Forwardové smlouvy, futures, swapy a opce
Nejčastěji komoditní fondy , fondy s využitím pákového efektu a fondy obchodované na burze využívají deriváty k tomu, aby sledovaly své měřítka namísto akcií.
V případě mnoha finančních prostředků však může být také kombinací akcií a derivátů.
Nejběžnější deriváty, které se nacházejí na burzovním trhu, jsou futures, zejména v komoditním ETF. Existují však fondy, které využívají forwardy, swapy a volby (volání a putování). Jak jsem vždy kázal, je důležité nejen vědět, jak funguje váš fond, ale co je také ve vaší ETF . A protože deriváty jsou v mnoha ETF, chtěla jsem pokrýt různé typy, které můžete najít ve svém fondu.
Dopředné deriváty smluv
Forwardová smlouva je smlouva mezi kupujícím a prodávajícím k obchodování s určitým aktivem k pozdějšímu datu - předem určeným osobami, které se účastní transakce. Smlouva bude obsahovat podmínky skutečného aktiva, hodnoty nebo ceny a datum doručení.
Na rozdíl od ostatních derivátů (futures a opce) nejsou forwardové kontrakty na burze veřejně obchodovány. Jedná se o soukromé smlouvy mezi obchodníky, investičními bankami, právnickými osobami atd.
A protože dopředu jsou soukromě obchodovatelné, jsou obvykle neregulované.
Deriváty futures kontraktů
Termínová smlouva je velmi podobná forwardové smlouvě, ale existují některé klíčové rozdíly. Na rozdíl od forwardů, které jsou soukromě obchodovány, jsou futures obchodovány veřejně na burzách a z tohoto důvodu jsou vysoce regulovány SEC (Securities Exchange Commission).
Rovněž proto, že jsou regulovány, neexistuje žádné riziko selhání, zatímco v soukromém kontraktu, jako je forward, existuje vždy riziko selhání.
Také futures jsou navrženy tak, aby byly likvidnější. Protože jsou veřejně obchodovány na burze, máte možnost obchodovat na pozicích futures a mimo ně. Avšak forward je spíše zakázková zakázka, která je obvykle navržena tak, aby byla držena až do jejího uplynutí.
Vyměnit smluvní deriváty
Swap může být popsán jako řada forwardových smluv. Jedná se o smlouvu mezi kupujícím a prodávajícím o zadání několika výměn peněžních toků, které mají být provedeny v předem stanovených termínech. Typicky je hodnota těchto peněžních toků určena dynamickou metrikou, jako je úroková sazba. Jednou stranou transakce však může být také dohoda o pevném toku.
Hlavním rozdílem je, že forward je jednorázová smlouva o dodání, ale swap se skládá z více předem určených obchodů.
Možnosti derivátů smlouvy
Existují dva typy voleb - volání a putování. Kupní opce je právo koupit určitou akcii před nebo po datu uplynutí platnosti za určitou cenu. Takže pokud máte 25 listopadu volání na XYZ akcii, můžete si koupit akcii XYZ před koncem listopadu (vypršení platnosti je pátek před 3. sobotu v měsíci) za cenu 25 USD od prodávajícího.
Pokud cena akcií činí 50 USD, chtěli byste to udělat. Je-li cena akcií $ 10, ne.
Možnost Put je opačná volba. V takovém případě má držitel putu právo prodat akcie za 25 dolarů. Je-li akcie obchodována za 10 USD, pak je to nevýrazná. Proveďte uvedení a prodej zásob na 25 dolarů. Pokud se akcie obchodují na 50 dolarů, pak byste nechtěli prodávat akcie za 25 dolarů, takže vaše putování skončí bezcenně.
Existuje určitě více nuancí a důsledků derivátů v ETF nebo jinak, ale měli byste alespoň pochopit základy, pokud některá z těchto metodik je ve vašich prostředcích. A zapíšu odpovídající obsah do podrobností pro každý druh derivátu. Budu odkazovat na každý článek v rámci tohoto, jakmile je dokončen. Mezitím se ujistěte, že jste si vědomi, zda máte v ETF nějaké deriváty a jak fungují.
+ Mark Kennedy