Národní asociace futures (NFA) je samoregulační organizace pro americký derivátový průmysl. NFA pracuje ruku v ruce se společností Commodity Futures Trading Commission (CFTC) v USA, aby regulovala a kontrolovala činnosti na termínových trzích. Každý, kdo si přeje obchodovat s veřejností na amerických burzách futures nebo na maloobchodních devizových trzích, se musí zaregistrovat u NFA.
Osoby, které se zaregistrují v NFA, musí splňovat určité požadavky na způsobilost. Jednou z těchto požadavků je absolvovat zkoušku National Commodities Futures Examination nebo zkoušku Series 3. NFA spravuje tuto zkoušku. Zkouška je dvoudílná zkouška sestávající obecně z 125 vícečetných a pravdivých / falešných otázek, které testují obecné znalosti a dovednosti ve světě futures obchodování ve Spojených státech. Kandidáti mají dvě a půl hodiny odpovědět na všechny otázky. Na zkoušku jsou dvě části a stupeň úspěšnosti v každé části je 70 procent.
První část zkoušky je rozdělena do následujících částí:
1. Terminologie obchodování s futures a terminologie základních funkcí
Otázky se týkají znalostí obecné teorie, futures, struktury futures trhů, teorie zajištění, spekulativní teorie a terminologie obecných futures a voleb.
2. Burzovní marže , opční prémie, cenové limity, futures, dodávky a cvičení a postoupení
Otázky se zabývají znalostmi požadavků na marže, opčních prémií, cenových limitů, smluv o započtení, vypořádání a doručení, jakož i možnosti uplatnění, postoupení a vypořádání.
3. Typy objednávek, zákaznických účtů a analýzy cen
Uchazeči musí prokázat způsobilost, pokud jde o všechny typy zakázek na nákup a prodej futures a opcí, jakož i technickou analýzu cen, základní analýzu cen a analýzu cen úrokových sazeb.
4. Základní zajištění a základní výpočty
Tyto otázky se zaměřují na krátkodobé a dlouhé zajištění, na pojetí základu a musí ukázat, že chápou výpočet základních hedgingových výpočtů.
5. Šíření
Kandidáti musí odpovídat na otázky týkající se obecného obchodování s spreadem a běžných typů spreadů na termínových trzích.
6. Spekulování ve futures
Tato část se zaměřuje na informovanost a znalosti o výpočtu zisku a ztrát pro spekulativní obchody (včetně spready) a žádosti o obchodování.
7. Zajištění opcí, spekulace a šíření
Teorie variant , strategie zajištění a spekulativ, včetně výpočtů zahrnujících možnosti a možnosti spready, jsou předmětem této části.
Část první zkoušky ze série 3 zkouší, zda kandidáti mají základní znalosti a dovednosti pro obchodování na termínových trzích a pomáhají svým zákazníkům, kteří investují, obchodují a spekulují na těchto trzích.
Část druhá zkoušky zkouší kandidáty na znalosti a dovednosti v oblasti předpisů a pravidel futures trhů. Tato část obsahuje otázky týkající se:
- Obecné regulační otázky
- Pravidla budoucích obchodníků Komise (FCM) a Představení makléřů (IB)
- Regulátory CPO a Commodity Trading Advisor (CTA)
- Arbitrážní řízení
- Disciplinární řízení NFA
- CFTC Komoditní burza vymáhání práva
V uplynulých letech došlo k nárůstu regulačního dohledu nad termínovanými trhy kvůli Doddovému zákonu o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele z roku 2010. Nicméně s novou správou Trump se regulační prostředí pravděpodobně změní v měsících a roky dopředu.
Zkouška vyžaduje značnou část přípravy, zejména pro ty, kteří nemají mnoho zkušeností ve světě futures trhů. NFA nabízí kandidátům studijní příručku. Existuje také řada soukromých firem, které nabízejí studijní kurz a v některých případech výuku pro ty, kteří se připravují na zkoušku. Nezapomeňte vždy používat nejnovější studijní příručky, protože regulační prostředí se časem mění.
Stará studijní příručka by mohla obsahovat otázky a odpovědi, které již nejsou použitelné.
Jakmile kandidát složil zkoušku ze série 3, existuje požadavek na další vzdělávání NFA. Konkrétně NFA vyžaduje dokončení etického semináře a dalších odborných vzdělávacích požadavků, jako jsou kurzy týkající se praní špinavých peněz, podvodů a dalších včasných témat. Vzhledem k tomu, že pravidla a předpisy, kterými se řídí burzovní obchody, se stále mění, předávání série 3 zkoušek je prvním krokem při vstupu do vzrušujícího světa futures.