Jak futures a ETF pracují společně
Takže pokud budete investovat do ETF, musíte vědět, co vlastně je v ETF .
A s tím na mysli, pojďme prozkoumat jednu z těchto složek ... futures.
Co jsou futures?
Budoucí smlouva je smlouva mezi kupujícím a prodávajícím na základě podkladového aktiva . Prodávající souhlasí s dodáním aktiva kupujícímu k budoucímu datu, avšak cena aktiva je stanovena ke dni skutečné smlouvy.
Zde je příklad - V současné době je v říjnu a chcete koupit listopadovou ropnou budoucnost za 95 dolarů. Prodávající bere 95 dolarů a v listopadu končí, technicky vám dluží barel ropy. Budete vlastně získávat barel oleje? Pravděpodobně ne, ale bude kompenzace založená na ceně ropy v daný den.
Jak fungují budoucnosti?
Použitím našeho příkladu řekněme, že jste vlastníkem futures kontraktu (kupujícího). Máte několik možností s vaší dlouhou pozicí
- 1. Vaše futures smlouvu můžete prodat zpět prodejci (nebo jinému obchodníkovi) před uplynutím jeho platnosti. Možná to budete chtít, pokud se cena ropy zvýší a chcete získat zisk. Nebo pokud se dostane příliš nízko a chcete se dostat z pozice pro minimální ztrátu
- 2. Můžete počkat až do vypršení platnosti a uplatnit si právo mít olej za 95 dolarů. Ve většině případů získáte zisk nebo ztrátu na vašem účtu. Takže pokud bude mít budoucnost hodnotu 195 dolarů, dostanete zpět 95 dolarů plus další 100 dolarů zisk (filtrování poplatků a dalších nákladů). Nebo se můžete dostat méně, pokud je cena nižší než původní obchod
- 3. Můžete smlouvu převést na další měsíc. V prosinci nebo v další měsíci obchodujete s vaší stávající smlouvou o nové smlouvě. To lze provést u původního prodejce nebo jiného obchodníka
- 4. Technicky byste mohli požadovat vaši hlavu ropy, ale jak se můžete domnívat, že se to nikdy nestane. Příliš mnoho faktorů, jako je náklad a nepohodlí
Kdo sleduje obchody?
Na rozdíl od forwardových smluv jsou termínové smlouvy silně regulovány. Existují smlouvy o futures a komoditní futures obchodní komise. Také se zde zabývá zúčtovací středisko. Pracují jako banka a sledují váš účet, vaše obchody, váš zisk a ztrátu, marže a poplatky. Zachovávají také logistiku za převrácením a vyčerpáním.
Kde obchodují futures?
Futures obchodují na burzách futures, stejně jako obchodování na burze. Populární burzovní termínové obchody v USA jsou v Chicagu a New Yorku - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange a New York Mercantile Exchange.
Tam jsou také futures výměny po celém světě, jako jsou Eurex (Evropa), Londýn Mezinárodní finanční futures a výměna možností a Tokio komoditní burzy.
Jaké jsou různé typy futures?
Smlouvy o futures se tvoří na mnoha různých typech aktiv.
Tam jsou futures na ...
- Komodity - olej, zlato, pomerančový džus (nezapomeňte obchodní místa?)
- Měny - Euro, americký dolar, britská libra, jen
- Dluhopisy - úrokové sazby pro krátké a dlouhodobé pozice
- Indexy akcií - jak v USA, tak i v zahraničí
Jaké jsou rizika s futures obchodování?
Stejně jako u jakékoli investice existuje riziko. Ceny se mění stejně jako hodnota vašich aktiv, takže před obchodováním, futures nebo jiným způsobem je důležité konzultovat s odborníkem, jako je finanční poradce nebo spravovaný makléř futures.
Jednou z konkrétních problémů s futures je však jejich přesnost. V poslední době se jednalo o vyčerpávající diskusi, zejména pokud jde o komoditní futures. Futures jsou navrženy tak, aby přesně sledovaly cenu podkladového aktiva, ale vzhledem k tomu, že tyto deriváty mají časovou hodnotu z důvodu budoucího vypršení platnosti, jsou úrokové sazby faktorem.
Také skutečná vs. vnímaná hodnota hraje roli v cenových výkyvech také.
Jak jsme říkali, ceny se mění, úrokové sazby se pohybují a obchodníci mají různé názory. To vše může způsobit, že termínová smlouva nepřesně koreluje s podkladovým aktivem. To je to, co je v běžném jazyce známé jako chyba sledování a existují dva typy chyb ...
- Contango - pokud je futuresová cena skutečně vyšší než spotová cena
- Backwardation - pokud je futuresová cena nižší než spotová cena
Cílem futuresové smlouvy je sledovat související aktivum, ale kvůli výše uvedeným faktorům se tyto chyby občas projeví formou. A to může způsobit, že ETF bude mít i stopovací chybu, pokud fond použije futures k dosažení svého cíle.
Jak a proč jsou futures použité v ETF?
Na rozdíl od indexů nebo jiných aktiv je ETF předbalené miniportfolio určené k sledování indexu, aniž by muselo bojovat s cenou koše nebo získat expozici komoditě bez vytvoření farmy pro skot na předním trávníku. Protože tyto prostředky jsou předem zabaleny, neexistuje žádná aktivní správa (s omlouváním se aktivně spravovaným ETF ).
Aby mohla ETF mít určitou flexibilitu při sledování majetku, mohou ETF používat futures, které se převracejí, když vznikne příležitost. To pomáhá udržovat fond v souladu se současnými tržními podmínkami a tím udržovat přesnost. Nicméně, jak bylo uvedeno výše, futures nejsou dokonalé a to může občas způsobovat chyby v ETF.
Celkově ale futures pomáhají ETF k atraktivním investicím. Poskytují investorům přístup na určité trhy nebo aktiva bez potíží s převrácením, vypršením platnosti, více poplatků, košováním cen a mnoha dalšími faktory spojenými s obchodováním. A bezpochyby mnohé fondy využívají futures, aby ETF dosáhly svého cíle.
Takže teď víte, proč jsou futures někdy vestavěné do ETF, takže se nebojte, když se "podíváte pod kapotou" a vidíte futures v motoru, ale uvědomte si, proč jsou tam, jak fungují, a jejich omezení .