Pochopení výnosů dluhopisů
Abych vysvětlil, jak fungují výnosy dluhopisů, použiji analogii; Příkladem je pronájem nemovitosti.
- Řekněme, že si koupíte dům za 100 000 dolarů.
- V domě je nájemník, který vyplácí 500 dolarů za měsíc.
- Bez nákladů, které by vám mohly vzniknout, můžete vypočítat, že obdržíte 6 000 dolarů ročně (500 x 12 x = 6 000 dolarů).
- Jedná se o 6% roční návratnost. (6 000 dolarů děleno 100 000 USD).
- Místo domu, pokud jste koupili dluhopis za 100 000 dolarů a platili jste za rok 6 000 dolarů, říkáme, že dluhopis má současný výnos 6%.
Slevy na dluhopisy
Pokud pokračujete s příkladem pronájmu, předpokládejme, že vstupujeme do recese a hlavní podnikání ve vašem městě oznamuje propuštění. Budete se obávat, že by vám nájemník mohl přestěhovat. Budoucnost je nejistá. Uvedete dům k prodeji. I když stále máte nájemce, který platí měsíční nájemné, nejlepší nabídka, kterou obdržíte pro dům, je 50 000 dolarů.
Dům je obchodován s "slevou" a odráží riziko snížení dluhopisů . Sleva odráží hodnotu pod nominální hodnotou.
Výnosy dluhopisů v Bad Economies
Pokud si někdo koupí dům za 50 000 dolarů a nájemce zůstane, nový majitel dostane nyní $ 6,000 ročně z investice 50 000 dolarů. Jejich současný výnos je 12%. (6000 dolarů děleno 50 dolarů) Získávají vyšší výnosnost, protože byli ochotni riskovat, že si koupí proud příjmů v nejistých časech.
Pokud se dům ocitne na 100 000 dolarů, už by to nebylo zlevněno a současný výnos by se snížil zpět na 6% za předpokladu, že nájem zůstane stejný.
Bond Defaults
Pokud společnost nezaplatí úroky z dluhopisů, je údajně v prodlení.
Dluhopisy budou obchodovat se slevou (což je pod svou nominální hodnotou), pokud existuje větší riziko, že některé společnosti skončí podnikání, a proto mohou své dluhopisy selhat .
Tato obava ovlivňuje tržní cenu, nikoli "nájemné".
V příkladu, který jsme použili, pokud nájemce chybí platbu, stávající výnos se stává 0%.
Dluhopisový úrokový výnos je bezpečnější než výnosy z dividend z akcií
Společnost musí zaplatit úroky z svých dluhopisů dříve, než vyplácí dividendy ze svých akcií, takže v neurčitých časech budou vaše budoucí výnosy z investic bezpečnější, pokud vlastníte splátku úroku splatnou na dluhopisy místo výplaty dividend .