Přehled poměru P / E, EPS a Maloobchodní ocenění
Nakonec by měl být vaším cílem koupit akcie stejným způsobem jako byste měli pračku; provádět spravedlivé množství výzkumu a hledat nejlepší hodnotu za své peníze.
Zatímco to nemusí znít vzrušující, investování do hodnot se ukázalo být docela ziskové. Zatímco existuje mnoho způsobů, jak ocenit akci, je několik základních nástrojů univerzální. Dnes se budeme zabývat nejobecnějším oceňovacím nástrojem všech, poměrem P / E, stejně jako užitečností pro investování do drobných akcií .
Porozumění EPS a P / E
Bohužel, "hodnota" akcie není jen cenově nejlevnější akcie, kterou najdete. $ 2 akcie mohou být a často jsou mnohem dražší než $ 200 akcie. Chcete-li pochopit, proč musíte nejprve pochopit, jaký zisk na akcii (EPS) je.
Každá akcie je akcie nebo vlastnictví části v reálném podnikání. To, co vám tento podíl opravňuje, je malé procento zisku podniku nebo "výdělku". Rozdělením čistého zisku firmy na počet nevyřízených akcií dosáheme EPS.
Společnost vám nyní neodepisuje každou čtvrtinu šek na celou tuto částku, ačkoli můžete dostat částku ve formě výplaty dividend , její zisk na akcii představuje váš odpis zisku pro každou akcii, kterou vlastníte.
Jedna důležitá věc, kterou si musíme pamatovat, je, že vyšší EPS nemusí nutně znamenat vyšší zisky, firma může mít jen méně podílů v oběhu. Zde je příklad: Pokud maloobchodník "X" má ročně čistý zisk $ 1B a vydává 1B akcie, jeho roční EPS bude $ 1 / akcii. Pokud maloobchodník "Z" má také ročně čistý příjem ve výši 1 B Kč, ale má 2B akcie v oběhu, jeho roční EPS bude 0,50 USD / akcii.
Zisk na akcii je nejdůležitější proměnlivost při stanovení hodnoty akcií. Když je spojíme s nástroji pro oceňování, jako je slavný "P / E", chápeme, proč by zásoba s hodnotou 2 USD možná nebyla nakonec tak levná.
Poměr ceny a výdělku obecně označovaný jako "násobek", "P / E" nebo "násobek ceny za příjmy" je nejrozšířenějším nástrojem oceňování akcií. Jednoduše řečeno, poměr P / E je násobek založený na současných ziscích společností, který vyjadřuje, co jsou investoři ochotni zaplatit za tyto příjmy. Zatímco zásoby "P / E" jsou typicky zobrazeny vedle jeho ticker na stránkách jako Yahoo! Finance nebo The Motley Fool, můžete ji také snadno vypočítat tím, že rozdělíte akciovou cenu na akcie EPS.
Pokud je například cena akcie společnosti Best Buy $ 80 a její EPS (TTM) je $ 8, její poměr P / E je 10; 80, děleno 8, je 10. Čím nižší je P / E, tím méně platí za příjmy z podnikání. I přesto však nižší P / E neznamená vždy levnější akciový prodej.
Omezení P / E s maloobchodními cennými papíry
P / E je důležitý, i když poněkud omezený nástroj oceňování, pokud jde o maloobchodní akcie. Pro začátečníky společné P / E zaznamenává pevný dvanáctměsíční výdělek (TTM), ale nezáleží na budoucnosti.
Vzhledem k tomu, že se maloobchod neustále mění, přičemž maloobchodníci rychle klesají, může být problematické zjištění toho, co se stalo v loňském roce. RadioShack například získal zisk nejdříve v roce 2012, ale rychle se měnící chuť spotřebitelů přiměla k bankrotu. Takže pokud jde o maloobchod, to, co se stane dál, je stejně důležité jako to, co se stalo poslední.
Za druhé, maloobchodní akcie mohou mít také abnormálně vysoký EPS v důsledku jednorázové události nebo cyklického období. Mohlo by to být proto, že vydalo hitový produkt, uzavřel spoustu míst nebo obdržel jednorázové příznivé daňové rozhodnutí. Všechny tyto faktory způsobí, že se akcie zdá být levná prostřednictvím P / E, ale když příjmy z následujícího roku nedosáhnou, P / E bude rychle spěchat.
Historicky je průměrná hodnota P / E pro všechny akcie S & P kolem 14, ale maloobchodní akcie často obchodují s vyššími násobky.
Důvody, proč může být vysoká maloobchodní cena P / E levnější než nízká P / E, musí mít co do činění s očekáváními růstu. V dalším článku této série budeme diskutovat o tom, jak růst hraje roli v P / E a proč některé nástroje společného oceňování nefungují pro maloobchodní akcie.