citlivých na komodity.
Trh s medvědy v cenách komodit, který začal v roce 2011, když ceny surovin dosáhl vrcholu, byl důsledkem mnoha ekonomických tlaků na globální ekonomiku. Jak Čína zpomalila, poptávka po komoditách klesala. Čína je díky své populaci a růstu nejdůležitějším národem na světě, pokud jde o poptávku po surovinách.
Navíc je americký dolar rezervní měnou světa a jako takový je cenovým mechanismem pro většinu surovin. Mírný růst v USA způsobil posílení dolaru od května 2014. Do března roku 2015 dolar vzrostl o 27%. Koncem roku 2016 vzrostl dolar na novou úroveň, nejvyšší úroveň od roku 2002, než se v prvním měsíci roku 2017 opravila nižší.
Perspektivy růstu úrokových sazeb v USA znamenají, že dolar bude mít vyšší výnos než ostatní konkurenční měny. Vyšší americké úrokové sazby spolu s mírným růstem amerického hospodářství podporují dolar. Americká centrální banka byla v utahovacím cyklu, který začal v prosinci 2015 s dvěma zvýšením sazeb o 25 bazických bodů od té doby. Fed varoval trhy před pravděpodobností dalšího zvýšení krátkodobých sazeb v roce 2017.
Rostoucí dolar je obecně nulový pro ceny surovin. Zvýšení úrokových sazeb je také záporným faktorem pro komodity. Když úrokové sazby stoupají, náklady na financování dlouhých pozic nebo zásob komodit stojí více. Proto jsou spotřebitelé a kupující surovin méně pravděpodobné, že budou mít zásoby. Jedním z důvodů, proč se ceny komodit mezi lety 2008 a 2011 zvýšily, byla nízká úroková sazba ve Spojených státech.
To způsobilo pokles hodnoty dolaru a způsobilo, že se míra financování ponořila v úsilí centrální banky stimulovat ekonomiku.
Nyní, když v USA rostly úrokové sazby, mohly nastat určité tlaky na pokles cen. Začátkem roku 2016 se měď obchodovala s minimem 1,9355 USD za libru, než se zotavila později v roce. Nicméně v roce 2008 se měď obchodovala těsně pod 1,25 USD a v roce 2000 byla cena kolem 85 centů za libru. V prosinci 2015 se zlato snížilo na nejnižší cenu od února 2010, kdy se obchodovalo na 1045,40 USD za unci. V roce 2008 bylo vysoké množství zlata na úrovni téměř 1035 dolarů a v roce 2000; cena žlutého kovu byla nižší než 300 dolarů za unci. Nicméně zlato zaznamenalo impozantní zisky v měsících následujících po minimech v prosinci 2015. Cena ropy se v červnu 2014 snížila z úrovně více než 107 dolarů za barel pod úroveň 26,05 USD 2016.
V roce 2008 se ropa snížila na nejnižší hodnoty ve výši 32,48 USD a v roce 2000; cena byla nižší než 25 dolarů za barel. Začátkem roku 2017 byla cena ropy dvojnásobná minimům z února 2016. Zatímco vyšší úrokové sazby by mohly ohrozit působivé zvýšení cen od konce roku 2015 a počátkem roku 2016, ceny jsou jen jedním z mnoha faktorů, které určují cestu nejmenšího odporu cen komodit.
Existuje mnoho otázek, které v průběhu času zvyšují nebo snižují ceny komodit. Hospodářské zpomalení v Číně, nejlidnatější země na světě, může mít dopad na poptávku. Rostoucí úrokové sazby ve Spojených státech mají tendenci způsobovat posílení dolaru, což může způsobit větší tlak na ceny komodit. Vyšší náklady na financování komodit v dolarovém vyjádření mohou znamenat medvědí znamení pro suroviny. Nicméně, jestliže sazby stoupají kvůli nárůstu inflačních tlaků na americkou nebo globální ekonomiku, ceny komodit mohou růst vedle sazeb. Proto je hladina reálných úrokových sazeb, která může mít měkký účinek na komodity, když se pohybují výše a inflace může být velmi vzestupným signálem pro suroviny.
Zatímco rostoucí úrokové sazby mohou být měkké pro ceny komodit, existuje řada dalších úvah, pokud jde o cestu nejmenšího odporu vůči cenám v této volatilní třídě aktiv.